<<
>>

20.1. Методы оценки привлекательности инвестиционных проектов

Современная практика формирования инвестиционных ресурсов для реализации проектов создания предприятий указывает на то, что при разработке условий привлечения инвестиций приходится анализировать многообразные внешние и внутренние факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность проектов.

Необходимость проведения подобного анализа обусловлена прежде всего открытостью экономического пространства России, возможностью использования для достижения поставленных целей множества различных методов и ресурсов.

Как правило, при анализе проблемы инвестиционной привлекательности проектов их разработчики акцентируют внимание на оценках степени благоприятности инвестиционной ситуации, инвестиционном климате, а также на наличии у проекта определенных преимуществ в сравнении с другими конкурирующими.

Анализ показывает, что на инвестиционную привлекательность проекта совокупно влияют следующие группы факторов.

1. Технико-экономическая обоснованность проекта со следущими данными:

· технико-экономическим обоснованием проекта;

· инвестиционным проектом и бизнес-планом к нему;

· юридическим обоснованием проекта, учитывающим требования действующего законодательства.

2. Система законодательных норм, регламентирующих деятельность отечественных и зарубежных инвесторов в области привлечения инвестиций.

Эта группа факторов отражает законодательные гарантии равной зашиты прав, интересов и имущества субъектов инвестиционной деятельности независимо от формы собственности. Так, например, Федеральным законом от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» установлены равные права инвесторов:

· на самостоятельное определение объемов и направлений капитальных вложений, а также заключение договоров с другими субъектами инвестиционной деятельности в соответствии с Гражданским кодексом РФ;

· на владение, пользование и распоряжение объектами капитальных вложений и результатами осуществленных капитальных вложений;

· на передачу по договору и (или) государственному контракту своих прав на осуществление капитальных вложений и на их результаты физическим и юридическим лицам, государственным органам и органам местного самоуправления;

· на осуществление контроля за целевым использованием средств;

· на объединение собственных и привлеченных средств со средствами других инвесторов в целях совместного осуществления инвестирования.

В рамках этого закона государство предусматривает в первую очередь создание благоприятных условий для инвесторов, включая:

· совершенствование налоговой системы, механизма начисления амортизации и использования амортизационных начислений;

· защиту интересов инвесторов;

· принятие антимонопольных мер;

· расширение возможностей использования ипотеки;

· развитие финансового лизинга;

· переоценку основных фондов в соответствии с темпами инфляции;

· формирование субъектами инвестиционной деятельности собственных инвестиционных фондов.

Предусматривается также прямое участие государства в инвестиционной деятельности.

3. Степень перспективной стабильности функционирования предприятия. Она отражает прогнозируемые возможности сбыта продукции и обеспечения высокого уровня использования производственных мощностей предприятия, что является необходимым условргем высокой эффективности использования инвестиций. К этой группе факторов следует отнести:

· стабильность спроса на данную продукцию на внутреннем и внешнем рынках;

· прогнозируемый уровень использования производственных мощностей предприятия;

· надежность обеспечения предприятия материально-трудовыми и финансовыми ресурсами.

4. Степень применения инновационных решений в технологии производства и в оборудовании, которая характеризует для инвестора потенциальные возможности предприятия обеспечить высокую конкурентоспособность продукции. К группе факторов, отражающих влияние научно-технического прогресса, относятся:

· использование в процессе производстве продукции новейших достижений науки и техники;

· соответствие параметров продукции требованиям потребителей и ее высокая конкурентоспособность;

· обеспечение строгого соблюдения требований охраны окружающей среды.

5. Ожидаемая эффективность инвестиций должна отражать действительную инвестиционную привлекательность проекта. Для этого определяются основные показатели эффективности проекта:

· чистый доход;

· чистый дисконтированный доход;

· индекс доходности;

· аннуитет;

· внутренняя норма доходности;

· срок окупаемости инвестиций;

· оценка риска.

Для интегральной характеристики влияния всей приведенной выше совокупности факторов могут быть использовны как расчеты с примением простых или сложных методов (к примеру, экономико-математических методов), так и экспертные оценки значимости каждого фактора и суммирование баллов применительно к проекту предприятия.

Значения баллов по каждому фактору применительно к отдельным предприятиям отраслей промышленности могут определялятся методом анкетирования репрезентативной группы экспертов, включающих ученых, специалистов отрасли и инстуциональных инвесторов (коммерческих банков, инвестиционных фондов, компаний и т.д.).

Таким образом, инвестиционная привлекательность проекта может быть оценена различными методами, направленными на выявление положительных и отрицательных факторов влияния.

<< | >>
Источник: Колтынюк Б.А.. Инвестиции. Учебник. - СПб.: Изд-во Михайлова В.А. - 848 с.. 2003

Еще по теме 20.1. Методы оценки привлекательности инвестиционных проектов:

  1. Основные принципы оценки инвестиционной привлекательности проектов
  2. 15.4. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
  3. Методы оценки риска инвестиционного проекта
  4. 87. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов
  5. Основные методы оценки эффективности инвестиционных проектов
  6. КРИТЕРИИ И МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
  7. Тема 3. Эффективность инвестиционного проекта: содержание, виды и методы оценки
  8. § 2. Статические методы оценки инвестиционных проектов
  9. § 3. Динамические методы оценки инвестиционных проектов
  10. Анализ инвестиционной привлекательности проекта
  11. 5.7.Сравнительный анализ применимости различных методов оценки эффективности инвестиционных проектов