<<
>>

Задачи активизации инвестиционной деятельности банков

Кардинальная трансформация характера связи банков с произ­водством является важнейшим условием не только оздоровления эко­номики, но и укрепления самого банковского сектора. Поэтомустра- тегическим направлением перестройки деятельности банковской сис­темы должно стать эффективное взаимодействие с реальным секто­ром экономики.

В новой ситуации существенно уменьшились возможности бы­строго зарабатывания денег посредством финансовых спекуляций. Отсутствие высокодоходных ликвидных инструментов, сужение вы­бора возможных путей финансовых спекуляций так или иначе по­буждают банки искать возможности эффективного размещения своих средств. В то же время снижение процентных ставок по банковским кредитам при росте среднеотраслевой рентабельности общественного производства способствует повышению их доступности для реального сектора экономики.

Однако, несмотря на некоторые положительные сдвиги, наметив­шиеся в деятельности банков в 1999—2000 гг., их переориентация на усиление взаимосвязи с производством идет крайне медленно. Темпы роста кредитов, предоставляемых банками экономике, в два раза от­стают от темпов инфляции. В реальном исчислении совокупные кре­диты достигли лишь 75% соответствующих предкризисных парамет­ров. Общий объем кредитов банков экономике составляет 9—10% ВВП, в то время как в ряде стран переходной экономики он достигает 90%, а в развитых странах 115%.

При наличии у банковской системы значительных свободных средств (среднедневные остатки на корреспондентских счетах ком­мерческих банков составляют около 60—80 млрд руб.) существенного расширения присутствия банков в реальном секторе экономики не происходит. Если до кризиса 1998 г. банки вкладывали значительную часть своих средств в государственные ценные бумаги, то сейчас, при отсутствии на финансовом рынке высокодоходных финансовых ин­струментов, они размещают их в депозиты в Банке России. Так, за девять месяцев 2000 г. депозиты банков, размещенные в Банке Рос­сии, выросли в 21 раз и составили 79,1 млрд руб. на 1 октября 2000 г. Статистические данные свидетельствуют о том, что объемы произ­водственных инвестиций банков крайне незначительны.

Основная часть кредитных вложений банков в экономику прихо­дится на краткосрочные кредиты. Доля долгосрочный кредитов в общем объеме кредитный вложений остается крайне низкой. Доля долгосрочных кредитных вложений в суммарных активах коммерчес­ких банков не превышает 1-2%.

Объемы банковского кредитования инвестиций в основной ка­питал в 1999 г. составили 24 млрд руб., или 4,3% от общего размера инвестиционных вложений. В 2000 г. масштабы участия банков в ин­вестировании несколько возросли (26 млрд руб.), хотя их доля в общем объеме источников финансирования в основной капитал уменьши­лась (4,0%).

Основными факторами, препятствующими активизации банков­ского инвестирования производства, являются:

• высокий уровень риска вложений в реальный сектор эконо­мики;

• краткосрочный характер сложившейся ресурсной базы банков;

• несформированность рынка эффективных инвестиционных проектов.

Традиционные кредитные риски повышаются в российских ус­ловиях вследствие ряда экономических и правовых особенностей. Среди этих особенностей, во-первых, общее состояние российской экономики, которое, несмотря на некоторое улучшение, характери­зуется финансовой неустойчивостью значительной части предпри­ятий, использованием неденежных форм расчетов, бартера, неквали­фицированным менеджментом и т.д. Во-вторых, несовершенство юридической защиты интересов банка как кредитора, присущее дей­ствующей системе оформления залогов, прав банка на имущество клиентов. В этих обстоятельствах происходит значительная концент­рация кредитных рисков у ограниченного числа заемщиков (доля крупных кредитных рисков в активах банковского сектора составляет 30%).

