<<
>>

4.6.Процедура эмиссии корпоративных ценных бумаг

Эмиссия ценных бумаг — установленная федеральным законода­тельством последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг. Под размещением этих бумаг понимают г'тчуждение эмиссионных ценных бумаг эмитентом первым владель­цам путем заключения гражданско-правовых сделок.

Процедура эмиссии эмиссионных ценных бумаг содержит следу­ющие этапы:

!) принятие решения о размещении этих бумаг;

*) Утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг;

3) государственную регистрацию выпуска (дополнительного вы­пуска) этих бумаг;

4) размещение эмиссионных ценных бумаг;

5) государственную регистрацию отчета об итогах выпуска (до­полнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг.

Исходя из законодательства РФ, не подлежат размещению эмис­сионные ценные бумаги, выпуск (дополнительный выпуск) которых не прошел государственную регистрацию.

При образовании и реорганизации акционерных обществ в форме слияния, разделения, выделения и преобразования размещение эмис­сионных ценных бумаг осуществляют до государственной регистра­ции их выпуска, а государственную регистрацию отчета об итогах их выпуска проводят одновременно с государственной регистрацией вы­пуска этих ценных бумаг.

Государственную регистрацию выпуска (до­полнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг сопровождают регистрацией их проспекта, если эти ценные бумаги размещают путем открытой подписки или посредством закрытой подписки среди круга лиц, число которых превышает пятьсот.

Если государственная регистрация выпуска (дополнительного вы­пуска) эмиссионных ценных бумаг сопровождается регистрацией их проспекта, то каждый этап процедуры эмиссии требует раскрытия представительной информации.

При государственной регистрации выпуска (дополнительного вы­пуска) эмиссионных ценных бумаг, который не сопровождается реги­страцией их проспекта, он может быть зарегистрирован впоследствии.

При этом регистрацию проспекта ценных бумаг регистрирующий ор­ган осуществляет в течение 30 дней с даты получения этого документа и иных сведений, необходимых для его регистрации.

Государственную регистрацию выпуска (дополнительного выпу­ска) эмиссионных ценных бумаг осуществляют на основании заяв­ления эмитента. К заявлению эмитент прилагает решение о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг и докумен­ты, подтверждающие соблюдение им требований законодательства РФ об эмиссии ценных бумаг. Полный перечень таких документов определяет ФСФР РФ. Регистрирующий орган обязан осуществить государственную регистрацию выпуска (дополнительного выпуска)

•эуиосииных ценных бумаг или принять мотивированное решение об отказе в государственной регистрации в течение 30 дней с даты по­лучения всех необходимых документов. Регистрирующий орган впра­ве провести проверку достоверности сведений, содержащихся в доку­ментах, представленных для государственной регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг. Каждому выпуску ценных бумаг присва­ивают индивидуальный государственный регистрационный номер. По истечении трех месяцев с момента регистрации отчета об итогах дополнительного выпуска эмиссионных ценных бумаг ранее присво­енный этому выпуску индивидуальный номер (код) аннулируют.

. г процедура эмиссии корпоративных ценных бумаг 4.6 — -----------------------------------------------------------------------------

Регистрирующий орган отвечает только за полноту информации, которая содержится в документах, представленных для государствен­ной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг.

Проспект ценных бумаг должен включать следующую информацию:

• краткие сведения о лицах, входящих в состав органов управ­ления эмитента, о банковских счетах, об аудиторе, оценщике и о финансовом консультанте эмитента, а также об иных лицах, подписавших проспект;

• краткие сведения об объеме, о сроках, порядке и об условиях размещения эмиссионных ценных бумаг;

• основную информацию об эмитенте, о его финансовом состоя­нии и факторах риска;

• сведения об участниках (акционерах) эмитента и о совершен­ных сделках, в которых имелась заинтересованность;

• бухгалтерскую отчетность эмитента;

" подробные сведения о порядке и об условиях размещения цен­ных бумаг;

" иные сведения, определенные правовыми и нормативными ак­тами РФ.

Требования к информации, которая должна быть приведена на ти­тульном листе проспекта ценных бумаг, определяют стандарты эмис­сии и проспекты ценных бумаг. Проспект ценных бумаг должен со­держать введение, в котором кратко излагают информацию, приводи­мую далее в тексте этого документа.

К кратким сведениям об объеме, о сроках, порядке размещения по каждому виду и категории (типу) размещаемых эмиссионных ценных бумаг относят:

• вид, категорию (тип) и форму размещаемых ценных бумаг;

• номинальную стоимость каждого вида, категории (типа), серии размещаемых ценных бумаг;

• - предполагаемый объем выпуска в денежном выражении и ко­личество этих бумаг, которые предполагают разместить;

порядок и условия оплаты размещаемых ценных бумаг;

• порядок и условия заключения договоров с потенциальными приобретателями этих бумаг;

• порядок раскрытия информации о размещении ценных бумаг и его результатах.

К основной информации о финансовом состоянии эмитента отно­сят сведения:

• о показателях финансово-экономической деятельности эми­тента за пять последних лет, а также за последний завершенный отчетный период;

• о рыночной капитализации эмитента и era обязательствах;

• о рисках, возникших в связи с приобретением размещаемых ценных бумаг;

• о целях эмиссии и направлениях использования средств, полу­ченных в результате размещения ценных бумаг, и др.

