<<
>>

ДОХОДНОСТЬ И РИСК КАК ОСНОВНЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ ИНВЕСТИЦИЙ

Главная цель размещения инвестиций состоит в стремлении получить требуемый уровень ожидаемой доходности при более низ­ком уровне ожидаемого риска. Данная цель достигается, во-первых, за счет диверсификации, т.е.
распределения средств инвестора между различными активами, во-вторых, тщательного подбора финансовых инструментов. В теории и практике управления инвестициями (порт­фелем ценных бумаг) существуют: традиционный и современный под­ходы.

Традиционный подход основывается на фундаментальном и тех­ническом анализе. Он делает акцент на широкую диверсификацию ценных бумаг по отраслям. В основном приобретаются бумаги извест­ных компаний, имеющих хорошие производственные и финансовые показатели. Кроме того, учитывается их более высокая ликвидность, возможность приобретать и продавать в больших количествах и эко­номить на комиссионных.

Развитие широкого и эффективного рынка, статистической базы, а также быстрый прогресс в области вычислительной техники привели к возникновению современной теории и практики управле­ния портфелем финансовых инструментов. Она основана на статисти­ческих и математических методах подбора финансовых инструментов в портфель, а также на ряде новых концептуальных подходов.

Главными параметрами при управлении инвестициями (порт­фелем), являются ожидаемая доходность и риск. Формируя портфель ценных бумаг, менеджер не может точно определить будущую дина­мику его доходности и риска. Поэтому свой инвестиционный выбор

он строит на ожидаемых значениях доходности и риска. Их оценка служит необходимой предпосылкой принятия инвестиционного реше­ния. Данные величины оцениваются, в первую очередь, на основе ста­тистических отчетов за предыдущие периоды времени, с последующей корректировкой согласно ожиданиям развития будущей конъюнктуры.

5.1.

<< | >>
Источник: Под редакцией М.В. Чиненова. Инвестиции: учебное пособие / М.В. Чиненов и [др.]; под ред. М.В. Чиненова. - М.: КНОРУС, - 248 с. 2007

Еще по теме ДОХОДНОСТЬ И РИСК КАК ОСНОВНЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ ИНВЕСТИЦИЙ:

  1. 11.3. Доходность и риск инвестиционного портфеля
  2. Глава 26. ОЖИДАЕМАЯ ДОХОДНОСТЬ И РИСК ПОРТФЕЛЯ
  3. § 4. Модель «доходность-риск» Марковица
  4. 26 РИСК И ДОХОДНОСТЬ ПОРТФЕЛЯ ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ
  5. Доходность и риск инвестиционного портфеля
  6. 12.2. ДОХОДНОСТЬ И РИСК: В ПОИСКАХ БАЛАНСА
  7. Доходность и риск портфеля ценных бумаг
  8. 11.3. Дополнительная эмиссия как основной источникпривлечения инвестиций акционерным обществом
  9. 2.3.2. Риск в рамках портфеля инвестиций
  10. 8.1. СУЩНОСТЬ РИСК-МЕНЕДЖМЕНТА. РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ КАК СИСТЕМА УПРАВЛЕНИЯ
  11. §1. Сбережения как источник инвестиций. Факторы роста инвестиций
  12. 8.2. ХАРАКТЕРИСТИКА ОБЪЕКТА УПРАВЛЕНИЯ РИСК-МЕНЕДЖМЕНТА
  13. 12.3.4. Как получить заданную ожидаемую доходность: пример 2