<<
>>

11.4. Практика финансового планирования в России и за рубежом

До 1991 г. практически все государственные предприятия разрабатывали годовой финансовый план (с поквартальной разбивкой показателей) в форме баланса доходов и расходов. Методика составления этого доку­мента (в составе техпромфинилана) была рекомендована Министерством финансов СССР.
Разработанный финансовый план позволял сопоста­вить все плановые доходы и расходы и увязать направления использова­ния средств с соответствующими источниками финансирования, а также определить взаимоотношения с бюджетной и кредитной системами. Этот документ в условиях плановой экономики составляли на 5 лет с распреде­лением показателей по годам исходя из стоимостных параметров, доводи­мых до каждого предприятия вышестоящей организацией на основе кон­трольных цифр и индивидуальных экономических нормативов. Баланс доходов и расходов разрабатывали не для самого предприятия, а преиму­щественно для вышестоящей организации, финансовых органов и банков.

С изменением в 1992 г. правового статуса многих государственных предприятий (вследствие их приватизации), либерализации цен, принци­пиальных изменений в бухгалтерском учете и отчетности разработка ба­ланса доходов и расходов по традиционной форме стала неприемлемой.

Что касается бизнес-планов, то они только начинают разрабатываться коммерческими организациями в основном для получения иностранных инвестиций и государственной поддержки инвестиционных проектов. В финансовый раздел бизнес-плана действующих предприятий обычно включают: оценку риска и страхование, стратегию финансирования, тре­буемые денежные фонды, операционные и финансовые бюджеты.

В прогнозных бизнес-планах корпораций США, составляемых на 3-5 и более лет, раздел «Финансы» содержит следующие пункты:

♦ общая политика управления оборотным капиталом (денежными ак­тивами, запасами и дебиторской задолженностью);

♦ дивидендная политика;

♦ инвестиционная политика;

♦ денежный бюджет;

♦ потребность во внешнем финансировании;

♦ прогнозная финансовая отчетность;

♦ учетная политика;

♦ система управленческого контроля.

Западные корпорации составляют следующие виды финансовых пла­нов:

♦ прогноз баланса активов и пассивов;

♦ прогноз отчета о прибылях и убытках;

♦ прогноз отчета о движении денежных средств;

♦ прогноз ключевых финансовых показателей (объема продаж; из­держек производства с выделением условно переменных и условно постоянных расходов; прибыли; рентабельности активов; собствен­ного капитала и продажи товаров);

♦ долгосрочный бюджет капитальных вложений и оценка инвестици­онных проектов;

♦ долговременная стратегия финансирования корпорации.

Разработка бюджета капиталовложений предполагает:

♦ классификацию инвестиционных проектов;

♦ сравнение и оценку альтернативных проектов при помощи показа­телей чистого приведенного эффекта, дисконтированного индекса доходности, дисконтированного периода окупаемости, внутренней нормы доходности и других параметров;

♦ выбор наиболее эффективных проектов.

Сущность долгосрочной стратегии финансирования заключается в:

♦ установлении источников долгосрочного финансирования (бан­ковский кредит, облигационные займы, финансовый лизинг, эмис­сия акций и др.) и способов использования ресурсов;

♦ выборе способов увеличения долгосрочного капитала при мини­мальных затратах на его привлечение;

♦ проведении рациональной эмиссионной политики.

Процесс финансового планирования на российских предприятиях включает ряд этапов:

♦ анализ финансовых показателей за предыдущий период исходя из данных бухгалтерской отчетности;

♦ разработку краткосрочных финансовых планов (бюджетов);

♦ составление долгосрочных финансовых планов с горизонтом в один год и на более длительный период;

♦ реализацию планов и контроль за их выполнением.

Вместе с тем принципы, положенные в основу финансового планирова­ния в России и за рубежом, идентичны. Однако у отечественных предпри­ятий возникают трудности в использовании учетных и статистических данных из-за несопоставимости либо недостаточности информативных источников.

Сложность прогнозирования финансовых показателей опре­деляется также нестабильностью в российском законодательстве и эконо­мической политике государства.

Система финансового планирования призвана обеспечить определен­ную стабильность производственно-коммерческой деятельности пред­приятия (корпорации). Она включает:

♦ комплекс локальных бюджетов структурных подразделений (фи­лиалов) предприятия;

♦ сводный (консолидированный) бюджет доходов и расходов по предприятию (корпорации) в целом.

В систему бюджетного планирования входят:

♦ процессы формирования бюджетов;

♦ ответственность за формирование и использование средств бюд­жетов;

♦ процессы согласования, утверждения, контроля исполнения бюд­жетов в соответствии с разработанным бюджетным регламентом.

