<<
>>

§1. Классификация видов и форм финансирования

После изучения этой главы вы сможете получить представление:

• о сущности, видах и формах проектного финансирования;

• о бюджетном финансировании инвестиционных проектов, его особенностях, формах и порядке предоставления;

• о соотношении понятий «аренда» и «лизинг»;

• о видах, формах и преимуществах лизинга;

• о сущности венчурного финансирования как специфической формы проектного финансирования;

• о способах оценки эффективности привлечения и предоставле­ния венчурного финансирования;

• о роли оценки бизнеса и управления стоимостью предприятия в реализации схемы венчурного финансирования.

В общем виде под проектным финансированием понимается стро­го целевой характер использования выделяемых средств на нужды выполнения конкретного инвестиционного проекта. Проектное фи­нансирование используется в основном для финансирования инве­стиционных проектов, связанных с капиталовложениями в реальные, а не в финансовые активы. В частности, оно служит важнейшим способом финансирования так называемых инновационных проектов, направленных на разработку и освоение новых видов продукции и новых технологических процессов. Проектное финансирование мо­жет быть внутренним и внешним.

Внутреннее финансирование обеспечивается из средств предпри­ятия, планирующего осуществить тот или иной инвестиционный проект — за счет поступлений от операционной деятельности, от про­дажи избыточных активов и пр. Как правило, для принятия решения о выделении средств на внутреннее проектное финансирование тре­буется составление технико-экономического обоснования и так назы­ваемого внутреннего бизнес-плана соответствующего инвестиционно­го проекта. Последний в этом случае представляет собой преимуще­ственно «план действий», т. е. план мероприятий по реализации инвестиционного проекта.

Чтобы финансирование инвестиционного проекта из внутренних источников предприятия стало действительно проектным, на пред- приятии в интересах достаточно крупных проектов могут создавать­ся механизмы, задачей которых выступает обособление бюджета ка­ждого начинаемого проекта. Это делается, например, с помощью:

* налаживания системы контроллинга, в котором в качестве ис­точников затрат рассматриваются не виды деятельности (вы­пускаемой продукции), а инвестиционные проекты;

* создания под начинаемые проекты временных проектных под­разделений («внутренних венчуров»);

* выделения или учреждения специализированных на проектах дочерних фирм, стопроцентно принадлежащих материнской компании, балансы которых подлежат консолидации с балан­сом материнского предприятия (при этом идея отдельного бюд­жетирования проекта реализуется настолько радикально, что роль доходной части бюджета проекта поначалу исполняет де­нежная составляющая уставного капитала организуемой дочер­ней фирмы, которым она наделяется за счет внутренних источ­ников материнской компании).

В более широком смысле внутреннее проектное финансирование может предполагать и строго целевое, на нужды проекта, использо­вание принадлежащих предприятию активов (в том числе строго учитываемой части рабочего времени машин и оборудования), а так­же имущественные взносы в уставные капиталы стопроцентно дочер­них фирм, создаваемых для выполнения определенного инвестицион­ного проекта.

Во внешнем проектном финансировании различают заемное и до­левое, а также смешанные формы финансирования. Особой разно­видностью внешнего проектного финансирования может быть и бюд­жетное финансирование в виде проектных субсидий, государствен­ных гарантий и целевых инвестиционных налоговых льгот.

<< | >>
Источник: Под ред В.В. Ковалева, В В. Иванова, В.А. Лялина. Инвестиции: Учебник. — М.: ООО «ТК Велби», — 440 с.. 2003

Еще по теме §1. Классификация видов и форм финансирования:

  1. Классификация форм и видов инвестиций
  2. Тема 2. Венчурное финансирование, его отличие от других видов финансирования
  3. 6.2. Характеристика видов, форм и методов финансового контроля
  4. Эволюция форм И ВИДОВ денег
  5. 6.3. ХАРАКТЕРИСТИКА ФОРМ И ВИДОВ ПРОЯВЛЕНИЯ ИНФЛЯЦИИ
  6. КЛАССИФИКАЦИЯ ВИДОВ ГОСУДАРСТВЕННЫХ ВНУТРЕННИХ ДОЛГОВ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ И СУБЪЕКТОВ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ, ВИДОВ МУНИЦИПАЛЬНОГО ДОЛГА
  7. 60. ОСНОВЫ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВ ПРЕДПРИЯТИЙ РАЗЛИЧНЫХ ОРГАНИЗАЦИОННО-ПРАВОВЫХ ФОРМ И ВИДОВ СОБСТВЕННОСТИ
  8. Влияние различных форм финансирования инвестиционных проектов на хозяйственную деятельность предприятия
  9. 9.1. Понятие форм кредита и их классификация
  10. Классификация видов страхования
  11. Одной из организационных форм фондов венчурного финансирования выступают научно-исследовательские партнерства.
  12. Характеристика и классификация форм кредита
  13. 9.1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ФОРМ КРЕДИТА И КРИТЕРИИ ЕГО КЛАССИФИКАЦИИ
  14. 4 1 . КЛАССИФИКАЦИЯ ФОРМ БАНКОВСКОГО КРЕДИТА
  15. 4 1 . КЛАССИФИКАЦИЯ ФОРМ БАНКОВСКОГО КРЕДИТА
  16. 2.2.2. Классификация видов экономического анализа
  17. Классификация видов анализа хозяйственной деятельности