<<
>>

3.8. КОНТРОЛЛИНГ ИНВЕСТИЦИЙ (КИ)

Цели и задачи КИ

Главная направленность контроллинга инвестиций (КИ) - достижение целей предприятия в сфере инвестиционной деятельности.

К числу основных задач деятельности инвестиционного контроллинга относятся:

планирование и координация инвестиционной деятельности в рамках стратегического и оперативного планирования на предприятии;

инициирование новых инвестиционных проектов и выработка предложений по их реализации; в первую очередь это относится к новым инвестиционным проектам, обеспечивающим долгосрочные потенциалы успеха (например, слияние с другими предприятиями, открытие новых филиалов и т.п.);

реализация инвестиций, сопровождение проектов (проект-кон-троллинг);

контроль за реализацией инвестиционных проектов, включающий текущие поверочные расчеты, а также контроль бюджета инвестиционного проекта.

Стратегический инвестиционный контроллинг должен помочь менеджерам использовать шансы, снижая будущие риски путем приспособления предприятия к изменениям в окружающем мире.

Для этого необходимо сформулировать системную, согласуемую с общим стратегическим планированием концепцию долгосрочного инвестиционного планирования.

Важной задачей инвестиционного контроллинга является проведение подготовительных работ перед приобретением новой собственности, в том числе предприятий. Проводится предварительный отбор потенциальных кандидатов, определяются ранг и приемлемая цена приобретения. Для проведения подобных работ должны быть разработаны соответствующие методы.

Перспективное и текущее планирование инвестиций должно быть согласовано со стратегическим и оперативным финансовым планированием. С одной стороны, это необходимо для определения оптимального объема инвестирования, позволяющего поддерживать заданные уровни ликвидности и рентабельности, с другой - для обеспечения отдельных инвестиционных проектов достаточным финансированием.

Контроллинг инвестиций поддерживает процесс принятия решений по выбору предпочтительных проектов на этапах поиска и оценки.

При этом решаются следующие задачи:

создание системы инвестиционного планирования;

формирование концепции проведения инвестиционных расчетов и определение критериев для принятия решений;

установление качественных параметров, имеющих принципиальное значение для инвестиционных расчетов;

проведение подробных инвестиционных расчетов для крупных проектов;

контроль за всеми инвестиционными проектами и расчет их эффективности.

Из приведенного перечня задач КИ вытекает необходимость системного планирования и контроля инвестиционных проектов. В первую очередь необходимы разработка подходящих методов проведения инвестиционных расчетов и оценки рисков, нормирование и контроль всех важных для принятия решений данных.

В рамках системного процесса инвестиционного планирования для оценки альтернативных инвестиционных проектов и выбора наиболее приемлемого из них инвестиционный контроллинг опирается на подходящие методы инвестиционных расчетов. Контроллер должен наблюдать за правильностью их применения, а также в согласовании с ответственными специалистами проводить сами инвестиционные расчеты.

В области контроля инвестиционный контроллинг обеспечивает создание целенаправленной системы контроля над реализацией проектов. Проводится текущий периодический контроль сроков поставки материальных ресурсов, сроков платежей, инвестиционных выплат. С помощью финансового плана проекта сравниваются фактические и плановые показатели инвестиционного бюджета.

В ходе реализации инвестиционного проекта в целом либо его отдельных этапов необходимо выяснить, достигаются ли поставлен-ные цели. Для этого осуществляется контроль эффективности реализации проекта путем проведения поверочных инвестиционных расчетов. Расчеты могут носить не только разовый, но и текущий характер. В результате, с одной стороны, проверяется, достигнуты ли цели проекта, а с другой - вырабатываются путем сравнения плана и факта корректирующие мероприятия. Следовательно, в задачу инвестиционного контроллинга должно входить создание целеориентированной системы текущего контроля эффективности.

Задачи контроллинга инвестиций могут быть сформулированы в результате анализа схемы инвестиционного процесса (рис.

3.3).

Рис. 3.3. Типовая схема инвестиционного процесса

Инструменты КИ

В настоящее время известны следующие методы инвестиционных расчетов:

статические методы;

динамические методы;

сценарии и математические модели.

Статические методы инвестиционных расчетов позволяют оценить отдельные инвестиционные проекты исходя из ожидаемого результата от их реализации за один период. Наиболее распространены следующие статические методы:

сравнение издержек и результата;

расчет стоимости машино-часа;

сравнение уровней рентабельности;

статическое сравнение сроков окупаемости.

J-2B6

Динамические методы инвестиционных расчетов в отличие от статических предполагают проведение расчетов для всего срока реализации инвестиционного проекта с учетом стоимости разновременных выплат и поступлений.

К числу основных динамических методов расчета эффективности инвестиций относят:

метод приведенной величины дохода;

метод внутренней нормы доходности;

метод аннуитета;

метод динамического срока окупаемости.

Сценарии и математические модели. Общий недостаток статических и динамических методов заключается в рассмотрении только монетарных величин. Более широкие возможности открываются при работе с матмоделями и сценариями. Они позволяют рассмотреть более широкий спектр факторов инвестиционного проекта, варианты развития событий и оценить влияние изменений по составляющим на общий результат реализации проекта, например, в виде анализа чувствительности.

<< | >>
Источник: А.М. Карминский, С.Г. Фалько, А.А. Жевага, Н.Ю. Иванова. Контроллинг. 2006

Еще по теме 3.8. КОНТРОЛЛИНГ ИНВЕСТИЦИЙ (КИ):

  1. Контроллинг инвестиций
  2. 2.6.КОНТРОЛЛИНГ ИНВЕСТИЦИЙ
  3. 2. ПРЕДМЕТ И СОДЕРЖАНИЕ КОНТРОЛЛИНГА.ФУНКЦИИ И ЗАДАЧИ КОНТРОЛЛИНГА
  4. Сущность контроллинга. Цель контроллинга
  5. Виды реальных инвестиций, их отражение в учете. Понятие инвестиций
  6. 1.2.Виды инвестиций. Взаимосвязь финансовых и реальных инвестиций
  7. § 3. Виды инвестиций. Взаимосвязь финансовых и реальных инвестиций
  8. §1. Сбережения как источник инвестиций. Факторы роста инвестиций
  9. Инвестиции в ценные бумаги (инвестиции титулы участия)
  10. Раздел 3. Создание системы контроллинга на предприятии
  11. Раздел 5. Прикладной контроллинг
  12. Раздел 1. Контроллинг как инструмент управления предприятием
  13. 1.4. Контроллинг — для кого?
  14. 9.2.3. Процесс контроллинга
  15. 2.1.КОНТРОЛЛИНГ В СИСТЕМЕ УПРАВЛЕНИЯ
  16. 6.1.КОНТРОЛЛИНГ НА ПРОИЗВОДСТВЕ