<<
>>

6.3.Анализ структуры денежного потока

Различают прямой и косвенный методы построения денежно­го потока. При использовании прямого метода денежные притоки и оттоки отражаются непосредственно по финансовым докумен­там. Косвенный метод предполагает конструирование денежного потока по отчету о прибылях и убытках.

При построении денежного потока целесообразно денеж­ные поступления и выплаты разбить на три группы, которые выявят основные направления и источники получения де­нежных средств.

♦ Денежные потоки, полученные в результате производствен­ной деятельности (операционный денежный поток). Сюда от­носятся все денежные притоки и оттоки, возникающие не­посредственно в результате производственной деятельности предприятия. Анализ движения денежных средств в опера­ционном денежном потоке позволяет сделать ряд важных выводов относительно эффективности производственного процесса, необходимости привлечения дополнительных де­нежных ресурсов, стоимости предприятия.

В случае применения косвенного метода чистый операци­онный денежный поток определяется как:

Прирост Прирост Прирост

П б + Амор- + кредитор- _ дебитор- _ материаль-

р тизация ской задол- ской задол- ных запа-

женности женности сов

♦ Денежные потоки, полученные в результате инвестиционной деятельности (инвестиционный денежный поток).

Данная часть денежного потока отражает притоки и оттоки, воз­никшие в результате инвестиционной деятельности пред­приятия. К этой части денежных затрат относятся денежные расходы на приобретение оборудования, прочие инвестици­онные затраты. В свою очередь притоком может быть доход, полученный предприятием от реализации оборудования и прочих долгосрочных вложений. Эти затраты и доходы не являются текущими, не связаны непосредственно с текущей производственной деятельностью предприятия, поэтому их, как правило, выделяют в отдельную группу.

♦ Денежные потоки, полученные в результате финансовой дея­тельности (финансовый денежный поток). К этой группе от­носятся денежные потоки, не вошедшие в две предыдущие группы и характеризующие деятельность предприятия по финансированию текущих и инвестиционных затрат. При­током является получение банковского кредита, возврат средств предприятия, в качестве оттока выступают финан­совые вложения свободных денежных средств, выплата ди­видендов, процентов по кредитам и т. д.

Структура денежного потока позволяет выделить поступле­ния и отток денежных средств в каждом из трех видов денежных потоков.

Операционный денежный поток:

♦ приток: выручка от реализации (денежные поступления);

♦ отток: операционные (текущие) затраты; налоговые платежи.

Инвестиционный денежный поток:

♦ отток: приобретение основных средств; приобретение не­материальных активов; инвестиции в прирост оборотного капитала;

♦ приток: поступления от продажи основных средств.

Финансовый денежный поток:

♦ отток: погашение краткосрочных займов; погашение дол­госрочных займов; выплата процентов за пользование кре­дитом; выплата дивидендов собственникам;

♦ приток: поступление денежных средств от выпуска обыкно­венных акций; поступления по долгосрочным займам; по­ступления по краткосрочным займам.

<< | >>
Источник: Касьяненко Т. Г.. Инвестиции : учеб. пособие / Касьяненко Т. Г., Маховикова Г. А. — М.: Эксмо, 2009. — 240 с. — (Учебный курс: кратко и доступно).. 2009

Еще по теме 6.3.Анализ структуры денежного потока:

  1. 93. Анализ денежных потоков
  2. Анализ денежных потоков предприятия
  3. Анализ дисконтированного денежного потока
  4. Вопрос 3 Анализ денежных потоков
  5. 2.Концепция анализа дисконтированного денежного потока
  6. 68. Понятие денежного потока. Виды и классификация денежных потоков, их роль в управлении финансами
  7. Форма анализа денежных потоков.
  8. 6.5.Анализ денежного потока при принятии инвестиционных решений
  9. 19.1. Достоинства и недостатки методологии анализа дисконтированных денежных потоков
  10. Сценарный анализ движения денежных потоков.
  11. 4.10. ИНФЛЯЦИЯ И АНАЛИЗ НА ОСНОВЕ ДИСКОНТИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ
  12. 2.5. Совмещение операционного анализа с расчетом денежных потоков в управлении оборотным капиталом
  13. Глава 4 СТОИМОСТЬ ДЕНЕГ ВО ВРЕМЕНИ И ДИСКОНТНЫЙ АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ
  14. 1.2. Основные показатели учета и отчетности, используемые в финансовом менеджменте. Анализ денежных потоков