Следующий фактор риска — несоответствие краткосрочных пас­сивов российских банков потребностям в инвестициях, вследствие чего инвестиционное кредитование несет угрозу ликвидности банка. Расчет соотношения привлеченных и размещенных банками средств свидетельствует о том, что наиболее уравновешенными с позиций ре­сурсной обеспеченности являются краткосрочные вложения. По мере увеличения сроков вложений разрыв между объемами вложений и источниками их финансирования возрастает до пяти раз по средствам, вложенным на срок свыше трех лет. Соотношение размещенных и

привлеченных банковских средств по критерию срочности приведено ниже, %:

Срокразмещения 1998 г. 1999 г.
До 30 дней 92,7 87,6
31-90 41,2 62,2
91-180 54,5 321,1
181 день — 1 год 213,4 256,7
1—3 года 257,4 311,6
Свыше 3 лет 503 ,4 554,8

Источник: Бюллетень банковской статистики. 1998. № 12. С. 70, 71, 74, 76; 1999.

№ 2. С. 70, 71, 74, 75.

На протяжении 2000 г. дисбаланс структуры активов и обяза­тельств по срочности не уменьшился. Средневзвешенная величина размешенных средств по отношению к привлеченным в 1998 г. со­ставила 69,6%, в 1999 г. 126,1%. Объем требований свыше одного года превышает объем собственных и привлеченных на срок свыше одного года средств почти на 180 млрд руб., или 9% от суммарных активов.

Если краткосрочным кредитованием в той или иной степени за­нимаются многие коммерческие банки, то предоставление инвести­ционных кредитов и финансирование инвестиционных проектов яв­ляются сферой деятельности определенных категорий банков, кото­рые вследствие своей специфики обладают возможностями уменьше­ния инвестиционных рисков. К этим категориям банков можно, в частности, отнести:

1) банки, входящие в ФПГ. Участие банков в ФПГ, особенно скрепленное отношениями собственности, позволяет им производить долгосрочные вложения, устанавливать более низкие ставки процен­та, так как в данном случае интерес банка перекрывается интересами объединения в целом, контролировать риски невозврата кредита;

2) корпоративные банки, сформировавшиеся на отраслевой основе и обслуживающие соответствующие производства. Участвуя в госу­дарственных программах поддержки или развития своих отраслей, эти банки распоряжаются выделенными бюджетными средствами, явля­ющимися более дешевыми, чем прочие мобилизуемые ресурсы;

3) банки, участвующие в проектах международных институтов (Мировой банк, ЕБРР и т.д.), процентная политика которых регла­ментируется соответствующими соглашениями;

4) крупные банки, сформировавшие надежную клиентскую базу, осу­ществляющие производственные инвестиции при условии получения пакета акций, обеспечивающего контроль за эффективностыо"ие- пользования выделенных средств, а также расширение зоны влияния.

Другие категории банков, не располагающие достаточными ре­сурсами для осуществления крупномасштабной инвестиционной де­ятельности, могут предоставлять, как правило, лишь краткосрочные кредиты на формирование оборотных средств. Они экономически не заинтересованы в выдаче долгосрочных кредитов, так как вынуждены учитывать не только повышенные риски долгосрочных вложений, но и значительные издержки, связанные с осуществлением реальных ин­вестиционных проектов.

В современных условиях инвестиционная инфраструктура, как отмечалось, характеризуется недостаточной развитостью. Фактически банки являются ее единственным относительно сложившимся инвес­тиционным институтом. Многие элементы инвестиционной инфра­структуры находятся в стадии становления (инвестиционные венчур­ные фонды, маркетинговые, кредитные и рейтинговые центры, фирмы по подготовке, планированию и оценке инвестиционных про­ектов).

По существу, не сформирован и рынок инвестиционных проектов. Предлагаемые инвестиционные проекты характеризуются недоста­точной проработанностью. Банки вынуждены самостоятельно зани­маться всем комплексом работ, сопряженных с проектным финанси­рованием.

Небольшие банки не имеют, как правило, специализированных подразделений, так как их организационная структура строится по функциональному признаку исходя из традиционного состава бан­ковских операций. Кредитные службы не обладают достаточным опы­том и методическим обеспечением для осуществления анализа совре­менных инвестиционных проектов. Все эти факторы обусловливают высокий уровень издержек, связанных с подготовкой и осуществле­нием инвестиционных проектов.

