3.2. Ключевые принципы формирования капитала
Во-нервых, учет перспектив развития корпорации. Обеспечение данной стратегии формирования капитала достигается путем включения в бизнес-план проекта по созданию нового производства (филиала) расчетов, связанных с его финансированием, и прежде всего за счет собственных источников (амортизационных отчислений и чистой прибыли).
Модель стратегического планирования капитала по реализации инвестиционного проекта представлена на рис. 3.1.
Рис. 3.1. Модель инвестиционного проекта |
Во-вторых, достижение соответствия между объемами привлекаемого капитала и формируемых активов корпорации.
Общую потребность в капитале для создания нового производства (филиала) подразделяют на две группы:1) предпроектные расходы, не предусмотренные в сводном сметном расчете стоимости строительства;
2) проектные расходы, включенные в сводный сметный расчет стоимости строительства.
Предпроектные расходы необходимы для разработки бизнес-плана и связанных с этим исследований. Данные расходы носят разовый характер и невелики по объему. Проектные расходы необходимы для формирования основного и оборотного капитала нового предприятия или филиала (например, на приобретение оборудования, транспортных средств, вычислительной техники и т. д.).
В-третьих, обеспечение оптимальной структуры капитала с позиции эффективности его использования.
Она представляет собой соотношение между собственными и заемными средствами, используемыми в производственно-коммерческой деятельности. Структура капитала оказывает существенное влияние на результаты текущей, инвестиционной и финансовой деятельности корпорации, а также на рентабельность активов и собственного капитала.В пассиве баланса в аналитических целях капитал группируют по времени погашения обязательств следующим образом:
1) краткосрочные пассивы;
2) долгосрочные пассивы;
3) собственный капитал.
Краткосрочные пассивы — это обязательства, которые покрываются оборотными активами или погашаются в результате образования новых краткосрочных обязательств. Они погашаются обычно в течение непродолжительного периода (не более одного года). Выделение краткосрочных обязательств в отдельную группу важно для мониторинга ликвидности баланса.
Долгосрочные пассивы — это обязательства, которые должны быть погашены в течение срока, превышающего один год. Основные виды этих обязательств — долгосрочные займы и кредиты.
Собственный капитал характеризует источники собственных средств корпорации. В их состав входят: уставный, резервный и добавочный капитал, а также нераспределенная прибыль отчетного года. Данные статьи характеризуют сумму чистых активов акционерного общества.
В-четвертых, обеспечение минимизации затрат на формирование капитала из различных источников, что достигается в процессе управления его стоимостью и структурой.
В-пятых, обеспечение рационального использования капитала в процессе хозяйственной деятельности. Данный принцип реализуют с помощью максимизации рентабельности собственного капитала при минимизации финансового риска.
Среди методов управления формированием капитала наиболее сложными являются проблемы минимизации стоимости (цены) капитала и оптимизации его структуры, которые требуют более детального рассмотрения.
Еще по теме 3.2. Ключевые принципы формирования капитала:
- Основными принципами формирования капитала являются:
- Понятие и принципы формирования уставного капитала
- 1.9.1. Экономическая сущность, классификация и принципы формирования финансового капитала предприятия
- Ключевые принципы конкурентоспособного брендинга
- Процесс ценностного управления: ключевые принципы
- Вопрос 1 Собственный капитал и его роль в формировании капитала предприятия
- 5.3. Источники формирования оборотного капитала
- 18. ПРИНЦИПЫ ФОРМИРОВАНИЯ ЛИЧНОСТИ
- 9.4. Источники формирования оборотного капитала
- 14.4. ИСТОЧНИКИ ФОРМИРОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА