<<
>>

РЫНОК МЕЖДУНАРОДНЫХ КРЕДИТОВ

Кредит — это коммерческая сделка, в которой кредитор пере­дает заемщику определенное количество денег (или товаров), а тот обязуется через определенное время вернуть их и выплатить процен­ты в сроки и по схеме, оговоренным в кредитном договоре.
Междуна­родный кредит — это кредит в сфере международных экономических отношений. Кредиторами и заемщиками здесь могут быть предприя­тия, банки, государства и международные организации.

Международный кредит характеризуется:

1) целью выдачи кредита. При выдаче кредита часто определя­ется его направление, и кредитные ресурсы по договору нельзя исполь­зовать на другие цели. Такие кредиты называют связанными. Некото­рые целевые кредиты выдаются по льготным ставкам, которые регулируются специальными международными соглашениями;

2) назначением кредита. В зависимости от того, какие сделки обслуживает кредит, различают коммерческие кредиты, обеспечиваю­щие потребности экспортеров и импортеров, финансовые кредиты, используемые на любые другие нужды, например прямые и портфель­ные инвестиции, товарные кредиты, предоставляемые непосредствен­но в форме некоторого товара, «проектные» кредиты, используемые для финансирования различных инвестиционных проектов (проект­ное финансирование);

3) сроком кредитования. По срокам кредиты делят на сверх­краткосрочные — суточные, недельные, до трех месяцев, краткосроч­ные — до одного года, среднесрочные — от одного года до пяти лет, долгосрочные — свыше пяти лет;

4) валютой займа (или видом занимаемого товара). Кредиты выдаются в валюте страны-заемщика, страны-кредитора, в валюте тре­тьей страны или в международной счетной единице;

5) суммой кредита и условиями его отдачи. Условия отдачи кредита могут быть весьма различны. Сумму кредита погашают сразу или частями в соответствии с договором. Кредитор может принимать участие, например, в «проектных» кредитах и засчитывать часть кре­дитных средств в качестве своей доли участия в проекте;

6) схемой уплаты процентов. В договоре могут оговариваться различные схемы выплаты процентов. Например, часто после получе­ния кредита и перед началом выплаты процентов заемщику предо­ставляется льготный период, когда выплаты с него не требуются;

7) обеспечением кредита. По этому признаку выделяют обес­печенные и банковые кредиты, выдаваемые без залога. По форме раз­личают твердый залог, когда в качестве залога заемщик предоставляет кредитору определенную товарную массу, залог товара в обороте и залог товара в переработке (заложенный товар трансформируется во время действия кредита, например, закладывается сахарная свекла, из которой производится сахар). Банковые кредиты обычно выдаются только очень хорошо известным банку и проверенным фирмам или банкам.

Международные кредиты делят на фирменные, т.е. предостав­ляемые отдельными компаниями, банковские и межгосударственные. Возможны также смешанные кредиты, когда кредиторами, например, выступают совместно государства и частные банки.

Фирменные кредиты. Фирменный (коммерческий) кредит — это ссуда, предоставляемая компанией одной страны (обычно экспор­тером) компании другой страны (импортеру) в форме отсрочки пла­тежа. Различают несколько разновидностей фирменного кредита.

1. Вексельный кредит. Экспортер заключает соглашение о про­даже товара и выставляет на импортера переводной вексель (тратту). Импортер акцептует его, т.е. дает согласие на его оплату в указанный срок.

2. Кредит по открытому счету. Экспортер регулярно посыла­ет товар импортеру и записывает на его счет в качестве долга стоимость отгруженных товаров, а импортер обязуется погасить долг в опреде­ленный срок. Таким образом, экспортер фактически предоставляет импортеру товарный кредит.

3. Кредит с авансовым платежом. Импортер оплачивает обыч­но около 15% стоимости поставляемых товаров, чаще всего машин и оборудования. При невыполнении договора импортером затраты экс­портера могут покрываться за счет авансированной суммы. Покупа­тельский аванс служит одной из форм кредитования экспорта и сред­ством обеспечения обязательств импортера.

Фирменные кредиты обычно сочетаются с банковскими.

Банковские кредиты. Банки кредитуют экспортеров и импор­теров под залог товаров, векселей и в форме учета переводных вексе­лей — тратт. Банковские кредиты делятся на кредиты по экспорту и кре­диты по импорту.

1. Банковские кредиты по экспорту. Банковские кредиты для финансирования экспорта предоставляются под товары в стране экс­портера, товары в пути или товарные документы в стране экспортера. Эти кредиты дают экспортерам возможность продолжить накопление экспортных товаров, не дожидаясь реализации предыдущих партий. Экономическая функция этого кредита — превращение части капита­ла экспортера в денежную форму и ускорение его оборота.

2. Банковские кредиты по импорту. Различают акцептные и акцептно-рамбурсные кредиты.

