<<
>>

Виды инвестиционных портфелей

Различие видов объектов в составе инвестиционного портфеля, целей инвестирования, других условий обусловливает многообразие типов инвестиционных портфелей, характеризующихся определен­ным соотношением дохода и риска.
Это находит свое отражение в различных классификационных схемах, приводимых в экономичес­кой литературе.

Классификация инвестиционных портфелей по видам объектов инвестирования связана прежде всего с направленностью и объемом инвестиционной деятельности. Для предприятий, осуществляющих производственную деятельность, основным типом формируемого портфеля является портфель реальных инвестиционных проектов, для институциональных инвесторов — портфель финансовых инстру­ментов.

Это не исключает возможность формирования смешанных ин­вестиционных портфелей, объединяющих различные виды относи­тельно самостоятельных портфелей (субпортфелей), характеризую­щихся различными видами инвестиционных объектов и методами уп­равления ими. При этом специализированные инвестиционные порт­фели могут формироваться как по объектам инвестиций, так и по более частным критериям: отраслевой или региональной принадлеж­ности, срокам инвестиций, видам риска и др.

Так, инвестиционный портфель фирмы (компании) в условиях рыночной экономики включает, как правило, не только портфель ре­альных инвестиций, но и портфель ценных бумаг, и может допол­няться портфелем прочих финансовых инвестиций (банковские де­позиты, депозитные сертификаты и пр.).

Инвестиционный портфель банка может включать комбинацию следующих портфелей: портфель инвестиционных проектов; порт­фель инвестиционных кредитов; портфель ценных бумаг; портфель долей и паев; портфель недвижимости; портфель вложений в драго­ценные металлы, коллекции и прочие объекты инвестирования.

В зависимости от приоритетных целей инвестирования можно вы­делить:

• портфель роста,

• портфель дохода,

• консервативный портфель,

• портфель высоколиквидных инвестиционных объектов.

Портфель роста и портфель дохода ориентированы преимущест­венно на вложения, обеспечивающие соответственно приращение ка­питала или получение высоких текущих доходов, что связано с по­вышенным уровнем риска.

Консервативный портфель, напротив, формируется за счет инвестиционных объектов с меньшим уровнем риска, которые характеризуются более низкими темпами прироста рыночной стоимости или текущих доходов. Портфель высоколиквид­ных инвестиционных объектов предполагает возможность быстрой трансформации портфеля в денежную наличность без существенных потерь стоимости.

Эти типы портфелей, в свою очередь, включают целый ряд про­межуточных разновидностей. Например, в рамках портфеля роста могут быть выделены: портфель консервативного роста, портфель среднего роста, портфель агрессивного роста.,

По степени соответствия целям инвестирования следует выделить сбалансированные и несбалансированные портфели. Сбалансирован­ный портфель характеризуется сбалансированностью доходов и рис­ков, соответствующей качествам, заданным при его формировании. В его состав могут быть включены различные инвестиционные объ­екты: с быстро растущей рыночной стоимостью, высокодоходные и иные объекты, соотношение которых определяется рыночной конъ­юнктурой. При этом комбинация различных инвестиционных вло­жений позволяет достичь приращения капитала и получения высо­кого дохода при уменьшении совокупных рисков. Несбалансирован­ный портфель может рассматриваться как портфель, не соответст­вующий поставленным при его формировании целям.

Поскольку подбор объектов в составе инвестиционного портфеля осуществляется в соответствии с предпочтениями инвесторов, суще­ствует связь между типом инвестора и типом портфеля. Так, консер­вативному инвестору соответствует высоконадежный, но низкодоход­ный портфель, умеренному — диверсифицированный портфель, аг­рессивному — высокодоходный, но рискованный портфель.

<< | >>
Источник: Игонина Л.Л.. Инвестиции : учеб. пособие / Л.Л. Игонина; под ред. д-ра экон. наук, проф. ВА Слепова. — М.: Экономистъ, — 478 с. 2005

Еще по теме Виды инвестиционных портфелей:

  1. 11.1. Инвестиционный портфель: понятие, виды, цели формирования инвестиционного портфеля
  2. Тема 6. Инвестиционный портфель: сущность, цели и виды
  3. Инвестиционный портфель: понятие, виды, цели и принципы формирования
  4. Инвестиционный процесс и управление инвестиционным портфелем
  5. Понятие инвестиционного портфеля
  6. ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ
  7. Состав инвестиционного портфеля
  8. Классификация инвестиционных портфелей
  9. Принципы формирования инвестиционного портфеля
  10. Тема 7. Методы оптимизации инвестиционного портфеля
  11. 11.3. Доходность и риск инвестиционного портфеля
  12. Оценка инвестиционного портфеля по критерию риска
  13. Формирование и классификация инвестиционного портфеля
  14. Принципы и последовательность формирования инвестиционных портфелей
  15. Инвестиционный портфель
  16. 11.2. Принципы и порядок формирования инвестиционного портфеля
  17. Управление инвестиционным портфелем