<<
>>

Значение ценных бумаг

Давая общую оценку ценных бумаг в экономике, можно вы­делить, что ценные бумаги выступают гибким инструментом ин­вестирования свободных денежных средств юридических и фи­зических лиц; размещение ценных бумаг — эффективный способ мобилизации ресурсов для развития производства и удовлетворе­ния других общественных потребностей; ценные бумаги активно участвуют в обслуживании товарного и денежного обращения.
На рынке ценных бумаг, прежде всего фондовых биржах, скла­дываются курсы ценных бумаг. Эти курсы являются барометром любых изменений в экономической и политической жизни той или иной страны. Курсы резко падают в годы кризисов и небла­гоприятной конъюнктуры и, наоборот, повышаются в период подъема производства.

Инвесторы. Закон «О рынке ценных бумаг» определяет инве­стора как лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности (собственник) или ином вещном праве (владелец).

Кроме того, законом введено понятие «добросовестного при­обретателя», которым считается «лицо, которое приобрело цен­ные бумаги, произвело их оплату и в момент приобретения не знало и не могло знать о правах третьих лиц на эти ценные бума­ги, если не доказано иное».

Инвесторов можно классифицировать по ряду признаков. Наиболее значимым считается их статус. Тогда инвесторов мож­но разделить на индивидуальных (физических лиц), институцио­нальных (коллективных) и профессионалов рынка.

Если основным эмитентом на рынке ценных бумаг является государство, то основным инвестором, определяющим состояние фондового рынка, является индивидуальный инвестор, т.е. физи­ческое лицо, использующее свои сбережения для приобретения ценных бумаг.

Работники приватизированных предприятий являются самой мощной группой собственников российских акционерных об­ществ, на долю которых приходится более 40% акций этих пред­приятий. Юридические лица, не имеющие лицензии на право осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в качестве посредников, но приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой счет, являются институциональными инвесторами.

В ряде случаев государство выступает стратегическим инве­стором, цель которого изменить форму собственности, стабили­зировать рынок, получить доход от вложения средств в междуна­родные рынки, диверсифицировать свои ресурсы и т.д.

Корпоративные инвесторы — это предприятия и организа­ции, располагающие денежными средствами, но не имеющие возможности осуществлять собственные инвестиции. Они эмити­руют ценные бумаги с целью привлечения финансовых ресурсов, а также ищут прибыльного размещения своих временно свобод­ных денежных средств. Соотношение этих направлений деятель­ности предприятий зависит от совокупности макро- и микроэко­номических факторов. Особенно наглядна роль корпоративного инвестора в современных условиях. Спад производства и сокра­щение финансирования собственного производства побуждают предприятия к вложениям капитала в государственные ценные бумаги (в основном в ГКО).

Инвесторы выступают в роли эмитента, т.е. поставщика цен­ных бумаг на рынке. Кроме того, существуют инвестиционные компании и инвестиционные (паевые) фонды, осуществляющие свою деятельность как специализированные на рынке ценных бумаг. Они получают доход, доля которого не может быть ниже 50% совокупного дохода. В противном случае последует отзыв

лицензии. В эту же группу можно включить пенсионные фонды, страховые компании и другие институты, составляющие инфра­структуру финансового рынка и занимающиеся накоплением и размещением денежных средств на фондовом рынке с целью по­лучения дохода. Инвесторами выступают также профессионалы фондового рынка, осуществляющие весь комплекс операций на нем, но лишь в том случае, если они вкладывают собственные средства в ценные бумаги.

Классификацию инвесторов можно проводить в зависимо­сти от цели инвестирования. Тогда их делят на стратегических и портфельных.

Стратегический инвестор предполагает получить собствен­ность, завладев контролем над акционерным обществом, и рас­считывает получать доход от использования этой собственности, который, безусловно, будет превышать доход от простого владе­ния акциями. Кроме того, стратегический инвестор может ста­вить своей задачей расширение сферы влияния, приобретение контроля в перераспределении собственности.

Портфельный инвестор рассчитывает лишь на доход от принадлежащих ему ценных бумаг, поэтому для него всегда ак­туальны вопросы: что покупать, как покупать, где покупать и ко­гда покупать.

Прежде чем ответить на эти вопросы, инвестор должен опре­делить, с какой целью он осуществляет вложение средств в ценные бумаги (финансовые инструменты), насколько он готов рисковать при инвестировании ресурсов, что для него важнее — безопасность вложения средств и их сохранение или высокий уровень доходности при соответственно высоком уровне риска вложений. Поэтому следующим видом классификации инвестора является цель инвестирования и его отношение к риску.

9.3.

<< | >>
Источник: Деева А.И.. Финансы: Учебное пособие / А.И. Деева. — 2-е изд. пе- рераб. и доп. — М.: Издательство «Экзамен»,— 416 с.. 2004 {original}

Еще по теме Значение ценных бумаг:

  1. 4.1. Сущность рынка ценных бумаг и его значение. Классификация ценных бумаг
  2. ТЕМА 1. Сущность и функции рынков ценных бумаг. Основные участники рынка ценных бумаг
  3. Налогообложение доходов и прибыли от государственных ценных бумаг субъектов Российской Федерации и ценных бумаг органов местного самоуправления
  4. Статья 300. Расходы на формирование резервов под обесценение ценных бумаг у профессиональных участников рынка ценных бумаг,осуществляющих дилерскую деятельность
  5. 1.5. Особенности функционирования и роль Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг в регулировании рынка ценных бумаг
  6. 55. ПЕРВИЧНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ. МЕТОДЫ ЭМИССИИ ЦЕННЫХ БУМАГ
  7. Выбытие ценных бумаг Продажа ценных бумаг
  8. ТЕМА 1. Сущность и функции рынка ценных бумаг. Основные участники рынка ценных бумаг
  9. 1.2. Инфраструктура рынка ценных бумаг. Участники рынка ценных бумаг
  10. 9.2. Бухгалтерский учет операций с ценными бумагами профессиональных участников рынка ценных бумаг
  11. 3.6.1. Ценные бумаги, обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг
  12. 45. Понятие и особенности ценной бумаги как объекта рынка ценных бумаг
  13. 2.5. Ценные бумаги и их виды. Классификационные характеристики ценных бумаг
  14. 3.6.2. Ценные бумаги, не обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг