<<
>>

7.5.Краткосрочное банковское кредитование как способ финансирования инвестиционных проектов

Предоставление денежных средств клиенту на цели, связан­ные с созданием и движением оборотных активов (за фактиче­ски отгруженные или полученные товары, выполненные рабо­ты или услуги, включая сумму НДС по оплачиваемым ценностям, в том числе и на выплату зарплаты), является одним из вариан­тов финансирования инвестиционных проектов в краткосроч­ном периоде.
Получателем кредита могут выступать юридиче­ские лица и индивидуальные предприниматели. Нерезиденты могут получить кредит, если они являются инвесторами, а кре­дит предоставляется на инвестиционные цели. За счет кредита оплачиваются конкретные договоры, и деньги направляются со ссудного счета клиента непосредственно поставщику про­дукции (товара, работ, услуг). В большинстве случаев кредит предоставляется в безналичной форме; наличными может пре­доставляться кредит на выплату зарплаты. Плата за пользова­ние кредитом устанавливается в процентах, которые рассчиты­ваются на ежедневный остаток. Взимаются проценты, как правило, ежемесячно.
Проценты за пользование кредитом кли­ент относит на себестоимость.

Кредитный договор должен быть обязательно обеспечен. Сумма залога, как правило, составляет 130% от суммы кредита, по залоговым ценам. Залоговые цены определяются банком са­мостоятельно и чаще всего соответствуют бросовым рыночным ценам. Для особо надежных клиентов возможно принятие за­лога в размере 100% от суммы кредита. Кредит может предо­ставляться в форме разового кредита, кредитной линии и возоб­новляемой кредитной линии.

Особенным способом финансирования является факторинг. Факторинг представляет собой сделку, при которой банк выку­пает у клиента платежные требования, которые он выставил своим плательщикам для оплаты. Выкуп платежных требова­ний осуществляется с дисконтом. То есть если банк выкупает платежные требования на сумму 20 млн руб.

с дисконтом (на­пример 10%), то клиент получит за эти проданные платежные требования только 18 млн руб. Возврат банку денежных средств осуществляется в размере 20 млн руб. (вся сумма выкупленных требований). Срок, на который выкупаются требования, как правило, не превышает 2—3 месяца. Для более длительного ис­пользования данного инструмента можно заключить генераль­ный договор факторинга, в рамках которого осуществлять вы­куп конкретных платежных требований с периодичностью

2— 3 месяца. При выкупе платежных требований клиента банк перечисляет денежные средства с факторингового счета клиен­та на расчетный счет клиента (что, несомненно, удобнее крат­косрочного кредитования). Погашение этих обязательств зави­сит от вида факторинга. При закрытом факторинге все очень просто: клиент по прошествии оговоренного срока должен по­гасить задолженность по факторингу с расчетного счета на фак­торинговый счет. При открытом факторинге все несколько сложнее. Плательщики выкупленных требований (т. е. дебито­ры) уведомляются о заключении договора открытого факто­ринга, и им сообщаются новые реквизиты (тот счет, с которого были отправлены деньги клиенту), по которым нужно оплачи­вать платежные требования. Таким образом, банк перечисляет деньги клиенту, а должник (дебитор) клиента оплачивает пла­тежное требование банку. Плата за пользование факторингом устанавливается только в виде дисконта. Это означает, что воз­награждение банка устанавливается в момент предоставления факторинга и не зависит от сроков погашения. Возвращаясь к уже приведенному примеру, отметим, что банк получит доход, равный 2 млн рублей (20 млн рублей минус 18 млн рублей), неза­висимо от того, погасит клиент свою задолженность через два дня или через два месяца. Согласно действующему законода­тельству залог при проведении факторинга не требуется.

Вексельное кредитование возможно в двух вариантах: прода­жа векселя с отсрочкой оплаты и вексельный заем. В первом слу­чае банк продает клиенту вексель (собственной эмиссии или приобретенный) с отсрочкой его оплаты на определенный срок.

Во втором случае клиенту передается вексель (по договору зай­ма), который клиент должен вернуть банку через установлен­ный срок или передать банку равноценный (по договору отступ­ного) в тот же срок. Вексельные схемы хороши по следующим причинам: во-первых, плата за отсрочку может быть ниже став­ки по кредиту, так как не требуется движение денежных средств; во-вторых, при вексельном кредитовании можно избежать це­лого ряда ограничений, предусмотренных при кредитовании, например, не производится расчет материального обеспечения кредита по балансу клиента. Срок, на который устанавливается отсрочка (или срок возврата векселя, предоставленного в заем), не ограничивается никакими нормативными документами. Так что сроки устанавливаются сторонами самостоятельно (в разум­ных пределах).

