<<
>>

9.3. Венчурное финансирование

Особую роль в последние 20—30 лет в мире исполняет так называемое венчурное финансирование инноваций. Нужно от­метить, что масштаб этой формы финансирования постоянно увеличивается.

С использованием венчуров инвесторы могут получить до­ход несравнимо более высокий по сравнению с традиционной схемой кредитного финансирования проектов. Это становится возможно благодаря минимизации инвестиционных рисков и расширению методов управления проектом за счет более ста­бильного способа финансирования. Кроме того, венчурная фор­ма финансирования позволяет реализовывать совершенно но­вые идеи с неясными рыночными перспективами, когда содержание инновации довольно трудно оценить на предвари­тельном этапе ее возникновения, т.е. на уровне идеи. Таким образом, венчурное финансирование инвестиций в инноваци­онные разработки представляет собой форму финансового хед­жирования появления новых комбинаций в экономике. Поэто­му перспектива развития венчуров в России выглядит довольно обнадеживающе.

Венчурный капитал может рассматриваться в различных формах, а именно акционерного капитала, ссудного предпри­нимательского и др.

Венчурный капитал может предоставляться фирмами, которые являются дочерними крупных корпораций, отделениями финансово-кредитных институтов, представляю­щих собой инвестиционные компании, а также различные фор­мы организации инновационного бизнеса.

Важным обстоятельством при этом выступает то, что если в экономике дефицитен капитал и не отлажены модели капита­лообразования, невелики активы банковского сектора, то раз­витие венчурной формы инвестирования инноваций будет ис­пытывать известные трудности. Однако если совсем пренебрегать и не развивать венчурную форму финансирования, то экономи­ка не сможет использовать все возможные инструменты, в том числе в кредитно-финансовой сфере, для наращивания этого капитала.

Таким образом, венчурное финансирование инноваций выс­тупает важнейшим условием и стимулом инновационного раз­вития и процессов эффективного капиталообразования в хозяй­ственной системе.

Приведем данные по доступности венчурного капитала для развития бизнеса для наиболее развитых стран в-8 (табл. 9.3)[33].

Таблица 9.3

Рейтинг стран по доступности венчерного капитала для бизнеса

Рейтинг Страна Обобщенный показатель
1 США 8,46
2 Великобритания 6,98
3 Канада 6,88
4 Франция 5,33
5 Германия 4,19
6 Россия 4,18
7 Италия 3,78
8 Япония 3,02

Интересно отметить, что культура венчурного финансирова­ния сложилась в англосаксонских странах и формы венчуров наиболее развиты и доминируют в организации финансирова­ния инновационных проектов прежде всего в США, Великоб­ритании и Канаде. Заметно меньше распространено и доступно венчурное финансирование, например, в Италии и Японии. Россия имеет весьма неплохие перспективы развития венчуров и использования их для финансирования инноваций, особенно в совместных международных проектах. Конечно, использова­ние любой формы финансирования и венчурная форма не явля­ется исключением должно опираться на традиции хозяйствен­ной жизни, организации финанасов, учитывать состояние банковской системы и финансовой системы в целом, издержки на организацию венчурных фондов и их эффективность в сло­жившихся условиях. Масштаб и эффективность способа финан­сирования всецело определяются масштабом и эффективностью хозяйственной системы и финансово-кредитных трансакций.

Значительные перспективы венчурная форма финансирова­ния инновационной деятельности имеет в секторах связи, про­граммного обеспечения и связанных с ним услуг, медицине, здравоохранении и биотехнологиях. Эти отрасли являются фун­даментом для развития новых технологических возможностей в экономике и новых рынков. Поэтому венчуры в этих секторах наиболее целесообразны в силу существенной конкуренции за обладание ресурсами, включая и финансовые ресурсы.

<< | >>
Источник: О.С.Су­харев, C.B. Шманёв, A.M. Курьянов. Синергетика инвестиций: учеб.-метод. пособие; под ред. профессора О.С. Сухарева. - М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М, - 368 с.. 2008

Еще по теме 9.3. Венчурное финансирование:

  1. Тема 2. Венчурное финансирование, его отличие от других видов финансирования
  2. 2.1. Особенности венчурного финансирования
  3. § 2. Венчурное финансирование
  4. 7.3.Венчурное финансирование
  5. ВЕНЧУРНОЕ (РИСКОВОЕ) ФИНАНСИРОВАНИЕ
  6. 2.3. Источники венчурного финансирования
  7. 2.2. Этапы венчурного финансирования
  8. Тема 5. Особенности венчурного финансирования в российских условиях
  9. Одной из организационных форм фондов венчурного финансирования выступают научно-исследовательские партнерства.
  10. Тема 3.Типы фирм с венчурным капиталом
  11. Тема 4. Организационные формы венчурной деятельности
  12. Венчурное инвестирование развития бизнеса
  13. 21.4. Венчурные компании и хеджевые фонды
  14. 30. ОПРЕДЕЛЕНИЕ СТРАТЕГИИ ФИНАНСИРОВАНИЯ. ПЛАН ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОЕКТА В СИСТЕМЕ PROJECT EXPERT