В условиях повышенных рисков усиливается необходимость со­вершенствования деятельности банков по рациональному выбору точек приложения инвестиций, поиску инвестиционных проектов, способных принести реальную отдачу, конкретных финансовых парт­неров, и профессиональной работы с ними.

Между тем, по имеющимся оценкам, менее 15% банков занима­ются маркетинговыми исследованиями, лишь 60% банков требуют представить бизнес-планы по использованию инвестиционных про­ектов, неудовлетворителен анализ кредитоспособности заемщика и обеспеченности кредитов. Так, около 15% выданных кредитов не имеют обеспечения, более половины залогов составляет имущество, контроль за сохранностью которого существенно затруднен (товары

в обороте и сырьевые запасы); залог в виде товаров под контролем банка составляет всего 1%; гарантии погашения имеют лишь 0,5% кредитов.

Практика работы банков, имеющих длительные и эффективные связи с предприятиями реального сектора, подтверждает, что для пол­ноценного сотрудничества весьма важно уметь правильно оценить эффективность инвестиционного проекта, платежеспособность заем­щика, оказывать услуги финансового менеджмента, участвовать в со­ставлении бизнес-планов. Это способствует снижению кредитных и инвестиционных рисков и одновременно содействует организации лучшего управления инвестиционными проектами, т.е. соответствует интересам как банка, так и предприятия.

Ограниченность и непрозрачность финансовой информации о со­стоянии предприятий определяет важность разработки мер по созда­нию Банком России системы кредитного бюро, аккумулирующего и распространяющего информацию о финансовом состоянии банков­ских заемщиков и их кредитной истории.

Существенную роль в повышении эффективности действующей системы направления кредитных ресурсов в производство играет про­центная политика коммерческих банков, которая должная быть по­строена таким образом, чтобы предоставление инвестиционных кре­дитов было выгодным и банку, и заемщику. Важными и перспектив­ными направлениями кредитования, нуждающимися в развитии, яв­ляются синдицированные и ипотечные кредиты в производственной сфере.

Весьма ограниченным остается использование банками такого кредитного инструмента финансирования инвестиций, как лизинг. Между тем лизинг мог бы стать одним из важнейших инструментов мобилизации инвестиционных ресурсов и активизации инвестици­онной деятельности, выступить в качестве средства укрепления связей банковского капитала с производством в условиях, когда ограничен­ность ликвидных средств у предприятий препятствует масштабному развитию производства, а банки сталкиваются с необходимостью ди­версификации рисков и сфер вложений для повышения своей на­дежности. Для банков лизинговые операции могли бы явиться при­влекательной формой размещения активов. При этом банк может вы­ступать в роли как непосредственного лизингодателя, так и стороны, финансирующей лизинговую сделку.

В настоящее время лизинговые операции совершаются лишь не­которыми, в основном крупными, банками. При крупных банках функционирует значительная часть существующих сегодня специа­лизированных лизинговых компаний. Несмотря на определенный рост лизинговых операций, доля лизинга в совокупных инвестициях банков составляет менее 1%.

Незначительны масштабы и такой формы инвестиционной дея­тельности коммерческих банков, как вложения в ценные бумаги и паи предприятий. Доля вложений банков в ценные бумаги предпри­ятий в общем объеме активов не превышает 5%.

В структуре вложений банков в акции нефинансовых предпри­ятий и организаций (прочие акции) высокую долю составляют спе­кулятивные вложения. Вместе с тем в последние годы наблюдается снижение доли спекулятивных вложений и соответствующее повыше­ние доли акций, приобретенных для инвестирования.

При вложении средств в акции кредитных организаций (как ре­зидентов, так и нерезидентов) банки в основном преследуют цели инвестирования. Доля акций, приобретенных для инвестирования, в общих вложениях колеблется от 85 до 90%. Растет участие банков в дочерних и зависимых обществах. Это отражает в первую очередь рост банковских инвестиций в развитие собственно финансового бизнеса, усиление тенденции к интеграции финансовых структур. Данная тен­денция прослеживается в процессах слияния и поглощения кредит­ных институтов, присоединения мелких и средних банков к более крупным в качестве филиалов, росте взаимного участия банков в ка­питалах друг друга, заключении картельных соглашений, создании банковских консорциумов и холдингов.

