<<
>>

Использование новых методических подходов к оценке эффективности инвестиций при переходе к рыночной экономике

При переходе к рыночной экономике возникла необходимость пересмотра существовавшей практики оценки эффективности капи­тальных вложений и активного использования методических подхо­дов, разработанных в мировой практике.

В настоящее время в России наиболее известны следующие за­падные методики: UNIDO (United Nations Industrial Development Or­ganization — Организация ООН по проблемам промышленного раз­вития) и электронная версия этой методики — COMFAR; Всемирного банка реконструкции и развития; Европейского банка реконструкции и развития; фирмы «Goldman, Sachs & Со», фирмы «Ernst & Young».

На основе западных и современных отечественных1 разработок в области методов оценки эффективности инвестиций применительно к условиям перехода российской экономики к рыночным отношени­ям специалисты ряда научных институтов, других структур выпустили методические рекомендации по оценке инвестиций (в частности, «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестици­онных проектов и их отбору для финансирования», утвержденные Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Го­сударственным комитетом РФ по строительству, Государственным ко­митетом промышленности РФ, методики Инвестиционно-финансо­вой группы, Российской финансовой корпорации, фирмы «Алы» иДР-)-

В этих методиках используются методология и базовые принципы оценки эффективности инвестиций, широко применяемые в мировой практике. Важнейшими из этих принципов являются: определение стратегии финансирования инвестиционного проекта; учет результа­тов анализа финансового состояния предприятия и рынка, рисков инвестиционного проекта, воздействия реализации инвестиционного проекта на охрану окружающей среды; оценка возврата инвестируе­мого капитала на основе показателя денежного потока, соизмерение разновременных показателей инвестируемого капитала и денежного потока посредством дисконтирования, дифференциация нормы дис­конта и ее форм при дисконтировании денежного потока для раз­личных проектов в зависимости от уровня риска и целей оценки.

Эффективность инвестиционных проектов определяется на осно­ве системы показателей:

• коммерческой (финансовой) эффективности,

• бюджетной эффективности,

• экономической эффективности.

Одной из составляющих комплексной оценки эффективности проекта является выявление его социальных и экологических пос­ледствий. Для расчета эффективности инвестиционных проектов ис­пользуются методические подходы, адекватные условиям рыночной экономики. Ключевую роль в количественном обосновании эффек­тивности инвестиционного проекта играют методы, основанные на дисконтировании денежных средств.

<< | >>
Источник: Игонина Л.Л.. Инвестиции : учеб. пособие / Л.Л. Игонина; под ред. д-ра экон. наук, проф. ВА Слепова. — М.: Экономистъ, — 478 с. 2005

Еще по теме Использование новых методических подходов к оценке эффективности инвестиций при переходе к рыночной экономике:

  1. Глава 9. Использование данных управленческого учета для оценки эффективности производственных инвестиций
  2. Переход к рыночной экономике
  3. ЧАСТЬ III. РЫНОЧНЫЕ ПЕРСПЕКТИВЫ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЭЛЕКТРОННЫХ ДЕНЕГ И НОВЫХ МЕТОДОВ ПЛАТЕЖА В ИНТЕРНЕТЕ
  4. Налоги в период перехода к рыночной экономике
  5. 22.3. Распад СССР. Посткоммунистическая Россия. Трудности перехода к рыночной экономике
  6. 22.3. Распад СССР. Посткоммунистическая Россия. Трудности перехода к рыночной экономике
  7. 22.3. Распад СССР. Посткоммунистическая Россия. Трудности перехода к рыночной экономике
  8. Изменение структуры источников финансирования инвестиций при переходе к рынку
  9. Чиркова Е.В.. Как оценить бизнес по аналогии: Методологическое посо­бие по использованию сравнительных рыночных коэффици­ентов при оценке бизнеса и ценных бумаг / Е.В. Чиркова. — М.: Альпина Бизнес Букс, — 190 с., 2005
  10. 18.1. Существующие подходы к оценке эффективности
  11. Сегментарная отчетность как основа оценки деятельности центров ответственности. 7.2.1. Подходы финансового и управленческого учета к оценке эффективности бизнеса
  12. Оценка эффективности производственных инвестиций Принципы оценки