<<
>>

Понятие инвестиционного портфеля

В процессе формирования инвестиционного портфеля обеспечи­вается новое инвестиционное качество с заданными характеристика­ми. Таким образом, инвестиционный портфель выступает как инстру­мент, посредством которого достигается требуемая доходность при минимальном риске и определенной ликвидности.

Под инвестиционным портфелем понимается целенаправленно сформированная в соответствии с определенной инвестиционной стратегией совокупность вложений в инвестиционные объекты. Ис­ходя из этого основная цель формирования инвестиционного порт-^ феля может быть сформулирована как обеспечение реализации раз­работанной инвестиционной политики путем подбора наиболее эф­фективных и надежных инвестиционных вложений. В зависимости

от направленности избранной инвестиционной политики и особен­ностей осуществления инвестиционной деятельности определяется система специфических целей, в качестве которых могут выступать:

• максимизация роста капитала;

• максимизация роста дохода;

• минимизация инвестиционных рисков;

• обеспечение требуемой ликвидности инвестиционного порт­феля.

Данные цели формирования инвестиционного портфеля в суще­ственной степени являются альтернативными. Так, рост рыночной стоимости капитала связан с определенным снижением текущего до­хода инвестиционного портфеля. Приращение капитальной стоимос­ти и увеличение дохода ведут к повышению уровня инвестиционных рисков. Задача достижения требуемой ликвидности может препятст­вовать включению в инвестиционный портфель объектов, обеспечи­вающих рост капитальной стоимости или получение высокого дохода, но характеризующихся, как правило, весьма низкой ликвидностью. В связи с альтернативностью рассмотренных целей инвестор при формировании инвестиционного портфеля определяет их приорите­ты или предусматривает сбалансированность отдельных целей исходя из направленности разработанной инвестиционной политики.

Учет приоритетных целей при формировании инвестиционного портфеля лежит в основе определения соответствующих нормативных показателей, служащих критерием при отборе вложений для инвес­тиционного портфеля и его оценке. В зависимости от принятых при­оритетов инвестор может установить в качестве такого критерия пре­дельные значения прироста капитальной стоимости, дохода, уровня допустимых инвестиционных рисков, ликвидности. Вместе с тем в составе инвестиционного портфеля могут сочетаться объекты с раз­личными инвестиционными качествами, что позволяет получить до­статочный совокупный доход при консолидации риска по отдельным объектам вложений. •

<< | >>
Источник: Игонина Л.Л.. Инвестиции : учеб. пособие / Л.Л. Игонина; под ред. д-ра экон. наук, проф. ВА Слепова. — М.: Экономистъ, — 478 с. 2005

Еще по теме Понятие инвестиционного портфеля:

  1. 11.1. Инвестиционный портфель: понятие, виды, цели формирования инвестиционного портфеля
  2. ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ
  3. §1. Понятие инвестиционного портфеля
  4. Понятие, цели формирования и классификация инвестиционных портфелей
  5. Инвестиционный портфель: понятие, виды, цели и принципы формирования
  6. Виды инвестиционных портфелей
  7. Инвестиционный процесс и управление инвестиционным портфелем
  8. Тема 7. Методы оптимизации инвестиционного портфеля
  9. Классификация инвестиционных портфелей
  10. Принципы формирования инвестиционного портфеля
  11. 11.3. Доходность и риск инвестиционного портфеля
  12. Формирование и классификация инвестиционного портфеля
  13. Принципы и последовательность формирования инвестиционных портфелей
  14. Инвестиционный портфель
  15. Тема 6. Инвестиционный портфель: сущность, цели и виды
  16. 11.2. Принципы и порядок формирования инвестиционного портфеля
  17. Состав инвестиционного портфеля
  18. Управление инвестиционным портфелем
  19. Оценка инвестиционного портфеля по критерию риска