<<
>>

Глоссарий

Венчурное предпринимательство
Ангелы бизнеса - состоятельные люди, вкладывающие собственные средства в начинающий или расширяющийся бизнес.
Бизнес - предпринимательская деятельность с целью
получения дохода законными средствами или иные личные выгоды.
венчурных инвесторов Великобритании, созданная в 1973 г.
Британская ассо- - национальная профессиональная организация циация венчурного капитала
Венчурная - коммерческая научно-техническая организация,
фирма специализирующаяся на создании, освоении в
производстве и внедрении новых видов продукции на основе венчурного (рискового) капитала. Венчурная фирма относится к малому бизнесу, ей предоставляются налоговые льготы и финансовая поддержка со стороны государства. Преимущество - в разработке узких и специальных областей научных исследований.
форма финансирования, при которой инвестор, вкладывающий средства в компанию, не застрахован от возможной потери залогом или закладом.
повседневная работа венчурного инвестора, разбивающаяся на несколько стадий.
инвестиционный институт, образованный вложениями частных и юридических лиц с целью доходных вложений в ценные бумаги.
показатель возврата на вложенный капитал, рассчитываемый как отношение чистой прибыли периода к сумме инвестиции.
Вознаграждение - процент от первоначальных обязательств инве- управляющим стора, предназначенных для оплаты услуг компании или частного лица, управляющими фондом.

Возникающие рынки
Выкуп
управляющими
Выкуп
внешними
управляющими
Выход
Генеральный партнер
Дисконтирование
новые рынки, появившиеся в 80-90-х гг., кото-рые представляют интерес для вложения капитала.
форма и способ финансирования действующих управляющих компанией при помощи венчурного капитала с целью выкупа ими компании или бизнеса.
форма и способ финансирования сторонних лиц при помощи венчурного капитала с целью выкупа ими компании или бизнеса.
заключительная стадия процесса венчурного инвестирования, продажа принадлежащего венчурному инвестору пакета акций и его выход из компании.
процедура, с помощью которой вычисляется сегодняшний аналог суммы, выплачиваемый через определенный срок при существующей нише процента.
Дисконт-ставка - процент, по которому Центральный банк РФ предоставляет кредит коммерческим банкам.
юридическое или физическое лицо.

Долговое финансирование - в венчурном бизнесе
ЕБРР
Европейская ассоциация венчурного капитала
инвестиционный долгосрочный кредит, либо беспроцентный, либо с минимальной процентной ставкой.
Европейский Банк Реконструкции и Развития.
Закрытие фонда - завершение процесса сбора капитала в венчурный фонд.
Закрытый фонд - фонд с ограниченным количеством участников.
263
профессиональная ассоциация европейских венчурных капиталистов, образованная в 1983 г.
Замещающий капитал
Заявление о раскрытии информации - в венчурном бизнесе
Инвестиционный - комитет
Компания с венчурным капиталом
Корпоративная - культура
Корпоративные -
(институционные)
инвесторы
Лондонская
межбанковская
ставка
предложения
Международная -
финансовая
корпорация
Меморандум о размещении
Меньшая доля
Налоговая прозрачность
форма и способ внесения инвестиций в компанию, используемых с целью выкупа акций, оплаченных ранее другим венчурным инвестором.
письменное свидетельство владельцев компании, в котором они подтверждают, что все сведения, сообщенные инвестору, являются полными и абсолютно правдивыми.
комитет из представителей инвесторов венчурного фонда, защищающих их интересы и принимающих окончательное решение о целесо-образности внесения инвестиций.
компания, получившая средства от венчурного инвестора.
совокупность норм, правил и ценностных установок, принятых и действующих в компании.
банки, инвестиционные компании, корпорации, финансовые группы и пр.
средняя ставка процента, по которой банки в Лондоне предоставляют ссуды против размещенных у них депозитов.
подразделение Мирового Банка, образованное в 1971 г.
для инвестиций в частный сектор экономик стран, идущих по пути приватизации.
документ, публикуемый в период сбора средств в фонд, в котором кратко формулируются его цели, задачи и предпочтения.
доля или пакет акций меньше, чем контрольный пакет, на которую, как правило, претендует венчурный инвестор при первичном инве-стировании.
отсутствие налогообложения на доходы или прибыль венчурного инвестора, внесшего средства в фонд.

