30.1. СОСТАВЛЯЮЩИЕ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА
Оборотные активы | Текущие обязательстве | ||
Денежные средства | 156,3 | Краткосрочные займы | 228,4 |
Рыночные ценные бумаги | 104,4 | Кредиторская задолженность | 357,3 |
Дебиторская задолженность | 527,2 | Накопленный налог на прибыль | 55,5 |
Товарно-материальные запасы | 510,7 | Текущие платежи | |
Прочие оборотные активы | 248,9 | по долгосрочному долгу | 85,3 |
Итого | 1547,5 | Прочие текущие обязательства | 507.4 |
Итого | 1233,9 |
Таблица 30.1 Оборотные активы и текущие обязательства промышленных корпораций США, первый квартал 2001 г. (числовые данные — в млрд дол.)Источник: U.S. Census Bureau. Quarterly Financial Report for Manufacturing, Mining and Trade Corporations. First Quarter, 2G01 altmm). |
Чистый оборотный капитал = оборотные активы - текущие обязательства = = 1547,5 млрддол. - 1233,9 млрд дол. = 313,6 млрд дол. |
мерческие билеты (краткосрочные необеспеченные векселя, а проще говоря — долговые расписки других компаний). Кроме того, в эту категорию входят векселя Казначейства США, а также правительственные и муниципальные ценные бумаги.
Выбирая между денежными средствами и высоколиквидными ценными бумагами, финансовый менеджер сталкивается с той же проблемой, что и управляющий производством. Крупный «запас» денежных средств обычно выгоден, так как он снижает риск нехватки денег и избавляет от необходимости их срочного восполнения. Но, с другой стороны, хранение крупных денежных сумм вместо инвестирования их в рыночные ценные бумаги сопряжено с определенными издержками. В главе 31 мы расскажем о том, как финансовые менеджеры собирают и расходуют деньги и как они поддерживают оптимальный баланс денежных средств.
Текущие Как мы сказали, основной компонент оборотных активов компании образуют неопла-
обязательства ченные счета потребителей (дебиторская задолженность). Но то, что для одной фирмы кредит, для другой — дебет. Значит, вовсе не удивительно, что основной составляющей текущих обязательств компании являются ее счета к оплате, или кредиторская задолженность (т. е. задолженность перед другими компаниями). Фирма, которая задерживает оплату своих счетов, в сущности, берет заем у поставщиков. Поэтому компании, испытывающие нехватку свободных денег, порой решают эту проблему путем растягивания кредиторской задолженности.
Для финансирования вложений в оборотные активы компания может прибегнуть к разнообразным краткосрочным ссудам. Крупнейшим источником таких ссуд служат коммерческие банки и финансовые компании, но фирмы также имеют возможность выпускать краткосрочные займы в форме коммерческих билетов. Мы опишем различные формы краткосрочного заимствования в конце этой главы.
Еще по теме 30.1. СОСТАВЛЯЮЩИЕ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА:
- 5.1. Сущность оборотных средств (оборотного капитала) предприятий, их состав и структура
- Понятие учетной категории «капитал». Составляющие капитала
- Оборотные средства (оборотный капитал) предприятий
- 6.4. Оборотные средства (оборотный капитал) предприятий: сущность, состав и пути повышения эффективности использования
- Понятие оборотного капитала. Виды оборотных активов
- 76. Роль чистого оборотного капитала (собственных оборотных средств), кредитов и займов, кредиторской задолженности, привлеченных источников. Выбор стратегии
- Глава 15. ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ ОРГАНИЗАЦИИ: СОСТАВ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ, ИХ НОРМИРОВАНИЕ
- ТЕМА 5. Оборотные средства (оборотный капитал) предприятий
- Оборот капитала. Основной и оборотный капитал
- Собственные оборотные средства или собственный оборотный капитал (уточненный расчет):
- Вопрос 1 Заемный капитал и характеристика его составляющих
- Оборотный капитал
- Собственный оборотный капитал
- 7.1. ПОНЯТИЕ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА
- 71 ПОЛИТИКА В ОБЛАСТИ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА