2.1. Особенности венчурного финансирования
Необходимо отметить особенности венчурного финансирования, выделяющие его из инвестиционной деятельности в инновационной сфере. Венчурное финансирование не затрагивает все элементы инновационной цепи (рис. 1).
Рис. 1. Инновационная цепь
Венчурное финансирование обычно начинается с опытного производства и разработок и заканчивается выходом инновационного товара на рынок, не затрагивая фундаментальные исследования и вопросы дальнейшего развития производства и реализации продукции.
Венчурное финансирование имеет ряд особенностей, отли-чающих его также от банковского финансирования или финансирования стратегического партнера (табл. 2).
Во-первых, венчурное финансирование невозможно без принципа «одобренного риска». Это означает, что вкладчики капитала заранее соглашаются с возможностью потери средств при неудаче финансируемого предприятия в обмен на высокую норму прибыли в случае ее успеха.
17
Таблица 2 Источники финансирования Банки Стратегические партнеры Венчурное финансирование Инвестиции в акционерный капитал — + + Кредиты + - + Долгосрочные инвестиции + + + Рисковый бизнес - - + Участие инвестора в управле-нии фирмой - + +
Во-вторых, такой вид финансирования предполагает долгосрочное инвестирование капитала, при котором вкладчику приходится ожить в среднем от 3 до 5 лет, чтобы убедиться в перспективности проекта, и от 5 до 10 лет, чтобы получить прибыль на вложенных капитал.
В-третьих, рисковое финансирование размещается не как кре-дит, а в виде паевого взноса в уставный капитал венчура. Вновь учреждаемые предприятия, как правило, пользуются юридическим статусом партнерств, а вкладчики капитала становятся в них партнерами с ответственностью, ограниченной размерами вклада. В зависимости от доли участия, которая оговаривается при предоставлении денег, рисковые инвесторы имеют право на соответствующее получение будущих прибылей от финансируемого предприятия.
Отличие венчурного финансирования от других видов финансирования
В-четвертых, венчурный предприниматель в отличие от стратегического партнера редко стремится захватить контрольный пакет акций компании. Обычно это пакет акций порядка 25-40%.
В-пятых, еще одной особенностью рисковой формы финансирования является высокая степень личной заинтересованности инвесторов в успехе нового предприятия. Это вытекает как из высокой рискованности проекта, так и из статуса совладельца учреждаемого венчура. Поэтому рисковые инвесторы часто не ограничиваются предоставлением средств, а оказывают различные консультационные, управленческие и прочие услуги созданные венчурам.
Еще по теме 2.1. Особенности венчурного финансирования:
- Тема 5. Особенности венчурного финансирования в российских условиях
- Тема 2. Венчурное финансирование, его отличие от других видов финансирования
- § 2. Венчурное финансирование
- 7.3.Венчурное финансирование
- ВЕНЧУРНОЕ (РИСКОВОЕ) ФИНАНСИРОВАНИЕ
- 2.3. Источники венчурного финансирования
- 2.2. Этапы венчурного финансирования
- Одной из организационных форм фондов венчурного финансирования выступают научно-исследовательские партнерства.
- Тема 4. Организационные формы венчурной деятельности
- Тема 3.Типы фирм с венчурным капиталом
- Венчурное инвестирование развития бизнеса
- 21.4. Венчурные компании и хеджевые фонды
- 30. ОПРЕДЕЛЕНИЕ СТРАТЕГИИ ФИНАНСИРОВАНИЯ. ПЛАН ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОЕКТА В СИСТЕМЕ PROJECT EXPERT
- Кейс 2. Финансовые отношения венчурного предпринимательства
- Региональные венчурные фонды
- Венчурный капитал корпораций.
- Кейс . Формирование инфраструктуры венчурного предпринимательства
-
Мотивация -
Инновационный менеджмент -
Исследование систем управления -
Маркетинг -
Менеджмент -
Менеджмент ( шпаргалки ) -
Организационное поведение -
Основы менеджмента -
Стратегический менеджмент -
Теория организации -
Управление качеством -
Финансовый менеджмент -
Франчайзинг -
-
Аудит. Бухгалтерский учет -
Банковское дело -
Бизнес -
История -
Маркетинг и менеджмент -
Налоги и налогообложение -
Психология -
Социология и Политология -
Управление персоналом и Контроллинг -
Финансы -
Ценные бумаги -
Шпаргалки -
Экономика -