264
Налоговый рай - территория или государство, где применяется более льготный режим налогообложения по сравнению со страной-резидентом.
Начальная стадия- финансирование компаний, находящихся на ранней стадии развития и не имеющих сколько- нибудь длительной рыночной истории.
Незарегистриров - компания, акции которой не зарегистрированы анная компания и не обращаются на фондовой бирже.
Ориентированные- компании, стратегия которых ориентирована нарост на увеличение показателей объемов продаж и
прибыли.
Открытый фонд - юридическая форма организации инвестиционного фонда, при которой его размер не ограничивается лимитированным количеством вкладчиков.
Отчет - финансовый или иной отчет управляющего
управляющего компанией с инвестициями венчурного инвестора перед советом директоров.
Партнер с - соучредитель или соинвестор венчурного фон-
ограниченной да, отвечающий по его обязательствам и рис- ответственностью кующий только в пределах сумм внесенных им в фонд средств.
Партнерство с - юридическая форма организации венчурного ограниченной фонда, при которой вкладчики (партнеры) отве- ответственностью чают по обязательствам фонда только в пределах внесенного каждым из них капитала (взноса).
Пенсионный - инвестиционный институт, один из источни- фонд ков формирования венчурных фондов, средст
ва в которые поступают из пенсионных отчислений граждан.
Первоначальная - предварительно определяемая стоимость ком- стоимость пании, до того как в нее будут внесены средства
венчурного инвестора.
Первоначальное - обязательство инвестора внести определенную обязательство денежную сумму в образуемый венчурный инвестора фонд.
265
форма и способ внесения венчурных инвестиций в компанию, испытывающую затруднения в своей оперативной деятельности.
Переворот
Планка
оговоренный процент возврата на вложенные инвестором в фонд средства, начисляемый и выплачиваемый после прекращения его деятельности.

- на жаргоне венчурных инвесторов - самая ранняя стадия финансирования проектов, которые существуют только на бумаге или в виде лабораторных разработок.
венчурном бизнесе
Предпринимательство
Поток сделок в - начальный этап работы с компаниями, потенциально интересными для инвестора, на котором происходит накопление информации о них.
Предприниматель- человек, который идет на риск при создании новой продукции, организации или при внедрении новой идеи, продукта или услуги.
Посевной капитал или компания для посева
¦ инициативная, самостоятельная деятельность граждан и их объединений, направленная на получение прибыли или личного дохода, осуществляемая от своего имени, на свой риск и под свою имущественную ответственность или от имени и под имущественную ответственность юридического лица - предприятия.

малые предприятия в наукоемких отраслях экономики, специализирующиеся в области научных исследований, инженерных разработок, создания и внедрения инновации.
объем реализации продукции компании за определенный промежуток времени.
период нахождения венчурного капиталиста в компании, в которую вложены его средства.
Предприятие венчурное
Продажи
Проживание с компанией
Расширение
классификация компаний, находящихся на стадии расширения своего бизнеса: увеличения объемов продаж, рыночной доли, объемов производства.