Акцептный кредит выдается при акцепте (согласии) банка импортера на оплату тратты экспортера. Это означает, что импортер сумел договориться с банком своей страны о том, что он акцептует (при­мет) тратту экспортера и выдаст ему деньги по векселю. Теперь уже не импортер, а банк становится должником по тратте. Товары, отгру­женные экспортером, переходят в собственность банка импортера, а он передает их импортеру в пользование. Важно, что существует рынок банковских акцептов. Так что акцептованная первоклассным банком тратта легко может быть продана на этом рынке. Вырученные после продажи тратты на рынке деньги банк импортера может исполь­зовать для своих нужд вплоть до наступления срока платежа по трат­те. Перед наступлением этого срока импортер погашает свой долг бан­ку и получает в собственность товары, полученные им от экспортера, но до этого времени находившиеся в собственности банка. За это вре­мя тратта могла многократно переходить из рук в руки на рынке бан­ковских акцептов. В конце концов, владелец тратты предъявляет ее бан­ку импортера, который уже получил от импортера деньги и готов ее оплатить. Акцептные кредиты выдают только крупные первокласс­ные банки, иначе акцептованные ими векселя будет трудно продать на рынке банковских акцептов.

Акцептно-рамбурсный кредит предусматривает участие в схе­ме специализированного банка-акцептанта, который имеет хороший выход на рынок банковских акцептов. Эта форма отличается от пре­дыдущей тем, что обязательства по тратте принимает на себя банк- акцептант, соглашение об акцепте с которым заключает банк импор­тера. После истечения срока тратты банк импортера переводит (рамбурсирует) сумму векселя банку-акцептанту в обмен на передан­ное ранее обеспечение.

3. Синдицированный кредит. В последние годы большое рас­пространение получили синдицированные банковские кредиты, когда несколько банков объединяют свои ресурсы для осуществления круп­номасштабного проектного финансирования. Примером может слу­жить финансирование одного из крупных проектов XX в. — строитель­ства евротуннеля под Ла-Маншем, соединяющего Великобританию с континентальной Европой. Капитал, специально созданной для это­го, компании в сумме 10 млрд франков был мобилизован путем выпус­ка акций. Международный кредит на сумму 20 млрд франков был пре­доставлен банковским синдикатом, возглавляемым французским банком «Креди Лионнэ» и состоящим из 209 банков разных стран. Был установлен рекордно большой срок погашения — 18 лет.

Банковское кредитование может идти также по схемам финан­сового лизинга, факторинга и форфейтинга.

Межгосударственные кредиты. Эти кредиты выдаются государственными или международными организациями из средств бюджетов или фондов соответствующих международных организаций. Они делятся на следующие группы.

1. Двусторонние правительственные кредиты. Страны-креди­торы объединены в Парижский клуб.

2. Кредиты международных и региональных финансовых орга­низаций. В этой группе особую роль играют кредиты МВФ. Они делятся на несколько видов:

а) обычный кредит МВФ. Предназначен для преодоления вре­менных трудностей платежного баланса в пределах года. Он может быть продлен до 4—5 лет;

б) компенсационный кредит. Выделяется для компенсации сокращения экспортной выручки, происшедшего по не зависящим от страны заемщика причинам, на срок от 3 до 5 лет;

в) «буферный» стабилизационный кредит. Предоставляется на срок 3—5 лет для финансирования запасов добываемого сырья, воз­никших вследствие неблагоприятной конъюнктуры мирового рынка;

г) кредиты типа «расширенное финансирование». Предназна­чены для проведения структурной перестройки внешних расчетов. Срок — от 4 до 10 лет.

Кредиты МВФ являются важным сигналом о финансовом состоянии страны для других кредиторов. Если МВФ дает кредиты, то страна может рассчитывать получить и дополнительные кредиты от других государств и международных организаций.

3. Кредиты государственных банков. Хотя Всемирная торго­вая организация (ВТО) запрещает субсидирование экспорта, большин­ство государств прямо или косвенно поддерживает своих экспортеров. Для этого используются государственные кредиты и страхование частных кредитов, осуществляемое государственными или частно-государ­ственными организациями.

Новой формой международного кредитования стало совмест­ное финансирование. Эта форма кредитования используется государ­ствами и банками разных стран для осуществления проектного финансирования, т.е. целевого финансирования крупных, чаще всего международных, инвестиционных проектов.

Конкурентом международного кредитования на рынке ссудных капиталов выступает рынок обязательств.

7.1.

<< | >>
Источник: Под редакцией М.В. Чиненова. Инвестиции: учебное пособие / М.В. Чиненов и [др.]; под ред. М.В. Чиненова. - М.: КНОРУС, - 248 с. 2007 {original}

Еще по теме РЫНОК МЕЖДУНАРОДНЫХ КРЕДИТОВ:

  1. Международный кредит и международные кредитно-финансовые организации
  2. Международный рынок облигаций
  3. Рынок кредитов
  4. Международный кредит
  5. МЕЖДУНАРОДНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК
  6. Международный кредит.
  7. 9.9. Международный кредит
  8. Международный кредит.
  9. Международные кредиты
  10. 42. МЕЖДУНАРОДНЫЙ КРЕДИТ
  11. 42. МЕЖДУНАРОДНЫЙ КРЕДИТ
  12. Международный кредит
  13. 59. МЕЖДУНАРОДНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК
  14. 59. МЕЖДУНАРОДНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК
  15. 59. МЕЖДУНАРОДНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК