<<
>>

2.1 Классификация инвестиционных портфелей

Инвестиционные портфели бывают различных видов. Критерием классификации может служить источник дохода и степень риска.

В зависимости от источника доходов портфели подразделяются на портфели роста и портфели дохода.

Портфели роста формируются из ценных бумаг, курсовая стоимость которых растет. Цель данного типа портфеля - рост стоимости портфеля. Портфели роста подразделяются на:

портфель высокого роста нацелен на максимальный прирост капитала. В состав портфеля входят ценные бумаги быстрорастущих компаний. Инвестиции являются достаточно рискованными, но вместе с тем могут приносить самый высокий доход;

портфель умеренного роста является наименее рискованным. Он состоит в основном из ценных бумаг хорошо известных компаний, характеризующихся хотя и невысокими, но устойчивыми темпами роста курсовой стоимости. Состав портфеля остается стабильным в течение длительного периода времени и нацелен на сохранение капитала;

портфель среднего роста - сочетание инвестиционных свойств портфелей умеренного и высокого роста. При этом гарантируется средний прирост капитала и умеренная степень риска. Является наиболее распространенной моделью портфеля.

Портфель дохода ориентирован на получение высокого текущего дохода - процентов по облигациям и дивидендов по акциям. В него должны включаться акции, характеризующиеся умеренным ростом курсовой стоимости и высокими дивидендами, облигации и другие ценные бумаги, обеспечивающие высокие текущие выплаты. Цель создания этого портфеля - получение определенного уровня дохода, величина которого соответствовала бы минимальной степени риска. Поэтому объектами портфельного инвестирования в таком случае являются высоконадежные финансовые активы.

Портфель постоянного дохода_- это портфель, который состоит из высоконадежных ценных бумаг и приносит средний доход при минимальном уровне риска;

портфель высокого дохода включает высокодоходные ценные бумаги, приносящие высокий доход при среднем уровне риска.

Комбинированный портфель формируется для избежания возможных потерь на фондовом рынке, как от падения курсовой стоимости, так и низких дивидендных и процентных выплат. Одна часть финансовых активов приносит владельцу увеличение его капитала в связи с ростом курсовой стоимости, а другая - благодаря получению дивидендов и процентов. Падение прироста капитала из-за уменьшения одной части может компенсироваться возрастанием другой.

Текущие выплаты

Рост курсовой стоимості ■



Портфели роста
Портфели дохода

Комбинированный портфель



Портфель постоянного доход

Портфель высокого роста

Портфель высокого дохода

Схема 1. Классификация инвестиционного портфеля по источнику

дохода.

Если рассматривать типы инвестиционных портфелей в зависимости от степени риска, приемлемого для инвестора, то надо учитывать тип инвестора.

При формировании инвестиционной политики определенное значение имеют индивидуальные склонности человека к риску. Одни предпочитают действовать осторожно, не претендуя на большой доход. Другие же могут идти на очень большой риск ради получения высокого дохода. Как правило, инвесторов подразделяют на консервативных, умеренно-агрессивных и агрессивных.

Консервативный тип инвестора характеризуется склонностью к минимизации риска, к надежности вложений.

Умеренно-агрессивному типу инвестора присущи такие черты, как склонность к риску, но не очень высокому, предпочтение высокой доходности вложений, но с определенным уровнем защищенности.

Портфель умеренного роста

Агрессивный инвестор готов идти на риск ради получения высокой доходности.

Тип инвестора Цель инвестора Степень риска Тип ценной бумаги Тип портфеля
Консерва­тивный Защита от инфляции Низкая Государственные ценные бумаги, акции,

облигации крупных стабильных эмитентов

Высоконадежный, но низкодоходный
Умеренно агрессивн ый Рост капитала в

долгосрочном плане

Средняя Государственные ценные бумаги, большая доля ценных

бумаг крупных и надежных эмитентов

Диверсифициро­ванный
Агрессив­ный Спекулятив­ная игра, возможность быстрого

роста капитала

Высокая Высокая доля высокодоходных ценных бумаг некрупных эмитентов, венчурных компаний Рискованный, но высокодоходный
Схема 2. Инвестиционный портфель для различных инвесторов 2.2 Управление портфелем.

.

<< | >>
Источник: Аскинадзи В.М., Максимова В.Ф.. Портфельные инвестиции. - М., 62- с.. 2005 {original}

Еще по теме 2.1 Классификация инвестиционных портфелей:

  1. Классификация инвестиционных портфелей
  2. Формирование и классификация инвестиционного портфеля
  3. Понятие, цели формирования и классификация инвестиционных портфелей
  4. 11.1. Инвестиционный портфель: понятие, виды, цели формирования инвестиционного портфеля
  5. ЛЕКЦИЯ № 7. Формирование и классификация инвестиционного портфеля
  6. Виды инвестиционных портфелей
  7. Инвестиционный процесс и управление инвестиционным портфелем
  8. Понятие инвестиционного портфеля
  9. ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ
  10. Принципы формирования инвестиционного портфеля
  11. Тема 7. Методы оптимизации инвестиционного портфеля
  12. 11.3. Доходность и риск инвестиционного портфеля
  13. Тема 6. Инвестиционный портфель: сущность, цели и виды
  14. Принципы и последовательность формирования инвестиционных портфелей
  15. Инвестиционный портфель
  16. 11.2. Принципы и порядок формирования инвестиционного портфеля
  17. Состав инвестиционного портфеля