Необходимость обеспечения устойчивости и объединения усилий в сложной экономической ситуации явилась важным, но не единст­венным обстоятельством усиления взаимодействия финансовых структур. Решение проблем перспективного размещения активов при сокращении возможностей использования спекулятивных финансо­вых инструментов определяет выбор надежных и максимально кон­тролируемых способов вложения, в качестве которых и выступает ин­вестирование в финансовый бизнес. Вместе с тем интеграция финан­совых структур представляет собой одну из важнейших предпосылок осуществления инвестиций в реальный сектор экономики, поскольку на базе маломощных банков обеспечить масштабное инвестирование производства не удастся даже при создании максимально благопри­ятных условий.

Следует отметить, что в отечественной практике, по существу, от­сутствуют механизмы, стимулирующие развитие производственных инвестиций коммерческих банков. В России не используются такие общепринятые по мировым меркам инструменты, как льготный по­рядок резервирования привлеченных средств, особые условия рефи­нансирования коммерческих банков под реальные инвестиционные проекты. При несформированности экономических условий, позво­ляющих привлечь к участию в инвестиционном процессе основную массу коммерческих банков, лишь отдельные банки осуществляют производственные инвестиции, совокупные объемы которых несопо­ставимы не только с потребностями экономики, но и наличным ин­вестиционным потенциалом банковской системы.

Важное значение в повышении инвестиционной активности бан­ковской системы имеет создание системы стимулирования и страхо­вания инвестиций. Одним из условий предоставления банками дол­госрочных займов на инвестиционные проекты при высоких кредит­ных и инвестиционных рисках производственной сферы является на­личие государственных гарантий. К числу мер, способствующих воз­растанию производственных инвестиций коммерческих банков, можно также отнести дифференциацию экономических нормативов в зависимости от доли их инвестиций в реальный сектор экономики и льготное налогообложение.

Пересмотр прежней системы регулирования в соответствии с за­явленными приоритетами экономической политики предполагает из­менение форм и методов воздействия на банковский сектор, реструк­турирование банковской системы с учетом задач реализации инвес­тиционных функций банков в экономике. Реструктурированная бан­ковская система должна отвечать требованиям высокой надежности, управляемости и инвестиционной направленности, гарантировать не­обходимый уровень предложения кредитных ресурсов по доступным для производственной сферы процентным ставкам.

<< | >>
Источник: Игонина Л.Л.. Инвестиции : учеб. пособие / Л.Л. Игонина; под ред. д-ра экон. наук, проф. ВА Слепова. — М.: Экономистъ, — 478 с. 2005
Помощь с написанием учебных работ

Еще по теме Задачи активизации инвестиционной деятельности банков:

  1. Индикаторы инвестиционной деятельности банков
  2. Глава 7. Инвестиционная деятельность коммерческих банков
  3. Двойственный характер инвестиционной деятельности банков
  4. 10.3. Инвестиционная деятельность банков
  5. 74. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ
  6. 14.4. Инвестиционная деятельность коммерческих банков
  7. Микроэкономический и макроэкономический аспекты инвестиционной деятельности банков
  8. Формы инвестиционной деятельности коммерческих банков
  9. Классификация форм инвестиционной деятельности коммерческих банков
  10. Основные направления инвестиционной деятельности российских банков
  11. Модели кредитно-банковских систем и инвестиционная деятельность банков
  12. Глава 15. Активизация государственной инвестиционной политики
  13. 8.1. Инвестиционная деятельность на фондовом рынке, ее задачи и функции
  14. Глава 9. Зарубежный опыт инвестиционной деятельности банков и возможности его использования в российских условиях
  15. Экономические и правовые основы инвестиционной деятельности. Субъекты инвестиционной деятельности, их права и обязанности
  16. § 3. Состав инвестиционной сферы. Объекты и субъекты инвестиционной деятельности