Вексельные инструменты привлекательны тем, что движе­ние денежных средств вообще может не осуществляться. Это становится особенно интересно, когда ставка по кредитам очень велика или у банка возникает нехватка ресурсов (такое иногда случается). В этом случае вексельные схемы идеальны, так как проценты по вексельным инструментам всегда значительно ниже кредитных.

Все зависит от срока действия векселя и срока, на который устанавливается отсрочка уплаты. Если отсрочка оплаты вексе­ля установлена на меньший срок, чем погашение самого векселя (например, вексель со сроком погашения через 50 дней продали с отсрочкой оплаты на 49 дней), то движение денежных средств будет следующее. По истечении оговоренного срока (49 дней), клиент погашает задолженность по купленному векселю; на следующий день этот вексель предъявляется банку (если он банковский) к оплате (предъявляет его банку тот, кто в тот мо­мент будет являться держателем этого векселя), и банк его опла­чивает. Таким образом, в приведенной схеме движение денеж­ных средств начинается в день погашения задолженности по векселю клиентом. Если же в такой схеме отсрочка оплаты век­селя установлена на больший срок, чем погашение самого век­селя (например, вексель с условием погашения «до востребова­ния» продается с отсрочкой оплаты на 49 дней), то движение денежных средств приобретает совершенно иной характер.

Банк продает вексель клиенту с отсрочкой оплаты, например, на 90 дней. Клиент оплатил этим векселем поставку некоей про­дукции, а так как вексель «по предъявлению», то поставщик продукции сразу же предъявляет его банку, и банк оплачивает предъявленный вексель. При такой схеме вексель с отсрочкой требует использования банковских ресурсов, а значит — ставка за отсрочку будет соразмерна процентам по кредиту. В этом слу­чае выгода состоит в том, что такие схемы можно применять к нерезидентам (если невозможно их прямое кредитование) либо по другим причинам.

Вознаграждение по вексельным схемам устанавливается та­ким образом, что если банк оплачивает вексель (проданный клиенту с отсрочкой или предоставленный в заем) ранее, чем клиент оплачивает банку стоимость векселя, то ставка за от­срочку оплаты становится равной кредитной ставке. Если же наоборот, клиент осуществляет оплату банку раньше, то ставка за отсрочку оплаты устанавливается намного меньше (на сего­дняшний день это 20—30% при кредитной ставке 85—90%). Та­кая схема вознаграждения устанавливается в договорах с учетом параметров векселя (процентный или нет, дисконтный или нет, «до востребования» или «не ранее» и т. д.).

Основные виды краткосрочного кредитования:

• кредиты на пополнение оборотных средств;

• кредиты на торгово-закупочную деятельность;

• кредиты на реализацию действующих контрактов и / или до­говоров.

Основные условия предоставления краткосрочных кредитов представлены в табл. 7.1.

Таблица 7.1

Основные условия краткосрочного кредитования

Показатель Величина показателя в единицах измерения
Срок кредитования Не более 12 месяцев (как правило, 3—6 месяцев)
Валюта выдаваемого кредита В рублях и в иностранной валюте
Процентная ставка 16—25 % годовых в рублях 12—16% годовых в долларах США

Процентная ставка по кредиту устанавливается с учетом фи­нансового положения заемщика, степени ликвидности обеспе­чения кредита, объемов и стабильности оборотов по счетам кли­ента, открытым в банке, кредитной истории и других условий.

Приведем примерный перечень документов для предостав­ления в банк в целях рассмотрения возможности выдачи кре­дита.

Кредитная заявка. Составляется в произвольной форме с обязательным указанием размера кредита, сроков, целевого использования, предлагаемого обеспечения и указанием пла­нируемых источников погашения, за подписью руководителя, главного бухгалтера и с печатью организации.

Учредительные и регистрационные (юридические) документы, заверенные в установленном порядке (нотариально или орга­ном, их утвердившим):

• Учредительный договор;

• устав (положение);

• документ (свидетельство, решение) о государственной реги­страции;

• специальное разрешение (лицензия) на тот вид деятельно­сти, осуществление которой требует лицензирования;

• приказ о назначении генерального директора и главного бухгалтера;

• карточка с образцами подписей и оттиска печати органи­зации (заверенная нотариально и обслуживающим бан­ком).

