<<
>>

4.2.2.3. Финансовые расчеты

Экономическая эффективность, лежащая в основе построения системы управленческого учета, представляет собой один из параметров, характе-ризующих деятельность предприятия. Еще одной важнейшей предпосылкой выживания предприятия является последовательное соблюдение платеже-способности (ликвидности).
Процесс создания того или иного продукта, предлагаемого рынку, может протекать без помех только в том случае, когда сбалансированы все потоки платежей и предприятие в любой момент

времени не испытывает потребности в деньгах. Однако слишком высокая ликвидность нерентабельна и этого следует избегать.

Для мониторинга ликвидности используются статические и динамиче ские инструменты. К статическим инструментам относятся статус ликвид ности, уровни ликвидности, а также различные показатели ликвидности. Они характеризуют ликвидность предприятия на определенный момент времени. Финансовые расчеты относятся к категории динамических инст рументов и характеризуют ситуацию за определенный период времени.

Финансовые расчеты, в рамках которых определяются значения поступле ний и выплат, предназначены для регистрации и прогноза ситуации с лик видностью.

К важнейшим видам финансовых расчетов относятся:

отчет о движении денежных средств (Cash Flow Statement), который дополняет баланс и отчет о прибылях и убытках;

ежедневные финансовые расчеты, предназначенные для бесперебой ного выполнения ежедневных операций, связанных с движением денежных средств;

«финансовый план», в котором сопоставляются поступления и вы-платы за тот или иной кратко- или долгосрочный период времени;

«план замораживания капитала», т.е. многолетний финансовый про гноз, в котором содержится информация о финансовом равновесии компании в течение долгосрочного периода.

Сопоставление поступлений и выплат за тот или иной период позволя ет рассчитать либо избыток, либо недостаток денеясных средств.

Отчет о движении денежных средств предназначен для документирования поступ лений и выплат за тот или иной отчетный период. Три других документа представляют собой по сути формы планирования ликвидности. Отчет о движении денежных средств (при использовании в расчетах других фондов — например, чистых оборотных активов — говорят об отчете о движении средств или отчете о движении капитала) содержит данные о поступлениях и выплатах за тот или иной прошлый период. Из этого отчета можно почерпнуть информацию о том, какой была ситуация с ликвидностью в прошлом, о значении денежного потока за период, об инвестиционных процессах и о финансовых мероприятиях за тот или иной отчетный период. В современной практике этот отчет структурирует по ступления и выплаты по трем видам деятельности— основной (операци онной), инвестиционной и финансовой. Разница между поступлениями и выплатами по основной деятельности называется денежным потоком (Cash Flow) по основной деятельности. Этот показатель характеризует способность предприятия финансировать свои инвестиции (создавая тем самым источ ники получения доходов в будущем), покрывать финансовые (кредитные) долги. Показатель свободного денежного потока (Free Cash Flow) рассчи

тывается вычитанием нетто-инвестиций и дивидендов из суммы денежного потока по основной деятельности. Показатели денежного потока и свобод ного денежного потока являются важнейшими индикаторами финансово го состояния предприятия (рис. 4.24). Отчет о движении денежных средств Основная (операционная) деятельность Платежи от клиентов 4060 ./. Выплаты поставщикам -1830 ./. Выплаты персоналу -910 ./. Выплаты по процентам -110 ./. Выплаты по прочим производственным затратам -300 Денежный поток по основной деятельности 910 Инвестиционная деятельность Инвестиции ./. Приобретение оборудования -240 ./. Приобретение долей -350 ./. Приобретение недвижимости -400 Девестиции Продажа земли 300 Продажа недвижимости 50 Продажа долей 40 Свободный денежный поток брутто 310 Финансовая деятельность Внешнее финансирование Получение ипотеки 240 Дефинансирование ./.

