<<
>>

30.1. СОСТАВЛЯЮЩИЕ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА

Краткосрочные, или оборотные, активы и краткосрочные, или текущие, обязательства в совокупности называют оборотным капиталом. В таблице 30.1 представлен состав обо­ротного капитала всех производственных компаний США по итогам 2000 г.
Заметьте, что оборотные активы превосходят по объему краткосрочные обязательства. Таким об­разом, величина чистого оборотного капитала (оборотные активы минус текущие обя­зательства) имеет положительное значение.
Оборотные активы Текущие обязательстве
Денежные средства 156,3 Краткосрочные займы 228,4
Рыночные ценные бумаги 104,4 Кредиторская задолженность 357,3
Дебиторская задолженность 527,2 Накопленный налог на прибыль 55,5
Товарно-материальные запасы 510,7 Текущие платежи
Прочие оборотные активы 248,9 по долгосрочному долгу 85,3
Итого 1547,5 Прочие текущие обязательства 507.4
Итого 1233,9

Таблица 30.1

Оборотные активы и текущие обязательства промышленных корпораций США, первый квар­тал 2001 г.

(числовые данные — в млрд дол.)

Источник: U.S. Census Bureau. Quarterly Financial Report for Manu­facturing, Mining and Trade Corpora­tions. First Quarter, 2G01

altmm).

Чистый оборотный капитал = оборотные активы - текущие обязательства = = 1547,5 млрддол. - 1233,9 млрд дол. = 313,6 млрд дол.

мерческие билеты (краткосрочные необеспеченные векселя, а проще говоря — долго­вые расписки других компаний). Кроме того, в эту категорию входят векселя Казна­чейства США, а также правительственные и муниципальные ценные бумаги.

Выбирая между денежными средствами и высоколиквидными ценными бумагами, финансовый менеджер сталкивается с той же проблемой, что и управляющий произ­водством. Крупный «запас» денежных средств обычно выгоден, так как он снижает риск нехватки денег и избавляет от необходимости их срочного восполнения. Но, с другой стороны, хранение крупных денежных сумм вместо инвестирования их в ры­ночные ценные бумаги сопряжено с определенными издержками. В главе 31 мы рас­скажем о том, как финансовые менеджеры собирают и расходуют деньги и как они поддерживают оптимальный баланс денежных средств.

Текущие Как мы сказали, основной компонент оборотных активов компании образуют неопла-

обязательства ченные счета потребителей (дебиторская задолженность). Но то, что для одной фирмы кредит, для другой — дебет. Значит, вовсе не удивительно, что основной составляю­щей текущих обязательств компании являются ее счета к оплате, или кредиторская задолженность (т. е. задолженность перед другими компаниями). Фирма, которая задер­живает оплату своих счетов, в сущности, берет заем у поставщиков. Поэтому компа­нии, испытывающие нехватку свободных денег, порой решают эту проблему путем растягивания кредиторской задолженности.

Для финансирования вложений в оборотные активы компания может прибегнуть к разнообразным краткосрочным ссудам. Крупнейшим источником таких ссуд служат ком­мерческие банки и финансовые компании, но фирмы также имеют возможность вы­пускать краткосрочные займы в форме коммерческих билетов. Мы опишем различные формы краткосрочного заимствования в конце этой главы.

<< | >>
Источник: Брейли Ричард, Майерс Стюарт. Принципы корпоративных финансов / Пер. с англ. Н. Барышниковой. — М.: ЗАО «Олимп—Бизнес», — 1008 с.. 2008

Еще по теме 30.1. СОСТАВЛЯЮЩИЕ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА:

  1. 5.1. Сущность оборотных средств (оборотного капитала) предприятий, их состав и структура
  2. Понятие учетной категории «капитал». Составляющие капитала
  3. Оборотные средства (оборотный капитал) предприятий
  4. 6.4. Оборотные средства (оборотный капитал) предприятий: сущность, состав и пути повышения эффективности использования
  5. Понятие оборотного капитала. Виды оборотных активов
  6. 76. Роль чистого оборотного капитала (собственных оборотных средств), кредитов и займов, кредиторской задолженности, привлеченных источников. Выбор стратегии
  7. Глава 15. ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ ОРГАНИЗАЦИИ: СОСТАВ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ, ИХ НОРМИРОВАНИЕ
  8. ТЕМА 5. Оборотные средства (оборотный капитал) предприятий
  9. Оборот капитала. Основной и оборотный капитал
  10. Собственные оборотные средства или собственный оборотный капитал (уточненный расчет):
  11. Вопрос 1 Заемный капитал и характеристика его составляющих
  12. Оборотный капитал
  13. Собственный оборотный капитал
  14. 7.1. ПОНЯТИЕ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА
  15. 71 ПОЛИТИКА В ОБЛАСТИ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА