<<
>>

Контрольные вопросы и задания

фьючерс на DAX — на уровне 5840. И вот вам зво­нит ваш брокер, напоминая, что фьючерсы сводят­ся относительно рынка (зачитываются) ежедневно. О чем он вам сообщает — что вы должны заплатить или, наоборот, вам что-то причитается?

3.

Вычислите стоимость шестимесячного фьючерса на казначейские облигации. Вы располагаете следующей информацией:

• шестимесячная процентная ставка — 10% годо­вых, или 4,9% на шесть месяцев;

• цена «спот» облигации — 95;

• приведенная стоимость купонных выплат по об­лигациям за следующие шесть месяцев — 4.

4. Вычислите приведенную стоимость выгод доступ­ности для магнума, исходя из следующей инфор­мации:

• цена «спот» — 2550 дол. за тонну;

• фьючерсная цена — 2408 дол. для однолетнего контракта;

• процентная ставка — 12%;

• приведенная стоимость издержек хранения — 100 дол. в год.

5. В ноябре и декабре 2015 г. на жителей северо-вос- точных районов США обрушились неслыханные мо­розы. Цена «спот» на жидкое топливо возросла на 25%, превысив 2 дол.

за галлон.

а) Как это повлияло на величину чистой выгоды доступности и на соотношение между ценой «спот» и фьючерсной ценой?

б) В конце 2016 г. нефтепереработчиков и дистри­бьюторов постигла еще одна неожиданность — рекордно высокие температуры. Как это сказалось на чистой выгоде доступности и соотношении между ценой «спот» и фьючерсной ценой?

6. В результате грандиозного урожая зернохранилища оказались переполнены под завязку. Какими в этом случае будут издержки хранения — высокими или низкими? А чистая выгода доступности?

7. В прошлом году Британский банк заключил пяти­летнее соглашение о процентном свопе на 50 млн ф. ст. Он согласился ежегодно выплачивать компании А фиксированные суммы по ставке 6%, а взамен получать платежи из расчета ЛИБОР плюс 1%. На момент договоренности о свопе ЛИБОР составляла 5%, но с тех пор процентные ставки выросли, так что теперь по четырехлетнему про­центному свопу банк платил бы б[508] /2%, а получал ЛИБОР плюс 1%.

а) Что несет банку его пятилетний своп — прибыль или убытки?

б) Допустим, в это самое время компания Л обра­щается к банку с предложением отменить своп. Если остаются еще четыре годовых платежа, ка­кую сумму банк должен назначить компании А в качестве неустойки за отмену свопа?

8. Что такое базисный риск? В какой из следующих ситуаций вы ожидали бы наиболее серьезного ба­зисного риска?

а) Брокер, владеющий крупным пакетом обыкно­венных акций компании Walt Disney, хеджирует риск продажей индексных фьючерсов.

б) Фермер, выращивающий кукурузу в Айове, хед­жирует цену кукурузы продажей фьючерсов на кукурузу в Чикаго.

<< | >>
Источник: Брейли Ричард, Майерс Стюарт. Принципы корпоративных финансов / Пер. с англ. Н. Барышниковой. — М.: ЗАО «Олимп—Бизнес», — 1008 с.. 2008

Еще по теме Контрольные вопросы и задания:

  1. Контрольные вопросы и задания
  2. Контрольные вопросы и задания
  3. Контрольные вопросы и задания
  4. Контрольные вопросы и задания
  5. Контрольные вопросы и задания
  6. Контрольные вопросы и задания
  7. Контрольные вопросы и задания
  8. Контрольные вопросы и задания
  9. Контрольные вопросы и задания
  10. Контрольные вопросы и задания
  11. 1.1.9. Контрольные вопросы и задания
  12. Контрольные вопросы и задания
  13. Контрольные вопросы и задания
  14. Контрольные вопросы и задания
  15. Контрольные вопросы и задания
  16. КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ
  17. Контрольные вопросы и задания