Основные направления инвестиционной деятельности российских банков

Проблемы взаимодействия банков с реальным сектором экономики

О незначительном месте банков в экономике России по сравне­нию с аналогичными показателями других стран говорят следующие данные: отношение суммарных чистых активов к ВВП составляет около 28%, в то время как в Бразилии, Мексике, США — более 50%, Франции и Германии 150-200%. Следует отметить, что на начальном этапе рыночного реформирования доля совокупных чистых активов российских банков была значительно выше и достигала 80% ВВП. Существенное снижение этого показателя в ходе рыночного рефор­мирования экономики во многом обусловлено тем, что становление банковской системы происходило в отрыве от реального сектора.

В результате роста диспропорций между развитием реального и финансового секторов экономики формировались предпосылки не вовлечения, а, напротив, вытеснения банковского капитала из реаль­ной сферы. В течение продолжительного времени российские банки учитывали при выработке своей инвестиционной политики фактор инфляции через установление определенных соотношений своих пас­сивов и активов, процентных ставок и ориентировались в основном на краткосрочные вложения, которым в условиях высокой инфляции присущи повышенная оборачиваемость и высокая норма прибыли. Данная ориентация не изменилась и при снижении темпов инфляции, что объяснялось сохранением более высокой доходности и меньших рисков финансовых инструментов по сравнению с реальными инвес­тиционными проектами.

Сложившаяся зависимость банков от рынка коротких денег при ухудшении финансового положения предприятий и организаций ре­ального сектора экономики вела к накоплению кризисного потен­циала. При этом сформировалась взаимосвязь между кризисными процессами в реальном и банковском секторах экономики. Ухудше­ние финансового положения нефинансовых предприятий и соответ­ствующее сжатие средств на их банковских счетах вело к уменьшению ресурсной базы коммерческих банков и их инвестиций в производ­ство; при снижении объема банковских инвестиций и кредитов про­исходило дальнейшее падение платежеспособности предприятий, что вызывало рост инвестиционных и кредитных рисков.

В свою очередь, рост рисков являлся важнейшим фактором, де­стимулирующим инвестиционную деятельность банков, поскольку при возрастании рисков усиливалось противоречие между активиза­цией инвестирования и задачей сохранения финансовой устойчивое- ти банков и возрастал разрыв между процентными ставками (при уве­личении премии за риск, включаемой в процентную ставку) и рен­табельностью производства.

В результате ликвидность банковской системы во многом обес­печивалась за счет ухудшения положения предприятий. При высоких процентных ставках и низкой рентабельности предприятий проис­ходило перераспределение финансовых потоков от предприятий к коммерческим банкам. Однако, поскольку ухудшение положения предприятий одновременно вело и к сокращению ресурсной базы банков, ликвидность банков в этих условиях не имела прочной ос­новы.