Бюджетный регламент (руководство по бюджету) — набор инструк­ций, отражающих политику, организационную структуру предприятия, разделение прав, обязанностей и ответственности исполнителей по во­просам бюджетного управления.

Основные преимущества бюджетного планирования по сравнению с традиционным подходом заключаются в следующем:

♦ помесячное составление бюджетов структурных подразделений обеспечивает более достоверные показатели объемов и структуры доходов, расходов и капитала, чем в ныне действующей отчетности;

♦ в рамках утвержденных месячных бюджетов структурным подраз­делениям предприятия предоставляют большую самостоятель­ность в расходовании средств на оплату труда;

♦ минимизация числа показателей бюджетов позволяет снизить за­траты рабочего времени экономических служб предприятия;

♦ бюджетное планирование позволяет экономить денежные ресурсы, что особенно важно при выходе предприятия из кризисного состоя­ния.

Для организации эффективной системы бюджетного планирования деятельности предприятия и его структурных подразделений рекоменду­ют составлять следующую сквозную систему бюджетов:

♦ бюджет материальных затрат;

♦ бюджет потребления энергии;

♦ бюджет фонда оплаты труда;

♦ бюджет амортизационных отчислений;

♦ бюджет прочих расходов;

♦ налоговый бюджет;

♦ бюджет погашения банковских кредитов и др.

Данная система охватывает практически весь денежный оборот пред­приятия (корпорации).

Сводный бюджет корпорации представляет собой совокупность бюд­жетов структурных подразделений (филиалов), налогового и кредитного бюджетов. В связи с этим финансовой дирекции целесообразно добивать­ся более активного участия структурных подразделений в подготовке бизнес-плана и консолидированного бюджета. При этом необходимо ис­пользовать принцип декомпозиции. Он заключается в том, что каждый бюджет более низкого уровня является детализацией вышестоящего, т. е. бюджеты подразделений и центров финансовой ответственности входят в сводный (консолидированный) бюджет предприятия (корпорации).

Оптимальным считают такой бюджет, в котором доходный раздел ра­вен расходному разделу.

<< | >>
Источник: Бочаров В. В.. Корпоративные финансы. — СПб.: Питер, — 272 с.. 2008

Еще по теме 11.4. Практика финансового планирования в России и за рубежом:

  1. 12.3. Практика финансового планирования в России и за рубежом
  2. 4.6. Практика сертификации в России и за рубежом 4.6.1.
  3. 1.5. Особенности бизнес-планирования в России и за рубежом
  4. Эволюция финансового менеджмента в России и за рубежом
  5. ЭВОЛЮЦИЯ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА ЗА РУБЕЖОМ И В РОССИИ
  6. 4.6.2.Практика сертификацииза рубежом
  7. Финансовое планирование. Содержание и задачи финансового планирования. Виды финансовых планов
  8. 7.2. Сравнительные характеристики корпоративной формы предприятия в России и за рубежом
  9. ГЛАВА 7 РЕФОРМИРОВАНИЕ И ГАРМОНИЗАЦИЯ БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА ЗА РУБЕЖОМ И В РОССИИ
  10. Вопрос 7 ОСНОВНЫЕ ЭТАПЫ СТАНОВЛЕНИЯ ИРАЗВИТИЯ ПОЛИТОЛОГИИ ЗА РУБЕЖОМ И В РОССИИ
  11. 8.1. ПОНЯТИЕ «ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ». СОДЕРЖАНИЕ И ЦЕЛИ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ
  12. 8. Роль, практика и неиспользуемые возможности бизнес-планирования в РФ
  13. 1. Развитие науки «Финансовый менеджмент» за рубежом
  14. 3.5. Налог на доходы физических лиц Становление и развитие налога в России и за рубежом
  15. 3.3. История и практика разработки поискового психологического портрета преступника в России
  16. Под ред. А.Г. Поршнева, М.Л. Разу, A.B. Тихомировой. Менеджмент: теория и практика в России:. Учебник.— М.: ИД ФБК-ПРЕСС,— 528 с., 2003
  17. 31. БЮДЖЕТНОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ КАК СОСТАВНАЯ ЧАСТЬ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ
  18. Содержание финансового планирования. Основные задачи и этапы планирования
  19. 21. ТРЕБОВАНИЯ К ОСНОВНЫМ ДОКУМЕНТАМ ФИНАНСОВОГО ПЛАНА. МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ. ТЕХНОЛОГИЯ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