7.5. Ликвидный денежный поток

Ликвидный денежный поток — важный параметр, характеризующий фи­нансовую устойчивость предприятия. Он выражает изменение чистой кредитной позиции в течение определенного интервала времени (месяца, квартала).

Чистая кредитная позиция представляет собой разность между сум­мой кредитов, полученных предприятием, и величиной денежных средств, которой оно располагает. Ликвидный денежный поток тесно свя­зан с показателем финансового рычага (левериджа), отражающего пре­дел, до которого деятельность предприятия может быть улучшена за счет кредитов банков. Финансовый рычаг — объективный фактор, возникаю­щий с появлением заемных средств в составе используемого капитала и позволяющий получить дополнительную прибыль на собственный капи­тал (повысить его рентабельность).

Ликвидный денежный поток позволяет оперативно определить чис­тый денежный поток на предприятии. Он может быть использован для экспресс-диагностики его финансового состояния.

Ликвидный денежный поток (или изменение чистой кредитной пози­ции) служит показателем дефицитного или избыточного (профицитного) сальдо денежных средств, возникающего в случае полного выполнения всех имеющихся обязательств по заемным средствам.

Формула для расчета ликвидного денежного потока (ЛДП) следую­щая:

ЛДГ1 = (ДК, + KKt - ДСО - (ДК0 + КК0 - ДС0),

где ДК! и ДК0 - долгосрочные кредиты и займы на начало и конец расчет­ного периода; КК{ и КК0 — краткосрочные кредиты и займы на конец и на­чало расчетного периода; ДС^ и ДС0 — денежные средства на конец и нача­ло расчетного периода.

Пример

ОАО имеет следующие исходные данные:

ДК! = 13 500 тыс. руб.; ДК0 = 17 550 тыс.;

KKt = 45 252 тыс.; КК0 = 41 202 тыс.;

ДС! = 4104 тыс.; ДС0 = 3726 тыс. руб.

Отсюда:

ЛДП = (13 500 + 45 252 - 4104) - (17 550 + 41 202 - 3726) = = -178 тыс. руб.

Итак, ОАО имеет дефицитное сальдо денежных средств на конец ме­сяца 178 тыс. руб., которое может быть покрыто за счет ускорения поступ­лений средств от дебиторов или новых заимствований в банках.

По Главной книге можно составить динамические ряды показателей на конец каждого месяца и сделать выводы об уровне платежеспособно­сти предприятия. Указанные расчеты можно выполнять и по общей массе кредитов и займов, а также денежных средств, которые поступили в тече­ние расчетного периода. Отличие параметров ликвидного денежного по­тока от других показателей ликвидности (абсолютной, текущей и общей) состоит в том, что коэффициенты ликвидности отражают способность предприятия погашать свои обязательства внешним кредиторам.

Ликвидный денежный поток характеризует абсолютную величину де­нежных средств, полученных от обычных видов деятельности, которые связаны с производством и сбытом продукции. Поэтому он является бо­лее автономным, выражающим результативность работы предприятия на конец каждого месяца. Он важен и для потенциальных инвесторов и кре­диторов, так как включает в себя весь объем заемных средств и поэтому характеризует влияние кредитов и займов на эффективность деятельно­сти предприятия с позиции генерирования денежных средств. Ликвид­ный денежный поток не получил широкого распространения в практике работы российских банков, за исключением тех из них, которые прибега­ют к нему при оценке кредитоспособности своих клиентов, поскольку ли­квидный денежный поток выражает их платежеспособность в кратко­срочном периоде (неделя, декада, месяц). Более эффективное управление денежными потоками приводит к повышению степени финансовой гибко­сти предприятия, что характеризует его способность оперативно формиро­вать необходимый объем денежных средств при неожиданном появлении высокодоходных коммерческих предложений или новых возможностей ускорения экономического роста.

<< | >>
Источник: Бочаров В. В.. Корпоративные финансы. — СПб.: Питер, — 272 с.. 2008

Еще по теме 7.5. Ликвидный денежный поток:

  1. 68. Понятие денежного потока. Виды и классификация денежных потоков, их роль в управлении финансами
  2. Анализ денежных потоков предприятия
  3. Денежные доходы коммерческих предприятий и финансовые результаты их деятельности. Поток денежных средств предприятий
  4. Денежные потоки
  5. ПОКАЗАТЕЛЬ ЛИКВИДНОСТИ: ДЕНЕЖНЫЙ АГРЕГАТ L
  6. 6.5. Поток денежных средств предприятия
  7. 93. Анализ денежных потоков
  8. Потоки денежных средств организации
  9. 4.3 УПРАВЛЕНИЕ ПОТОКАМИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
  10. 2.3. Планирование денежных потоков
  11. 3.1. ПОНЯТИЕ И ВИДЫ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА
  12. 1.3.2.Концепция денежного потока
  13. 6.2.Выбор модели денежного потока
  14. 9. Финансы как экономическая категория. Сущность финансов. Денежные фонды и денежные потоки в рыночной экономике
  15. 7.3. Прогноз потока денежных средств