<<
>>

2.15. ОТЫСКАНИЕ КАСАТЕЛЬНОГО ПОРТФЕЛЯ В УСЛОВИЯХ ОДНОФАКТОРНОЙ МОДЕЛИ РЫНКА

Если рынок рискованных активов удовлетворяет од- нофакторной модели, то

При некоррелируемых остаточных доходностях касательный портфель, принадлежащий эффективной границе Г(£1Л) и соответ­ствующий безрисковой ставке < Ґ (г* - ожидаемая доходность портфеля с наименьшим риском), определяется вектором

^.....

р=5>;,

р р р ) % *

где

А
Ті-Гґ

J—L-фг

, / = 1,2,...,л;

м
*0 =

П Г „

г Р]

Если же на рынке, удовлетворяющем однофакторной модели с некоррелируемымн остаточными доходностями, запрещены ко­роткие продажи активов, бета-коэффициенты активов положи­тельны и

'1 - г, г2 -#у г„ -г{

А А А

то касательный портфель, соответствующий безрнсковой процен­тной ставке гр определяется вектором

ГЛАВА 2

*.... Ц.

Н

'"а:
где

, У = 1,2..... /;

г"=0, у = /+1,...,п;

/+1

м

Ф|

<< | >>
Источник: В. Е. Бар­баумов, И. М- Гладких, А С, Чуйко. Сборник задач по финансовым инвестициям. - М.: Финансы и статис­тика, - 352 с.. 2004

Еще по теме 2.15. ОТЫСКАНИЕ КАСАТЕЛЬНОГО ПОРТФЕЛЯ В УСЛОВИЯХ ОДНОФАКТОРНОЙ МОДЕЛИ РЫНКА:

  1. § 17.1. ОДНОФАКТОРНЫЕ МОДЕЛ
  2. 6.4.3. Модели денежного рынка в условиях выпуска электронных денег
  3. Оптимизация портфеля с помощью модели CAPM
  4. Модели оптимального портфеля инвестиций
  5. Портфели денежного рынка.
  6. Оптимизация инвестиционного портфеля по модели Шарпа
  7. МОДЕЛИ ФОРМИРОВАНИЯ ПОРТФЕЛЯ ИНВЕСТИЦИЙ
  8. МОДЕЛИ ОПТИМАЛЬНОГО ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ И ВОЗМОЖНОСТИ ИХ ПРАКТИЧЕСКОГО ПРИМЕНЕНИЯ
  9. 20.3. МОДЕЛИ ФОРМИРОВАНИЯ ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ
  10. Метод оптимизации инвестиционного портфеля по модели Г. Марковица
  11. 8.2. Формирование портфеля ценных бумаг. Модель оценки капитальных активов
  12. 12. Лозаннская конвенция касательно режима проливов
  13. Модель репутации в условиях неопределенности
  14. 8.3. Проблемы портфельного инвестирования в условиях Российского рынка