<<
>>

Реальные опционы

В главе 10 были описаны четыре основных типа реальных опционов:

• опцион на изменение ассортимента продукции или производственных методов.

В главе 10 мы привели несколько элементарных примеров реальных опционов.

Кроме того, мы пока­зали, как. с помощью дерева решений представить возможные будущие решения и их последствия. Но о том, как оценивать реальные опционы, мы там не говорили. Это тема настоящей главы. Здесь мы при­меним концепции и принципы стоимостной оцен­ки, с которыми вы познакомились в главе 21.

В основном мы будем работать с простыми чис­ловыми примерами. Искусство и наука оценки ре­альных опционов высвечиваются в простых приме­рах ничуть не хуже, чем в сложных. Но все же ради полноты картины мы предложим вам также несколь­ко более изощренных примеров, среди которых:

• стратегические инвестиции в компьютерный бизнес;

• опцион на покупку авиалайнера;

• опцион на строительство коммерческой недвижимости;

• решение эксплуатировать нефтеналивной танкер либо, альтернативно, поставить его на консервацию.

Эти примеры показывают, как финансовые менедже­ры оценивают реальные опционы в реальной жизни.

<< | >>
Источник: Брейли Ричард, Майерс Стюарт. Принципы корпоративных финансов / Пер. с англ. Н. Барышниковой. — М.: ЗАО «Олимп—Бизнес», — 1008 с.. 2008

Еще по теме Реальные опционы:

  1. 17.3. ИНВЕСТИРОВАНИЕ В РЕАЛЬНЫЕ ОПЦИОНЫ
  2. 19.2. Анализ и оценка реальных опционов, связанных с инвестициями в развитие бизнеса
  3. 17.3.2. Применение формулы Блэка-Шоулза для оценки стоимости реальных опционов
  4. Глава 19. Реальные опционы и новая методология оценки инвестиционных проектов
  5. § 32.3. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ФОРМУЛЫ БЛЭКА-ШОУЛЗА ДЛЯ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ РЕАЛЬНЫХ ОПЦИОНОВ НА РАСШИРЕНИЕ БИЗНЕСА
  6. Виды опционных контрактов. Покупатель и продавец опционов.
  7. 66. НОМИНАЛЬНЫЙ И РЕАЛЬНЫЙ ВВП. ЛИЧНЫЙ И РЕАЛЬНЫЙ ДОХОД
  8. Учет себестоимости продукции на базе реальных и средних затрат Учет себестоимости по реальным затратам
  9. Учет себестоимости продукции на базе реальных и средних затрат. Учет себестоимости по реальным затратам
  10. Виды опционов
  11. Исполнение опциона
  12. Цена исполнения опциона
  13. Срок использования опциона
  14. § 28.4. ЗАЩИЩЕННЫЙ РШ-ОПЦИОН
  15. Опцион покрытый
  16. Опцион