2.11. ОТЫСКАНИЕ КАСАТЕЛЬНОГО ПОРТФЕЛЯ ПРИ РАЗРЕШЕННЫХ КОРОТКИХ ПРОДАЖАХ РИСКОВАННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ
Если г(А) = п, а среди ожидаемых доходностей г.
г,,.», г есть12 ^
несовпадающие, го справедливы следующие утверждения.
1. Для существования касательного портфеля ву е , соответствующего безрисковой процентной ставке гу, необходимо и достаточно, чтобы /у < г* (г* - ожидаемая доходность портфеля из 0„ с наименьшим риском).
При этом ожидаемая доходность г касательного портфеля Ву удовлетворяет равенству
^___ Г/Д+2С
В+2Агг '
2. Если портфель 0 определяет инвестиционную возможность из эффективной границы Г(П„), то он является касательным портфелем, соответствующим безрисковой процентной ставке
г = 2С+г(ё)Д Г 2Аг($) + В
3. Касательный портфель ©у , соответствующий безрисковой процентной ставке < г , определяется следующими условиями:
' * к »4 п
Р Р ^ Я '
+ /=1'2..... И'
№
ПЛ. Разрешены короткие продажи рискованных ценных бумаг трех видов, ковариационная матрица доходиостей которых имеет вид
ГОЛ О о) 0 0,2 -0,1 0 -0,1 0,4
Эффективная граница Г(Л^) определяется портфелями вида
Н , ч (-> .п 25 5 15 23
©юю
Еще по теме 2.11. ОТЫСКАНИЕ КАСАТЕЛЬНОГО ПОРТФЕЛЯ ПРИ РАЗРЕШЕННЫХ КОРОТКИХ ПРОДАЖАХ РИСКОВАННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ:
- Короткие продажи ценных бумаг
- 12.3. ЭФФЕКТИВНАЯ ДИВЕРСИФИКАЦИЯ ПОРТФЕЛЯ 1РИ НАЛИЧИИ МНОГИХ РИСКОВАННЫХ АКТИВОВ 12.3.1. Портфели из двух рискованных активов
- 18.3. Условия, при которых продажа ценных бумаг признается в налоговом учете сделкой РЕПО
- 16.1. Портфели ценных бумаг, их типы
- 12.3.5. Портфели с множеством рискованных активов
- Портфель ценных бумаг
- Глава 41.ПОРТФЕЛЬ ИЗ РИСКОВАННЫХ АКТИВОВ
- Портфель ценных бумаг.
- 87. ФОРМИРОВАНИЕ ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ
- 87. ФОРМИРОВАНИЕ ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ
- 87. ФОРМИРОВАНИЕ ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ
- 16.4. Методы управления портфелем ценных бумаг
- Формирование портфеля ценных бумаг
- Формирование портфеля ценных бумаг
- Формирование портфеля ценных бумаг
- 20.1. ПОНЯТИЕ ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ
- 16.3. Стратегия управления портфелем ценных бумаг