Документы о назначении на должность лица, имеющего пра­во представлять интересы организации (потенциального заем­щика) при ведении переговоров и подписания договоров или соответствующая нотариально заверенная доверенность.

Бухгалтерская отчетность (с отметкой налогового органа о проведенной проверке или о приеме на проверку и с отметкой банка, в котором открыт расчетный счет клиента):

• годовой финансовый отчет за предшествующий год, в том числе приложения к нему по формам № 1, 2, 3, 4, 5 и пояс­нительная записка;

• бухгалтерский баланс и приложение к нему по форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках» за последние 2—3 отчетные даты;

• аудиторское заключение.

Предоставляемая в банк бухгалтерская отчетность должна содержать расшифровку статей: основные средства, незавер­шенное строительство, долгосрочные вложения, дебиторская и кредиторская задолженность (по датам возникновения), то­варные запасы, готовая продукция, задолженность перед бюд­жетом и другие наиболее крупные статьи баланса.

Справки из обслуживающих банков о ежемесячных оборо­тах по счетам и справка об обязательных ежемесячных плате­жах. Эти справки должны включать сведения об ежемесячных оборотах (суммы приходов и расходов) за каждый из последних

3— 6 месяцев по расчетным, валютным и другим счетам, о нали­чии (отсутствии) картотеки (в том числе бюджетной), а также о наличии (отсутствии) ссудной задолженности.

Технико-экономическое обоснование сроков окупаемости и возврата кредита с отражением следующих положений:

• основные виды деятельности клиента;

• цель, на которую испрашивается кредит;

• расчетные сроки и стоимость производства или приобрете­ния продукции или оказываемых услуг с указанием расце­нок за единицу продукции или услуг;

• анализ рынка сбыта;

• полный финансовый расчет рассматриваемой к кредитова­нию сделки;

• расчет ожидаемой прибыли от реализации кредитного про­екта и расчет уплаты всех уплачиваемых налогов.

Договоры (контракты), вытекающие из кредитуемой сделки (в случае необходимости):

• договоры (контракты) на приобретение и реализацию кре­дитуемых товарно-материальных ценностей;

• договоры (контракты), заключенные заемщиком с целью хранения товарно-материальных ценностей, транспорти­ровки, страхования и т. д.;

• разрешительные документы на определенные товарные пар­тии и проведение работ (лицензии на добычу сырьевых ресурсов, лицензии на работу с драгоценными металлами и драгоценными камнями, экспортные квоты и т. д.).

Обеспечение кредита. Необходимо представить полный ком­плект документов, связанных с обеспечением (залогом, поручи­тельством, банковской гарантией) кредита, в том числе право­устанавливающих документов на предлагаемые виды залога (заклада).

В качестве залогодателя может выступать как сам клиент (за­емщик), так и третье лицо, способное ответить по обязатель­ствам клиента в случае невыполнения последним условий кре­дитного договора (соглашения).

Документы, характеризующие кредитную историю клиента, с приложением ксерокопий документов, подтверждающих пре­доставление и погашение ранее предоставленных кредитов с учетом начисленных процентов (неустойки).

Прочая информация, необходимая, по мнению банка или клиента, для рассмотрения вопроса о предоставлении кратко­срочного кредита.

<< | >>
Источник: Касьяненко Т. Г.. Инвестиции : учеб. пособие / Касьяненко Т. Г., Маховикова Г. А. — М.: Эксмо, 2009. — 240 с. — (Учебный курс: кратко и доступно).. 2009

Еще по теме 7.5.Краткосрочное банковское кредитование как способ финансирования инвестиционных проектов:

  1. 7.1. Способы и источники финансирования инвестиционных проектов
  2. 7.7.Ипотечное кредитование как способ долгосрочного финансирования инвестиций
  3. 7.1. Краткосрочное банковское кредитование
  4. Издержки финансирования при банковском кредитовании.
  5. Финансирование инвестиционного проекта
  6. МЕТОДЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
  7. Источники финансирования инвестиционных проектов
  8. Глава 11. Финансирование и кредитование инвестиционной деятельности потребительской кооперации
  9. Тема 2. Инвестиционный проект: сущность, классификация, жизненный цикл, финансирование
  10. 7.2.Выбор источников финансирования инвестиционных проектов
  11. Способ первый. Реализация инвестиционных проектов
  12. Тема 5. Финансирование инвестиционных проектов
  13. Влияние различных форм финансирования инвестиционных проектов на хозяйственную деятельность предприятия
  14. Тема 10. Риск инвестиционных проектов: понятие, виды, измерение, способы снижения