266
Риск - уровень неопределенности в предсказании ре
зультата.
Роялти - очередные платежи за купленное по лицензии
изобретение или ноу-хау.
Сбор фонда - процесс сбора денежных средств с целью формирования фонда.
Сделка в - договоренность между венчурным инвестором
венчурном и предпринимателем о распределении долей
бизнесе или акций в капитале компании, форме, мето
дах и способах внесения инвестиций и их размере.
один из источников финансирования венчурных фондов и компаний.
на жаргоне венчурных инвесторов - внесение инвестиций в компанию, либо не имеющую сколько-нибудь длительной рыночной истории, либо находящуюся на самом раннем этапе продаж.
вторая стадия процесса венчурного инвестирования, на которой осуществляется проверка всех аспектов деятельности компании, претендующей на получение инвестиций.
компания, создаваемая или нанимаемая инвесторами для распоряжения денежными средствами, внесенными ими в фонд.
лицо, нанимаемое инвесторами с целью распоряжения их средствами, вложенными в фонд.
документ, подписываемый венчурным инвестором и владельцами компаний до официальной регистрации вхождения инвестора в компанию.
Страховая компания
Только что
возникшая
компания или
финансирование
начальной
стадии
Тщательное изучение или наблюдение
Управляющая компания
Управляющий фондом
Учредительный договор
267
Факторы риска - опасности или узкие места того или иного бизнеса, которые необходимо принимать в расчет перед тем, как будет принято решение о внесении инвестиций в компанию.
прямые инвестиции в акционерный капитал, приобретение доли или пакета акций в акцио-нерном капитале компании.
использование компанией инвестиций венчурного инвестора для более эффективного достижения своих целей.
Человеческая химия
Чистая стоимость активов
юридически зарегистрированное или незарегистрированное объединение венчурных инвесторов с целью осуществления совместных инвестиций.
на жаргоне венчурных инвесторов - симпатия или антипатия, возникающая в процессе общения между инвестором и предпринимателем.
Финансирование (инвестиции) в акционерный капитал
Финансовый рычаг
Фонд
стоимость акций открытых фондов на текущий день, по которой менеджеры этих фондов обязуются выкупить обратно свои акции у вкладчиков.
«Чужие деньги» - средства инвесторов, внесенные в фонд, которыми распоряжается посторонний управляющий.
268
Франчайзинг
База данных клиентов (СИеп* Оа*а Вазе)
Интеллектуаль-ная собственность
(1п(е11ес1иа1 Ргорег^у)
Корпоративная индивидуаль-ность (Согрога1е ЫепШу)
Лого (Ьо§о)
Маркетинговые - услуги (Маткейп§ Зепгасез)
Мастер
франчайзи
(Маз*ег
РгапсЫзее/
Ысепзее)
банк информации о посетителях. Запись обычно производится во время продажи. Банк данных может бьггь в последствии использован для получения различных типов справок.
эксклюзивная информация, разработанная франчайзером, включающая, но не ограниченная: операционные системы, пособия по функционированию, обучающие видеокассеты, печатные материалы и компьютерные программы.
эксклюзивные черты, отличающие предприятие и которые могут включать в себя, но не бьггь ограниченными: цветовые схемы, надписи, надписи на машинах, внешний и внутренний дизайн, мебель, канцелярские товары и упаковка.
эксклюзивный символ, число или символы, используемые предприятием для самоидентификации.
маркетинговые и рекламные услуги, предоставляемые франчайзером за отдельную постоянно взимаемую плату. Обычно процент от валовых продаж или фиксированная периодическая плата.
269
частное лицо, товарищество или корпорация, купившие права на разработку большей территории другой страны путем продаж франшиз в ней. Франчайзинговая плата выплачивается франчайзеру за права на разработку территории, и при этом часто мастер франчайзи должен выплачивать франчайзеру роялти или следовать соглашению о поставках. Фактически мастер франчайзи является франчайзером на этой территории, так как он напрямую заключает договоры с франчайзи и получает их первоначальные взносы и сервисные выплаты. Однако он должен обеспечить обучение, маркетинг, поддержку на месте и все остальные услуги в таком же объеме и качестве, как и франчайзер. В подобных согла-
Надпись на этикетке (Та§ Нпев)
Ноу-хау (Кпош-Нош) Первоначальный взнос
270
(11р Ргоп1 ^еез)
Поддержка на месте
(ШеЫ 5иррог1)
Разработчик территории (Агеа Оеуе1орег)
шениях обычно существует пункт по развитию. Если мастер франчайзи не выполняет этих требований, франчайзер может прибегнуть к неко-торым мерам.
эксклюзивные слова, используемые предприятием в добавлении к своему корпоративному имени и Лого для самоиндификации и усиления их продуктов услуги. Например, «Всегда «Кока-кола», «Фастфрейм - искусство в рамке», «Жилет - лучше для мужчины нет».
см. интеллектуальная собственность.
взнос, который франчайзи обычно выплачивает только один раз франчайзеру за лицензию на использование торговой марки; операционной системы и секретных рецептов и технологий бизнеса. Оплата обычно происходит при заключении контракта.
подцержка, оказываемая франчайзи франчайзером путем общения по телефону, личных посещений и региональных встреч.
частное лицо, товарищество или корпорация, купившие права на разработку определенной территории путем нахождения франчайзи на этой территории для франчайзера. Первоначальная выплата за эту территорию будет определяться оценкой числа потенциальных франшиз на ней. Каждый раз, когда разработчик территории находит нового франчайзи, он получает часть его первоначальной платы, так что к моменту достижения намеченного числа франчайзи он получает обратно внесенную франчайзеру первоначальную плату. У него также будет доход в виде процента от сервисной платы (роялти), и он должен будет оказывать поддержку франчайзи и следовать указаниям франчайзера. У него нет никаких контрактных отношений с франчайзи. Франчайзи заключают договор напрямую с франчайзером.
Связи с прессой (РиЫк КеГаНопз)
Сервисная плата (КоуаНу)
Территория (Гепйхну)
Торговая марка (Тгайетагк)
Франчайзер (РгапсЫяог)
Франчайзи
(также,
Франчайзиат,
Оператор)
(РгапсЫзее)
В подобных соглашениях обычно существует пункт по развитию. Если разработчик территории не выполняет этих требований, франчайзер может прибегнуть к некоторым мерам, реклама услуг или предприятия через обращение с местными, региональными и общенациональными средствами массовой информации, периодические выплаты, производимые франчайзи еженедельно или ежемесячно франчайзеру за продолжительное использование торговой марки и операционных систем ведения бизнеса. Сервисная плата обычно рассчитывается как процент валовых продаж, но может также иметь форму фиксированной платы или быть встроенной в стоимость товара. Последний вариант особенно характерен для случая, когда франчайзер одновременно является и поставщиком товара, район, в котором франчайзер предоставляет эксклюзивные права на рынок его предприятия. Его конфигурация может быть определена множеством способов: по географическим границам, почтовому индексу, радиусу от предприятия и даже по числу ключевых клиентов в этом районе.
отличительный Лого, символ или марка, используемая предприятием для самоидентификации и являющаяся официально зарегистри-рованной на территории всей страны и по возможности интернационально. Она может быть использована франчайзи по лицензионному соглашению с франчайзером, владелец прав на франшизу, штаб-квартира компании. Права обычно предоставляются на торговую марку, ноу-хау и производственную систему.
271
частное лицо, товарищество или корпорация, которые приобретают согласно соглашению права на франшизу на определенной территории.
Франчайзи систем филиалов (МиШ ТЛи* РгапсМвее)
Франчайзинг (РгапсМатз)
Франчайзинг бизнес формата (В18те88 Рогша1 РгапсЬ18хп§)
Франчайзинг продукта и имени (Ргос1ис4 ап(1 N3016 РгапсЫзт§;)
Франшиза (РгапсЫзе)
Эффективность роялти (КоуаНу ЕШоепсу)
частное лицо, товарищество или корпорация, которые покупают права у франчайзера на ведение бизнеса на определенной территории и управляют всеми франчайзинговыми пред-приятиями самостоятельно. В подобных соглашениях обычно существует пункт по развитию территории. Если Франчайзи систем филиалов не выполняет этих требований, франчайзер может прибегнуть к некоторым мерам.
система, состоящая как минимум из двух уровней:
Франчайзер (РгапсЫзог), кто лицензирует или продает свою торговую марку, ноу-хау и производственную систему. Франчайзи (РгапсЫзее), кто платит франчайзеру первоначальный взнос и сервисную плату (роялти) за права на бизнес, франчайзер лицензирует франчайзи на ведение бизнеса под своим именем и обеспечивает полную основу для деятельности франчайзи.
франчайзер лицензирует франчайзи на ведение бизнеса с использованием его имени. Франчайзи / лицензиат при этом обладает меньшими правами, чем во франчайзинге бизнес формата. Франчайзинг продукта и имени может варьироваться от простого вывешивания фирменного знака над предприятием до полного бизнес пакета.
предприятие, существующее в соответствии с франчайзинговым договором. Франшиза - это термин, под которым понимается вся система, например, франшиза «Пицца Хат».
момент, в который операционные расходы франчайзера полностью покрываются доходами от сервисных выплат (роялти), получаемый от существующих франчайзи.

