<<
>>

Первичные финансовое инструменты

Первичные финансовое инструменты - это инструменты, которые с оп­ределенностью предусматривающие покупку (продажу) или поставку (по­лучение) некоторого финансового актива, в результате чего возникают вза­имные финансовые требования сторон сделки.
Иными словами, финансовые активы формирующиеся в результате надлежащего исполнения этих дого­воров, предопределены заранее. В качестве таких активов могут выступать денежные средства, цеадые бумаги, дебиторская задолженность и пр.

К первичным финансовым инструментам относятся:

2 Инвестиции: Учебник / C.B. Валдайцев, П.В. Воробьев и др.; под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лял"на- - М.: Проспект, 2005.

- договоры займа;

- кредитные договоры;

- договоры банковского вклада;

- договоры банковского счета;

- договоры финансирования под уступку денежного требования (фак­торинг);

- договоры финансовой аренды (лизинг);

- договоры поручительства и банковской гарантии;

- договоры на основе долевых инструментов и денежных средств.

Договор займа. В соответствии со ст. 807 Гражданского кодекса РФ по

договору займа одна сторона (займодавец) передает в собственность дру­гой стороне (заемщику) деньги или другие вещи, а заемщик обязуется воз­вратить займодавцу такую же сумму денег (сумму займа) или равное коли­чество других полученных им вещей того же рода и качества. Например, заемщик может выдавать вексель (простой или переводной) и выплатить по наступлению предусмотренного векселем срока полученные взаймы де­нежные суммы. Договор займа может быть заключен путем выпуска и про­дажи облигаций (ст. 816 ГК РФ). Облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца (держателя облигации) на получение от эмитента в предусмотренный срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента и фиксированного в облигации процента от номинала облигации или другие имущественные права.

Следовательно, при реализации договора займа у займодавца возникает финансовый ак­тив как право требования денежной суммы займа с процентами, а у заем­щика - финансовое обязательство как обязанность предоставить заемщи­ку соответствующую денежную сумму согласно условиям договора.

Кредитный договор - специфический вариант договора займа, креди­тором по которому является банк или иная кредитная организация. При этом кредитный договор имеет определенные особенности: предметом кредитного договора могут быть только деньги; обязательным элементом договора является условие об уплате процентов за пользование кредитом.

Договор банковского вклада. В соответствии со ст. 834 ГК РФ по дого­вору банковского вклада (депозитом) одна сторона (банк), принявшая по­ступившую от другой стороны (вкладчика) денежную сумму (вклад), обя­зуется возвратить сумму вклада с процентами на условиях и в порядке, предусмотренными договором. Подобный договор также является разно­видностью договора займа, в котором в роли займодавца выступает вклад­чик, а заемщика - банк. Договор банковского вклада не допускает осуще­ствления расчетных операций за товары (работы, услуги), а по окончании срока договора сумма вклада возвращается займодавцу.

Договор банковского счета. В соответствии со ст. 845 ГК РФ по догово­ру банковского счета банк обязуется принимать и зачислять поступающие денежные средства на счет клиента (владельца банковского счета), выпол-

нять распоряжения клиента о перечислении и выдаче сумм со счета и про­ведении других операций по счету.

Договор финансирования под уступку денежного требования (фак- торингГв Соответствии со ст. 824 ГК РФ по договору факторин^одна сторона (финансовый агент) обязуется передать другой стороне (клиен- ^ денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) ТкУтрДетьемУ лицу (должнику), вытекающего из ^^^^ товаров (выполнения работ или оказания услуг) третьему лиц,а. клиент обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование.

