<<
>>

14.5. Отношение инвесторов-инноваторов к риску и его учет при обосновании эффективности инноваций

Отношение инвесторов-инноваторов к риску представлено на рис. 14.3.

Рис.

14.3. Классификация инноваторов-инвесторов по отношению

к риску:

1 — избегающие риска; 2 — безразличные к риску; 3 — толерантные к риску; П — приемлемый уровень доходности, соответствующий "безрисковым" инвестициям

Инвесторы-инноваторы, характеризуемые естественным (избегающие риска) отношением к риску (линия 1), стремятся с увеличением риска вознаградить себя повышенной доходнос­тью вложений, чего нельзя сказать о двух других типах.

Высокий риск и, соответственно, доходность сопутствуют начальным этапам разработки новшеств. По мере снижения нео­пределенности снижаются риски и ожидаемая доходность вло­жений. Такая взаимосвязь риска и доходности инвестиций в инновации представлена на рис. 14.4.

Доходіюсть инвестиций и инноваций снижающаяся высокая ^ і
Риск
высокии снижающимся
Время, исчисляемое от начала жизненного цикла инновации, и неопределенность (риск)
Рис. 14.4.
Концептуальное представление взаимосвязи неопределенности/риска и доходности инвестиций в инновации: (1) — участок использования венчурного1 капитала

Из приведенного на рис. 14.4 графика видна обусловлен­ность привлечения в инновационный процесс венчурного капи­тала, участия в нем венчурных инвесторов, готовых рисковать ради ожидаемого высокого вознаграждения.

Мера риска, обусловленная высокими уровнями неопреде­ленности/ риска, при обоснованиях эффективности инвестиций в инновационные проекты учитывается повышенными значе­ниями ставки дисконтирования при определении таких пока­зателей их коммерческой эффективности, как чистый дискон­тированный доход (ЧДД), индекс доходности (ИД) и др.

<< | >>
Источник: Кожухар В. М.. Инновационный менеджмент: Учебное пособие / В. М. Кожухар. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», — 292 с.. 2012

Еще по теме 14.5. Отношение инвесторов-инноваторов к риску и его учет при обосновании эффективности инноваций:

  1. Отношение к риску.
  2. 5.9.Учет инфляции при оценке эффективности инвестиционных проектов
  3. 3. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИННОВАЦИЙ
  4. Эффективный цикл инновации
  5. Рекомендации инвестору с точки зрения теории эффективных рынков
  6. Рекомендации инвестору с точки зрения теории эффективных рынков
  7. Обоснование эффективности инвестиций
  8. 1.8. Постановление № 53 и учет его требований при оптимизации налогообложения
  9. 34 СОПРОТИВЛЕНИЕ ИННОВАЦИЯМ И МЕТОДЫ ЕГО НЕЙТРАЛИЗАЦИИ
  10. 39 САМОРЕГУЛИРОВАНИЕ МЕЖФИРМЕННЫХ ОТНОШЕНИЙ В ОБЛАСТИ ИННОВАЦИЙ
  11. 7.4.7. Гарантии инвесторов при реализации СРП
  12. 38.6. Гарантии инвесторов при реализации СРП
  13. Учет операций с ценными бумагами у инвесторов
  14. 12.1.3. Толерантность к риску
  15. Будущее и конфликтные отношения между рыночным и индустриальным порядками обоснования ценности
  16. Двойное отображение операций на счетах и его обоснование