272
2 |опа1Ьап В1аке, 5 I Вепут & Со, УепШге СарИ:а1 Бипйз ЗйгисШгев т Ешоре, 1997.

ЗВ1С и МЕЗВ1С. Инвестиционные компании малого бизнеса (5В1С) и такие же компании для инвестиций в малый бизнес, принадлежащий представителям меньшинств (МЕ5В1С), представляют собой закрытые фирмы с венчурным капиталом, действующие на основании лицензии Управления по делам малого бизнеса (5ВА) и в соответствии с установленными для них правилами. Эти фирмы получают от 5ВА ссуды в добавление к капиталу, который они привлекли из частных источников. В силу особого статуса этих компаний их деятельность в какой-то степени регулируется, то есть подчиняется некоторым ограничениям. Эти ограничения касаются уровня собственного частного капитала, требуемого для образования фонда по каждому проекту (в случае с 5В1С - от 500 тыс. до 10 млн. долл., в случае МЕ5В1С установлен минимальный уровень в 1 млн. долл.), а также характера проектов (операции с недвижимостью обычно исключаются).
По действующим правилам 5В1С и МЕ5В1С как получатели ссуд от правительства не могут предоставлять венчурный капитал следующим организациям:
1. Компаниям, не относящимся к перерабатывающим отраслям, собственный капитал которых превышает 6 млн. долл.
2. Компаниям, не относящимся к перерабатывающим отраслям, имеющим среднюю величину прибыли после вычета налогов за каждый из двух предшествующих лет свыше 2 млн. долл.
3. Компаниям перерабатывающих отраслей с численностью работников свыше 250, если их собственный капитал и прибыль не удовлетворяют условиям, содержащимся в пп. 1 и 2.
4. Инвестиционным компаниям.
5. Кредитным учреждениям.
<< | >>
Источник: Ягудин С. Ю.. ВЕНЧУРНОЕ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВО. ФРАНЧАЙЗИНГ: Учебно-методический комплекс - М.: Изд. центр ЕАОИ.2008. - 272 с.. 2008

Еще по теме Глоссарий:

  1. Глоссарий
  2. Глоссарий
  3. Глоссарий
  4. ГЛОССАРИЙ
  5. Глоссарий
  6. Глоссарий
  7. Глоссарий
  8. Глоссарий
  9. Глоссарий
  10. Глоссарий
  11. Глоссарий
  12. Глоссарий
  13. Глоссарий
  14. Глоссарий