Проспект ценных бумаг акционерного общества утверждает совет директоров (наблюдательный совет). Проспект ценных бумаг подпи­сывают руководитель и главный бухгалтер эмитента, а также ауди­тор. В случаях, предусмотренных законодательством РФ, его подпи­сывают независимый оценщик и финансовый консультант на рынке ценных бумаг. В роли финансового консультанта выступает юриди­ческое лицо, имеющее лицензию на осуществление брокерской и/или дилерской деятельности на фондовом рынке и оказывающее эмитен­ту услуги по подготовке проспекта ценных бумаг. Лица, подписав­шие проспект ценных бумаг, при наличии их вины несут солидарно между собой субсидиарную с эмитентом ответственность за ущерб,

ппоиедура ЭМИССИИ корпоративных ценны* бумаг 137

причиненный владельцу ценных бумаг вследствие содержащейся в проспекте недостоверной информации, подтвержденной ими.

Срок исковой давности для возмещения ущерба, причиненного владельцам ценных бумаг-, составляет три года со дня начала их размещения.

Эмитент вправе начать размещение эмиссионных ценных бумаг только после государственной регистрации их выпуска, если иное условие не определено федеральным законодательством. Количество размещаемых ценных бумаг не может превышать количества, зафикси­рованного в решении о выпуске этих бумаг. Эмитент может разместить меньшее количество цепных бумаг, чем указано в решении о выпуске. Долю неразмещенных ценных бумаг из числа, зафиксированного в ре­шении о выпуске, при которой эмиссию признают несостоявшейся, устанавливает ФСФР РФ. Данный орган определяет также порядок возврата средств инвесторов при несостоявшейся эмиссии. Эмитент обязан завершить размещение выпускаемых эмиссионных ценных бу­маг не позднее одного года с даты государственной регистрации выпу­ска этих бумаг. Информация о цене размещения ценных бумаг может бьнь раскрыта в день начала их размещения.

При публичном размещении или обращении выпуска эмиссион­ных ценных бумаг запрещено закладывать преимущество при приоб­ретении данных бумаг одним потенциальным инвесторам перед дру­гими. Исключение из этого правила допускают:

• при эмиссии государственных ценных бумаг;

• при предоставлении акционерам акционерных компаний пре­имущественного права выкупа новой эмиссии ценных бумаг в количестве, пропорциональном числу принадлежащих им ак­ций в момент принятия решения об эмиссии;

• при введении эмитентом ограничений на покупку ценных бу­маг нерезидентами.

Не позднее 30 дней после завершения размещения эмиссионных Ценных бумаг эмитент обязан представить в регистрирующий орган отчет об итогах выпуска (дополнительного выпуска) этих бумаг. От­чет об итогах выпуска должен содержать следующую информацию:

1) даты начала и окончания размещения ценных бумаг;

2) фактическую цену их размещения (по видам ценных бумаг Данного выпуска);

3) количество размещенных ценных бумаг;

4) общий объем поступлений за размещенные ценные бумаги в денежной и материальной формах.

Для акций в отчете об итогах выпуска ценных бумаг дополнитель­но приводят список инвесторов, владеющих пакетом этих бумаг, раз­мер которого определяет ФСФР РФ.

Одновременно с отчетом об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг в регистрирующий орган представляют заявление о его реги­страции и документы, подтверждающие соблюдение эмитентом тре­бований законодательства РФ о ценных бумагах. Исчерпывающий перечень таких документов установлен ФСФР РФ.

Регистрирующий орган рассматривает отчет об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и при отсут­ствии связанных с их выпуском нарушений регистрирует его. Реги­стрирующий орган несет ответственность за полноту зарегистриро­ванного им отчета.

Контрольные вопросы

1. Раскройте содержание понятия «эмиссия ценных бумаг*.

2. Приведите этапы процедуры эмиссии ценных бумаг.

3. Расскажите о порядке регистрации выпуска (дополнительно­го выпуска) эмиссионных ценных бумаг и проспекта ценных бумаг.

4. Раскройте содержание информации, приводимой в проспекте ценных бумаг.

5. Охарактеризуйте содержание и порядок рассмотрения отчета об итогах выпуска ценных бумаг регистрирующим органом.

4.7.

<< | >>
Источник: Бочаров В.В.. Инвестиции. СПб.: — 384 с.. 2009

Еще по теме 4.6.Процедура эмиссии корпоративных ценных бумаг:

  1. Процедура эмиссии ценных бумаг
  2. 5.2. Эмиссия ценных бумаг, ее задачи и процедура осуществления
  3. 55. ПЕРВИЧНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ. МЕТОДЫ ЭМИССИИ ЦЕННЫХ БУМАГ
  4. Решение об эмиссии ценных бумаг
  5. 43. ЭМИССИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ
  6. 43. ЭМИССИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ
  7. 43. ЭМИССИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ
  8. Стандарты эмиссии ценных бумаг
  9. 6.1.Эмиссия ценных бумаг
  10. 54 ЭМИССИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ
  11. Эмиссия и размещение ценных бумаг
  12. Документы, сопровождающие эмиссию ценных бумаг