<<
>>

8.3. Парадигма риск-менеджмента

Ранее было показано, что риск связан не с объектом, а с процессом использова­ния этого объекта. Например, можно сформировать два портфеля ценных бумаг, состоящих из одних и тех же акций.
Структура одного из них формируется в ре­зультате реализации процедуры диверсификации, структура другого выбирается произвольно. Несмотря на то что в оба портфеля включены одни и те же акции, первый будет обладать меньшим риском, чем второй. Разный риск этих портфе­лей обусловлен разными инвестиционными стратегиями, применяемыми при их формировании. Тем обстоятельством, что риск имманентен процессу, а не объек­ту, определяется возможность управлять риском.

Совокупность методических приемов, теорий и практик, которых придержи­вается бизнес-сообщество при управлении рисками, называется парадигмой риск- менеджмента. В настоящий момент бизнес-сообщество переживает процесс смены парадигм управления рисками. Старая парадигма риск-менеджмента характери­зуется следующими чертами. Во-первых, управление рисками осуществляется фрагментированно, так что каждое подразделение самостоятельно управляет свои­ми рисками в соответствии с вмененными ему функциями.

Во-вторых, управле­ние рисками носит эпизодический характер и осуществляется по индивидуаль­ному решению менеджеров. В-третьих, управление рисками имеет ограниченное распространение, так как касается только страхуемых или финансовых рисков.

Общее развитие теории корпоративных финансов и финансового менеджмента показало, что любая компания имеет эмерджентные характеристики (например, курс ее акций или стоимость компании), которые не могут быть получены путем простого суммирования, что связано с наличием синергетического эффекта. Следо­вательно, и риски, сопровождающие различные виды деятельности различных под­разделений компании, тоже являются эмерджентными.

Отсюда вытекают несосто­ятельность старой парадигмы риск-менеджмента и необходимость замены ее новой.

Новая парадигма риск-менеджмента имеет ряд особенностей. Во-первых, она предполагает организацию на предприятии интегрированного объединенного риск- менеджмента, когда управление рисками координируется руководством компании, а каждый сотрудник рассматривает риск-менеджмент как часть его работы.

Во-вторых, процесс управления рисками осуществляется в непрерывном режиме с постоянным мониторингом. В-третьих, управление рисками осуществляется в рас­ширенном варианте, рассматриваются все риски и их возможные совокупности.

Новая парадигма риск-менеджмента зафиксирована в документах, выпущен­ных несколькими профессиональными объединениями. Наиболее актуальные из них приведены в табл. 8.2.

Таблица 8.2. Стандарты риск-менеджмента1
Разработчик Название документа
Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO), USA Enterprise Risk Management — Integrated Framework (ERM), 2004
Комитет спонсорских организаций Комиссии Тредвея, США Управление рисками организации — интегри­рованная схема
The Institute of Risk Management (IRM), The Association of Insurance and Risk Managers (AIRMIC) and ALARM The National Forum for Risk Management in the Public Sector, UK. Adopted by Federation of European Risk Management Associations. Институт риск-менеджмента, Ассоциация риск-менеджмента и страхования, Национальный форум риск-менеджмента в общественном секторе (Великобритания). Принят Федерацией европейских ассоциаций риск-менеджеров A Risk Management Standard. 2002. Стандарт управления рисками
Basel Committee on Banking Supervision. Базель- ский комитет по банковскому надзору Basel II: International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards: a Revised Framework, 2004. Базель II: Международные стандарты управления капиталом и достаточ­ности капитала — доработанное соглашение
Standards Association of Australia Ассоциация по стандартам Австралии Australian/New Zealand Risk Management Standard, 2004. Стандарт управления рисками Австралии и Новой Зеландии

В упомянутых документах сформулированы основные положения новой пара­дигмы управления рисками, определены способы идентификации рисков, их из­мерения, анализа, обработки, коммуникации, и мониторинга. Также приведены требования к интегрированным системам риск-менеджмента на предприятиях и описание процедуры их формирования.

<< | >>
Источник: Под ред. М. В. Романовского, А. И. Вострокнутовой. Корпоративные финансы: Учебник для вузов. Стандарт третьего поколения. — СПб.: Питер, — 592 с.. 2011

Еще по теме 8.3. Парадигма риск-менеджмента:

  1. 8.1. СУЩНОСТЬ РИСК-МЕНЕДЖМЕНТА. РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ КАК СИСТЕМА УПРАВЛЕНИЯ
  2. Кадровый менеджмент: смена парадигм
  3. 9.2.1. Организация риск-менеджмента
  4. 4.4. Организация риск-менеджмента
  5. 4.5. Стратегия риск-менеджмента
  6. 4.3. Сущность и содержание риск-менеджмента
  7. типы функций риск-менеджмента
  8. Субъект управления в риск-менеджменте
  9. 9.2.3. Приемы риск-менеджмента
  10. 4.6. Приемы риск-менеджмента
  11. 9.2. Риск-менеджмент: наиболее остро встаетвопрос в венчурных фирмах
  12. 8. РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ
  13. 8.2. ХАРАКТЕРИСТИКА ОБЪЕКТА УПРАВЛЕНИЯ РИСК-МЕНЕДЖМЕНТА
  14. 8.4. ИНСТРУМЕНТЫ РИСК-МЕНЕДЖМЕНТА