Дру

Гс—,Уречь идет о продаже дебиторской задолженности с участи^

ем трех сторон (агента, клиента, или кредитора, и должника) В мировой практике существуют два вида факторинга: конвенционный (открытый) иСфиданцТальный (вэтом случае контрагенты не осведомлены о пере-

ДаЧДоСГо0рВ ф™вой аренды (лизинга). В соответствии со ст. ЩТК РФ по договору лизинга арендодатель обязуется приобрести в собствен­ность указанное арендатором имущество за плату во временное вл ден„е

и пользование. Несмотря на то, что в основе лизинга лежит операция по приобретению некоторого актива и передаче его клиенту, лизинговым до- Гор представляет собой, по сути, операцию кредитования - клиент при­обретает имущество за «ет лизинговой компании. Таким образом, по формальным признакам и по своей сути такой договор может квалифици-

\о см

санных выше договоров было то, что в результатом их исполнения являлось неГсредствешое изменение активов и обязательств контрагентов. Вместе С тем возможны и другие договоры, заключение которых формально не вы­зывает ^медленного изменения активов, но в которых заключена потещи- альную возможность этого изменения. К таким договорам относятся догожь ры поручительства и банковской гарантии. В соответствии со ст. 361 ГК РФ по догГору поручительства поручитель обязывается перед кредитором * лща отвечать за исполнение последним его обязательств (полно­чью или частично). В соответствии со ст. 368 ГК РФ в силу банковское а рантии банк (иное кредитное учреждение или страховая организация) га рант - дает по просьбе другого лица (принципала) обязательство в письмен­ной фо^ме уплатить кредитору принципала (бенефициару) в соот»етс™и с условиями данного гарантом обязательства денежную ставленик бенефициаром письменного требования об ее уплате. В формаль- ном™шениизти договоры не попадают под определение финансового ин­струмента но по сути они таковыми являются, так как в случае неисполне­ния дікником своих обязательств у поручителя (гаранта) возникает фи- нансоГобязательство погасить долг, а у кредитора - финансовым актив как требование к поручителю.

Выданные поручительства и гарантии учи­

тываются при формировании заключения о финансовой устойчивости по­ручителя (гаранта).

Долевые инструменты и деньги. В прежних классификациях долевые инструменты и денежные средства квалифицировались как финансовые инструменты. Однако, в настоящее время их относят к финансовым акти­вам из-за неоднозначности трактовок данных категорий «финансовый ин­струмент», «финансовый актив». В самом деле, с одной стороны мы имеем дело с договорами (в случае долевого инструмента, например, акции - это договор между владельцем акции и ее эмитентом, а в случае денежных средств - между собственником денег и государством, выпустившем их в обращение). С другой стороны, в обоих приведенных примерах у эмитента (компании или государства) не возникает финансового обязательства в том смысле, как это определено выше при определении финансового инстру­мента. На деле между сторонами возникают следующие формальные отно­шения: акционер получает право на соответствующую долю в текущих прибылях компании-эмитенте и чистых активах эмитента (при ликвида­ции компании), право голоса и т.д., а собственник денежных средств - фор­мальное право на пропорциональную часть государственного имущества.

<< | >>
Источник: Зимин А. И.. Инвестиции : вопросы и ответы. - М.: ИД «Юриспруденция», - 256 с. - (Сврия «Подготовка к экзамену»).. 2006

Еще по теме Первичные финансовое инструменты:

  1. § 2. Первичные финансовые инструменты
  2. 10.3. Анализ финансовой деятельности как инструмент управления финансовым планированием
  3. СТРУКТУРА ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ
  4. Раздел 3 СТРУКТУРНЫЕ ЭЛЕМЕНТЫ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ: ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ, ИНСТИТУТЫ, ИНСТРУМЕНТЫ
  5. ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ (АКТИВЫ)
  6. Первичный аудит начальных и сравнительных показате­лей финансовой (бухгалтерской) отчетности
  7. 1.3. Финансовые инструменты
  8. ПРОИЗВОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ
  9. 17. ПЕРВИЧНЫЕ ДОКУМЕНТЫ ФИНАНСОВОГО ПЛАНА. НАЗНАЧЕНИЕ, СТРУКТУРА И МЕТОДИКА РАСЧЕТОВ ОСНОВНЫХ ДОКУМЕНТОВ ФИНАНСОВОГО ПЛАНА
  10. § 3. Производные финансовые инструменты
  11. 17 ПРОИЗВОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