Выплаты обязательств по лизингу -100 ./. Погашение инвестиционного кредита -280 ./. Распределение прибыли -100 Свободный денежный поток нетто 70 Рис. 4.24. Пример отчета о движении денежных средств

Отчет о движении денежных средств в последние годы стал для боль шинства компаний стандартной частью внешней отчетности. В отчетности, составленной в соответствии с Международными стандартами отчетности (IAS, US GAAP), отчет о движении денежных средств является обязательным элементом.

В финансовом плане содержатся данные о поступлениях и выплатах то го или иного будущего периода. Финансовый план может составляться на несколько месяцев или на весь следующий деловой год. В рамках ежегод ного бюджетирования, как правило, составляется плановый документ, со держащий плановые значения поступлений и выплат по основной, инвес тиционной и финансовой деятельности (как и в отчете за тот или иной минувший период). В финансовых планах содержится информация о фи нансовых «дырах» или финансовых «излишках», а также о плановых ме роприятиях, направленных либо на закрытие имеющихся «дыр», либо на использование полученных «излишков». На рис. 4.25 представлен годовой финансовый план, структурированно отражающий поступления и выпла ты, относящиеся к категории «обычных» и категории «чрезвычайных». Сначала наряду с остатком денежных средств рассчитываются поступления и выплаты по основной деятельности предприятия. После этого проводит ся расчет поступлений и выплат, связанных с привлечением капитала и осуществлением инвестиций.

Расчет поступлений и расчет выплат предполагает координирование во времени доходов и расходов. Другими словами, нужно отразить, когда именно доходы станут поступлениями, а расходы — выплатами.

Задачи обеспечения ликвидности предприятия, как правило, являются задачами не контроллера, а казначея. Контроллер отвечает, скорее, за рен табельность, а казначей — за ликвидность. Сведение воедино аспектов рентабельности и ликвидности в контроллинговой практике обычно харак теризуется как финансовый контроллинг. Взаимосвязи между аспектами рентабельности и ликвидности анализируются контроллером при помощи таких инструментов, как балансы движения, расчет движения капитала, и других финансовых расчетов.

При этом задача контроллера в первую очередь состоит в определении и обработке структурных взаимосвязей, и в меньшей степени — в управ лении оперативной деятельностью.

<< | >>
Источник: Horvath & Partners. Концепция контроллинга. 2006

Еще по теме 4.2.2.3. Финансовые расчеты:

  1. Морошкин В. А., Ломакин A. Л.. Практикум по финансовому менеджменту: технология финансовых расчетов с процентами: Учеб. пособие / — М.: Фи­нансы и статистика, - 112 с., 2005
  2. Финансовое прогнозирование. Методы расчета финансовых показателей
  3. 4.4. ФИНАНСОВЫЙ РЫЧАГ: СУЩНОСТЬ, КОНЦЕПЦИИ РАСЧЕТА, КРИТЕРИИ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТА ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА. ВОЗМОЖНЫЕ МЕРОПРИЯТИЯ ПО СНИЖЕНИЮ ЭФФЕКТА ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА
  4. 2.2. Элементарные финансовые расчеты
  5. II. Американская концепция расчета финансового левериджа
  6. РАСЧЁТ ФИНАНСОВОГО ЦИКЛА
  7. 72 РАСЧЕТ ФИНАНСОВОГО ЦИКЛА
  8. 17. ПЕРВИЧНЫЕ ДОКУМЕНТЫ ФИНАНСОВОГО ПЛАНА. НАЗНАЧЕНИЕ, СТРУКТУРА И МЕТОДИКА РАСЧЕТОВ ОСНОВНЫХ ДОКУМЕНТОВ ФИНАНСОВОГО ПЛАНА
  9. Основы финансовых расчетов
  10. 5.1.2. Методы расчета финансовых показателей и планирования финансов
  11. Расчет потребности в финансовых ресурсах и эффективность проекта
  12. 55. Обобщающий расчет финансовой эффективности будущей деятельности предприятия
  13. 55. Обобщающий расчет финансовой эффективности будущей деятельности предприятия