<<
>>

Возмещение инвестированного в недвижимость капитала

Инвестируя капитал в приносящую доход недвижимость, инвестор рассчитывает не только получить доход на вложенный капитал, но и пол­ностью возместить сам капитал. Возмещение инвестированного капитала возможно путем перепродажи объекта недвижимости или путем получе­ния дохода, величина которого обеспечивает не только получение про­центного дохода на капитал, но и постепенное его возмещение за опреде­ленный период времени.
Показателем, численно характеризующим этот процесс, является коэффициент капитализации.

Коэффициент капитализации состоит из двух частей. Одна его часть связана с доходом на инвестированный капитал, т.е. с вознаграждением владельцу капитала за использование инвестированных в недвижимость денежных средств. Другими словами, это процент (называемый также от­дачей) выплачиваемый инвестору. Вторая часть коэффициента капита­лизации связана с возмещением первоначально инвестированного в не­движимость капитала. „„„„т.«™

Итак инвестор, помещая свой капитал в тот или инои объект недвижи­мости, предполагает прежде всего возмещение вложенного капитала и по­лучение прибыли.

Существуют три способа расчёта возмещения инвести­рованного в недвижимость капитала:

- метод прямолинейного возврата капитала;

- метод возврата капитала по фонду возмещения и ставке дохода на инвестиции*

- метод возврата капитала по фонду возмещения и безрисковои про­центной ставке._____

Метод прямолинейного возврата инвестированного капитала (метод

Ринга) реализуется в соответствии со следующей процедурой предпо­лагается что возмещение основной суммы инвестированного капитала происходит равными частями. В этом случае размеры платежей по основ­ной сумме инвестиций будут равны. Важной особенностью данного метода является ежегодное снижение величины членов денежного потока ис­пользуемого для погашения долга, поэтому данный метод не может быть применен для потоков с неравномерными доходами.

Метод возврата инвестированного капитала по фонду возмещения и ставке дохода на инвестиции (метод Инвуда) характеризуется тем, что норма возврата инвестиций является составной частью коэффициента капитализации; она равна фактору фонда возмещения, рассчитанному по той же процентной ставке, что и доход на инвестиции.

Другой состав­ной частью коэффициента капитализации являлась ставка процентов на инвестиции. Использование данного метода предполагает полное возме­щение инвестиций и получение по ним соответствующего дохода.

Метод возврата инвестированного капитала по фонду возмещения и безрисковой ставке процента (метод Хоскольда) применяется в тех случаях, когда в процессе сделки возможна потеря части инвестиро­ванного капитала (например, износ жилого дома, сданного в аренду), текущий доход следует рассматривать и как возмещение инвестиции, и как доход на инвестиции. В подобных случаях коэффициент капита­лизации должен быть рассчитан таким образом, чтобы при оценке сто­имости активов было бы обеспечено не только полное возмещение ин­вестированного капитала, но и получение дохода по нему, для этого ко­эффициент капитализации должен быть соответствующим образом

УВерассемотрев методы расчета возмещения капитала, необходимо отме­тить что поступающие периодические доходы могут быть разделены на две принципиально разные части: доход на капитал и возмещение капита­ла. Доход на капитал - это процентные деньги, полученные на вложенный капитал, т.е. конечная отдача. Возврат капитала характеризуется нормой его возмещения. Норма возмещения капитала зависит от продолжитель­ности владения недвижимостью, ставки текущей отдачи, стабильности периодического дохода и от прироста или уменьшения стоимости капита­ла за период владения недвижимостью.

<< | >>
Источник: Зимин А. И.. Инвестиции : вопросы и ответы. - М.: ИД «Юриспруденция», - 256 с. - (Сврия «Подготовка к экзамену»).. 2006

Еще по теме Возмещение инвестированного в недвижимость капитала:

  1. Чистый денежный поток для инвестированного капитала
  2. S 3. Оценка инвестированного капитала на основе модели «экономической прибыли» (Economic Profit Model)
  3. § 1. Доходный подход: модели оценки собственного и [всего] инвестированного капитала («Equity Model» и «Entity Model»)
  4. Норма возмещения капитала
  5. Оценочная стоимость недвижимости и имущественных прав на недвижимость
  6. Возмещение убытков
  7. ЧАСТЬ 14. ИНВЕСТИРОВАНИЕ В НЕДВИЖИМОСТЬ
  8. 3.14.5. Возмещение НДС
  9. 19.5. Возмещение НДС
  10. 3.13.5. Возмещение НДС
  11. 10.5. Порядок возмещения налога
  12. Уточненки по НДС на возмещение
  13. 7.4. Возмещение НДС
  14. 1.8. Порядок возмещения налога
  15. 9.7. Финансирование инвестиций в недвижимость
  16. Порядок возмещения налога