<<
>>

3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Понятие финансовой устойчивости предприятия тесно связа но с перспективной платежеспособностью. Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (особенно инвесторам) определить финансовые возможности предприя тия на длительную перспективу (более одного года).

4.

Заказ N° 669

Поскольку в условиях рыночной экономики осуществление процесса производства, его расширение, удовлетворение соци-альных и других нужд предприятия производится за счет само-финансирования, т. е. за счет собственных средств, а при их не-достаточности — заемных, большое значение имеет финансо вая независимость от внешних заемных источников, хотя обой тись без них сложно. Поэтому изучается структура капитала, ха-рактеризующая соотношения заемных средств и капитала с раз-личных позиций.

Для этого исчисляются и анализируются за ряд лет коэффи циенты, характеризующие структуру капитала:

Кз1 — доля (удельный вес) заемного капитала в общем капи-тале;

Кз2 — доля заемного капитала в собственном капитале;

Кз3 — доля долгосрочного заемного капитала в перманент ном капитале.

Данные показатели рассчитываются по формулам:

_ Заемный капитал .

ЗІ ~ *

Общий капитал

_ Заемный капитал .

К J — »

Собственный капитал

_ Долгосрочный заемный капитал

зЗ

Перманентный капитал

Кроме коэффициентов, характеризующих структуру капитала, целесообразно изучить и такие показатели, как маневренность собственных средств Kmc, накопление амортизации Кна, запас финансовой устойчивости.

Коэффициент маневренности собственных средств опреде ляется по формуле:

Собственные оборотные средства

МС

Собственный капитал

Он характеризует степень мобилизации собственных средств предприятия.

Коэффициент накопления амортизации равен:

^ _ Сумма износа основных средст и нематериальных активов

на Первоначальная стоимость основных средств и нематериальных активов

Изучив рассмотренные коэффициенты за ряд отчетных пе риодов, можно определить тенденции финансовой устойчивости.

Запас финансовой устойчивости предприятия представля ет собой тот объем реализации продукции, который обеспе чивает предприятию определенную стабильность финансово-го положения.

Для его изучения используется методика анализа соотноше ния издержек, объемов, прибыли, где детально рассматривает ся сущность и классификация затрат на условно-постоянные и переменные, взаимосвязь их изменения с суммой прибыли, методика расчета точки окупаемости, поля безопасности.

Запас финансовой устойчивости предприятия равен полю безопасности, т. е.

разности между фактическим или планируе мым объемом реализации и точкой окупаемости.

К измерителям устойчивости предприятия относятся:

коэффициент обеспеченности оборотных активов собствен ными источниками (исчисляемый как отношение разности между величиной собственного капитала и резервов и ито гом внеоборотных активов к сумме всех оборотных активов);

коэффициент автономии предприятия (исчисляемый как отношение капитала и резервов к общей величине пас сивов);

коэффициент финансовой устойчивости (исчисляемый как отношение устойчивых пассивов, равных сумме капитала, резервов и долгосрочных пассивов к активам, уменьшен ным на величину непокрытых убытков);

коэффициент реальной стоимости имущества (исчисляе мый как отношение производственного потенциала, равно-го сумме основных средств, производственных запасов и незавершенного производства, ко всей величине активов);

коэффициент маневренности собственных средств (исчис ляемый как отношение собственных оборотных средств, определяемых разностью между величиной капитала и резе рвов и итогом внеоборотных активов, к сумме капитала и резервов);

коэффициент финансовой независимости (исчисляемый как отношение собственных оборотных средств к сумме запа сов с добавлением незачтенного налога на добавленную стоимость по приобретенным материальным ценностям).

Перечисленные коэффициенты ликвидности и устойчивос ти не исчерпывают всех возможных комбинаций в измерении структурных соотношений бухгалтерского баланса.

Вышеизложенный перечень общеизвестных показателей убеж дает, что он действительно может быть продолжен, т.к. далеко не все возможные соотношения разделов и статей бухгалтерс кого баланса в нем охвачены.

Становится ясно, что спор о количестве показателей, кото рыми следует ограничиться, не будет разрешен до тех пор, пока заинтересованные стороны не придут к мнению, что показате ли для оценки финансового или общеэкономического состоя ния предприятия должны представлять собой не набор, а систе му, т.е. не противоречить друг другу, не повторять друг друга, не оставлять «белых пятен» в деятельности предприятия.

Кроме этого, необходимо использовать единые термины для обозначения одних и тех же явлений.

Не вызывает сомнений тот факт, что платежеспособность и устойчивость связаны друг с другом, но если эти понятия не отделять друг от друга в процессе исследования, то и овладеть ими в целях управления финансовой устойчивостью станет не возможно.

<< | >>
Источник: Попова Л.B., Исакова Р.Е., Головина Т.А.. Контроллинг. 2003

Еще по теме 3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ:

  1. 72. Анализ финансовой устойчивости предприятия
  2. 132. Анализ финансовой устойчивости предприятия
  3. 2.2.4.4. Анализ финансовой устойчивости Модель финансовой устойчивости.
  4. 7.3. Финансовое состояние предприятий. Финансовая устойчивость, платежеспособность и ликвидность предприятий
  5. 18.3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
  6. 9 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
  7. Организация финансовой работы на предприятии. Анализ финансового состояния предприятий. Платежеспособность и ликвидность предприятий
  8. 10.8.2. Анализ финансовой устойчивости
  9. Глава 10. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ПУТИ ДОСТИЖЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  10. ТЕМА 7. Организация финансовой работы на предприятии. Анализ финансового состояния предприятий. Платежеспособность и ликвидность предприятий
  11. 6.Модель финансового обеспечения устойчивого роста предприятия
  12. 2.2. Анализ ликвидности, финансовой устойчивости и состояния платежно-расчетной дисциплины ссудозаемщика.
  13. Приложение 2. ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ И РЕКОМЕНДУЕМЫЕ ЗНАЧЕНИЯ КОЭФФИЦИЕНТОВ