<<
>>

8.1.Понятие риска и неопределенности

В условиях нестабильной, быстро меняющейся ситуации не­обходимо учитывать все возможные последствия от изменения конъюнктуры рынка, в том числе от действий конкурентов. Вы­сокая степень риска приводит к необходимости поиска путей искусственного снижения возможных последствий воздействия риска на изменение условий реализации инвестиционного про­екта.
Поэтому основное назначение анализа риска состоит в том, чтобы обеспечить участников проекта информацией, не­обходимой для принятия соответствующих решений, и преду­смотреть меры по защите от возможных потерь. Идентифика­ция, оценка, ранжирование и выработка мер по снижению воздействия факторов риска и неопределенности необходимы для определения эффективности любого инвестиционного ре­шения. Однако начиная рассмотрение вопроса об оценке инве­стиционного проекта в условиях неопределенности и риска, не­обходимо различать понятия риск и неопределенность.

Чтобы наиболее точно раскрыть категорию риск, необходимо определить такие понятия, как вероятность и неопределенность, поскольку именно эти два фактора лежат в основе рисков.

Термин вероятность является фундаментальным для теории вероятностей и позволяет количественно сравнивать события по степени их возможности. Вероятностью события является определенное число из интервала [0; 1], которое тем больше, чем более возможно событие [36]. Вероятность характеризует возмож­ность получения определенного конкретного результата. Оче­видно, что более вероятным считается то событие, которое про­исходит чаще, поэтому понятие вероятности связано с опытным, практическим понятием частоты события.

В качестве единицы измерения принимают вероятность до­стоверного события, т. е. такого события, которое в результате какого-либо опыта, процесса деятельности непременно должно произойти. Примером такого события может служить факт по­лучения дохода при реализации продукции, поскольку невоз­можна такая ситуация, когда предприятие продавало бы про­дукцию, не имея на нее цены (которая может быть и нулевой, в таком случае и доход будет нулевым).

Неопределенность предполагает наличие факторов, при ко­торых результаты действий не являются детерминированными, а степень возможного влияния этих факторов на результаты не­известна; например, это неполнота или неточность информа­ции об условиях реализации проекта[37].

Напомним, что риск в современной финансовой теории опре­деляют как степень неопределенности относительно будущих доходов и расходов.

С точки зрения теории игр и теории принятия решений по­нятия риска и неопределенности различны: в отличие от нео­пределенности, риск предполагает возможность вероятностной оценки набора событий. Условия неопределенности не позво­ляют оценить вероятности возможных исходов событий, а часто даже и сам набор этих событий. В ряде случаев оказывается до­ступной информация лишь о функциях распределения вероят­ностей.

Тем не менее многие авторы-экономисты не проводят резко­го различия между риском и неопределенностью, по-видимому, не считая необходимым вдаваться в описанные выше математи­ческие тонкости, полагая, что роль этих категорий в экономи­ческом анализе во многом схожа.

8.2

<< | >>
Источник: Касьяненко Т. Г.. Инвестиции : учеб. пособие / Касьяненко Т. Г., Маховикова Г. А. — М.: Эксмо, 2009. — 240 с. — (Учебный курс: кратко и доступно).. 2009

Еще по теме 8.1.Понятие риска и неопределенности:

  1. Поведение потребителя в условиях неопределенности и риска
  2. 2.7. Экономика неопределенности и риска
  3. МОДЕЛИРОВАНИЕ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ И РИСКА ПРИ ФОРМИРОВАНИИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ
  4. Учет инфляции, риска и неопределенности
  5. 6.4. АНАЛИЗ РЫНОЧНОГО РИСКА 6.4.1. Понятие риска на рынке товаров и его типы и факторы
  6. 1.7.1. Понятие риска, виды риска
  7. Понятие и критерии риска, основы управления им
  8. 33. ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИЙ РИСК: ПОНЯТИЕ, ВИДЫ, ФАКТОРЫ РИСКА
  9. понятие риска
  10. Понятие и виды риска на рынке ценных бумаг
  11. 77. Понятие и содержание договора страхования риска непогашения кредитов
  12. Качественная оценка аудиторского риска для отчетности в целом. Компоненты аудиторского риска
  13. 16.3.2. Неопределенность
  14. Принцип неопределенности.
  15. Восприятие неопределенности