<<
>>

Международные риски

Для того чтобы вникнуть в суть валютных рис­ков, вам прежде нужно понять, как работают меж­дународные валютные рынки и чем определяются цены (обменные курсы) иностранных валют. По этой причине мы начнем главу с обзора ряда основопо­лагающих свойств валютных рынков, а затем изло­жим несколько простых теорий, описывающих взаи­мосвязь между валютными курсами, процентными ставками и инфляцией.
Опираясь на эти теории, мы покажем, как фирмы измеряют свои валютные рис­ки и как ограждают себя от них.

Как мы говорили в главе 6, посвященной инвес­тиционным решениям, для оценки предполагаемых зарубежных инвестиций финансовому менеджеру нет нужды прогнозировать валютные курсы. Достаточно просто составить прогноз денежного потока в ино­странной валюте и продисконтировать его по затра­там на привлечение капитала в соответствующей ва­люте. В этой главе мы объясним, почему такой под­ход имеет смысл. Оказывается, компании способны хеджировать свои валютные риски, что позволяет им принимать инвестиционные решения без оглядки на валютные курсы.

В конце главы мы остановимся на политических рисках и покажем, что компании, хотя и не в силах противостоять конкретному иностранному прави­тельству, могут структурировать зарубежные опера­ции таким образом, чтобы уменьшить свою уязви­мость к враждебным действиям.

<< | >>
Источник: Брейли Ричард, Майерс Стюарт. Принципы корпоративных финансов / Пер. с англ. Н. Барышниковой. — М.: ЗАО «Олимп—Бизнес», — 1008 с.. 2008

Еще по теме Международные риски:

  1. 5.5. Международные расчеты, их условия и формы. Валютные риски и защитные оговорки
  2. Налоговые риски и риски с контрагентами
  3. Финансовые риски
  4. Риски ликвидности
  5. 4.1.3. Международное налоговое право и международные договоры по вопросам налогообложения
  6. Лекция 12. Международные отношения, мировая политика, природа международной политики, содержание и принципы международной политики
  7. Инвестиционные риски
  8. Валютно-финансовые риски.
  9. Коммерческие риски
  10. РИСКИ
  11. 2.3. Валютные риски
  12. Международный кредит и международные кредитно-финансовые организации
  13. Внутренние риски
  14. 9. Потенциальные риски
  15. 7. Потенциальные риски
  16. Риски проектного финансирования
  17. 3.3. Основные риски от опционных позиций
  18. 2.9. Потенциальные риски