<<
>>

ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ КАПИТАЛЬНЫХВЛОЖЕНИЙ

Основным источником финансирования капитальных вложе­ний в индустриально развитых странах с развитой рыночной экономи­кой являются собственные средства корпораций в форме нераспреде­ленной прибыли и амортизации основного капитала.
Они дополняются определенной долей доходов от продажи собственных ценных бумаг (акций и облигаций) и кредитов, полученных с рынка ссудного капи­тала.

Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных источников в общем объеме финансо­вых ресурсов корпорации. В практике промышленно развитых стран (США, Канада, страны ЕС, Япония) его считают высоким, если доля собственных средств превышает 60% от общего объема финансирова­ния (внутреннего и внешнего).

В международной практике для финансового обеспечения пер­спективных проектов используют следующие источники финансиро­вания:

■ средства частных компаний (корпораций) и индивидуальных инвесторов;

■ возможности мирового фондового рынка;

■ кредиты международных финансово-кредитных организаций (Международного валютного фонда, Мирового банка, Европейского банка реконструкции и развития и др.);

■ кредиты международных экспортных агентств;

■ кредиты национальных коммерческих банков и т.д.

Ни один из перечисленных источников не является единствен­но возможным.

Для многих крупных проектов целесообразно привле­кать комбинированные (смешанные) источники финансирования. Инвестиционный процесс предполагает отвлечение значительной части валового внутреннего продукта (ВВП) от текущего потребле­ния на цели накопления. Инвестиционные ресурсы исключаются из расширенного воспроизводства на весь период до ввода в действие производственных мощностей и объектов. В дальнейшем вложенные средства возвращаются инвестору (застройщику) в процессе эксплуа­тации объектов строительства (за счет выручки от продажи товаров). Большая длительность инвестиционного цикла и высокая стоимость строящихся объектов требуют выделения специальных ресурсов (мате­риалов, оборудования и др.), экономический оборот которых опосре­дуют денежные средства.

Источники финансирования реальных инвестиций (капиталь­ных вложений) тесно связаны с системой финансово-кредитных отношений, возникающих на микроуровне между участниками инвес­тиционного процесса — застройщиками, подрядчиками, банками, государством и иными субъектами.

7.1.

<< | >>
Источник: Под редакцией М.В. Чиненова. Инвестиции: учебное пособие / М.В. Чиненов и [др.]; под ред. М.В. Чиненова. - М.: КНОРУС, - 248 с. 2007

Еще по теме ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ КАПИТАЛЬНЫХВЛОЖЕНИЙ:

  1. 7.1. Источники финансирования
  2. §1. Классификация источников финансирования капитальных вложений
  3. 9.5. Источники финансирования капитальных вложений
  4. Источники и методы финансирования инвестиций
  5. 3.1. Выбор источника краткосрочного финансирования
  6. КЛАССИФИКАЦИЯ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕФИЦИТОВ БЮДЖЕТОВ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
  7. 14.2. Источники и организационные формы финансирования проектов
  8. 3.2. ВЫБОР ИСТОЧНИКА ДОЛГОСРОЧНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ
  9. Международные источники финансирования капитала
  10. Источники финансирования инвестиций
  11. 41 УПРАВЛЕНИЕ ИСТОЧНИКАМИ ДОЛГОСРОЧНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ
  12. Источники финансирования капитальных вложений
  13. 87. Источники финансирования региональных бюджетов
  14. 7.1. Способы и источники финансирования инвестиционных проектов
  15. 41 ВНУТРЕННИЕ ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
  16. Источники финансирования инвестиционных проектов