<<
>>

Тема 3. Расчеты потоков платежей

Поток платежей - это множество распределенных во времени выплат и поступлений.

Потоки платежей являются неотъемлемой частью всевозможных сделок на финансовом рынке: с кредитами, ценными бумагами, а также при управлении финансами предприятий, осуществлении инвестиционных проектов и во многих других задачах экономической теории и практики.

Примерами потоков могут служить:

- поступающие в Пенсионный фонд взносы;

- календарь «порционной» выдачи кредита и погашении по нему;

- купонные выплаты владельцам облигаций;

- растянутые во времени инвестиции в проект и доходы от его реализации и т. д.

Заинтересованные в платежах стороны преследуют определенные цели, успешность в достижении которых, помимо прочего, зависит от размеров платежей и времени их поступления, то есть от параметров потока {С|, Т, Ы}.

Получатели доходов стремятся к их увеличению и оценивают свой успех суммарным доходом, заработанным за полный срок действия платежей, - "N1. Разумеется, что с учетом временной неравноценности денег они не ограничиваются простой алгебраической суммой всех платежей, а оценивают их как взвешенную сумму, где весами являются множители наращения каждого платежа на определенную дату в будущем, например, "^.

Вопрос о выборе ставки начисления процентов, входящей в весовые коэффициенты, решается в зависимости от имеющихся альтернатив использования денежного капитала, например, внесение средств на депозит банка по ссудному проценту И Ввиду однозначной математической связи наращения с дисконтированием за базовую оценку потока платежей можно принять и алгебраическую сумму дисконтированных платежей на какой-либо прошлый момент.

В финансовом анализе эти обобщенные характеристики (оценки) последовательности платежей называются наращенной суммой (ГУ) и современной величиной (текущей или приведенной стоимостью) потока (А).

Их числовые значения дают будущий и соответственно упреждающий финансовые эквиваленты распределенного потока платежей. Можно сказать, что чистая приведенная величина равна той денежной массе, которая, будучи положена на депозит в банке по ставке Р? вырастет к назначенной дате до величины суммы, наращенной по всему потоку и на ту же дату.

<< | >>
Источник: Марковина Е.В., Мухина И.А.. Инвестиции [электронный ресурс] : учеб.-практ. пособие / Е.В. Мар­ковина, И.А. Мухина. - 2-е изд., стереотип. - М. : ФЛИНТА, - 120 с.. 2011
Помощь с написанием учебных работ

Еще по теме Тема 3. Расчеты потоков платежей:

  1. 6. Анализ вероятностных распределений потоков платежей
  2. Поток платежей
  3. Анализ вероятностных распределений потоков платежей.
  4. Корректировка потока платежей с целью уменьшения максимальной и средней потребности в остатках денежных активов
  5. Тема 4. Денежные потоки в инвестиционной деятельности
  6. 2.Упрощенная схема оценки при использовании прогноза чистых операционных денежных потоков и отдельном учете связанных с платежами постоянных издержек
  7. Тема 10. Денежные потоки предприятий
  8. 70. Методы расчета денежных потоков, их особенности и преимущества
  9. 73. Расчеты денежных потоков на основе матричных методов
  10. 20 МЕТОДЫ РАСЧЕТА ПОТОКА ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
  11. Проверка расчетов с бюджетом по видам налогов и внебюджетных платежей. Проверка правомерности использования льгот по налогам и внебюджетным платежам
  12. Платежи и расчеты.
  13. Вопрос 2 Прямой и косвенный методы расчета денежных потоков
  14. Расчеты в порядке плановых платежей.
  15. Расчеты в порядке плановых платежей.
  16. Расчеты в порядке плановых платежей
  17. Расчеты авансовых платежей по ЕСН
  18. Учет расчетов с бюджетом и по внебюджетным платежам
  19. 6.4. Расчет величины денежного потока для каждого года прогнозного периода
  20. Информационное обеспечение расчета потоков реальных денег