<<
>>

Управление государственным кредитом и государственным долгом

Управление государственным кредитом — одно из направлений фи­нансовой политики государства, связанное с его деятельностью в качестве заемщика, кредитора и гаранта, которое включает совокуп­ность действий, связанных с подготовкой к выпуску и размещению долговых обязательств государства, обслуживанию и погашению го­сударственного долга, предоставлению кредитов и гарантий.

Органы государственной власти определяют общий объем бюд­жетного дефицита и объем займов, необходимых для его финанси­рования, основные направления и цели воздействия на денежное об­ращение, кредит, производство, занятость.

В процессе управления государственным кредитом решаются сле­дующие задачи:

♦ минимизация стоимости долга для заемщика;

♦ недопущение переполнения рынка заемными обязательствами го­сударства и резкого колебания их курса;

♦ эффективное использование мобилизованных средств и контроль за целевым использованием выданных кредитов;

♦ обеспечение своевременного возврата кредитов;

♦ максимальное решение задач, определенных финансовой поли­тикой.

Управление государственным долгом — это совокупность меропри­ятий государства по принятию, регулированию и погашению финан­совых заимствований.

Управление государственным долгом РФ осуществляется Прави­тельством РФ либо уполномоченным им Министерством финансов РФ. Управление государственным долгом субъекта РФ осущест­вляется высшим исполнительным органом государственной власти субъекта РФ либо финансовым органом субъекта РФ. Управление муниципальным долгом осуществляется органом местного само­управления (местной администрацией).

РФ не несет ответственности по обязательствам субъектов РФ и муниципальных образований, если только указанные обязатель­ства не были ею гарантированы. В рамках Федерального закона о федеральном бюджете устанавливаются важнейшие параметры госу­дарственного долга:

♦ предельные размеры внутреннего и внешнего государственного долга;

♦ предельный объем годовых внешних заимствований;

♦ расходы на обслуживание государственного долга в текущем году.

Управление государственным долгом осуществляется с помощью следующих механизмов [40]:

а) реструктуризация государственного долга;

б) конверсия государственного долга;

в) консолидация государственного долга;

г) унификация государственного долга;

д) отсрочка погашения займов;

е) аннулирование государственного долга;

ж) новация.

Реструктуризация государственного долга — это прекращение долговых обязательств, составляющих государственный или муни­ципальный долг, с заменой указанных обязательств иными долговы­ми обязательствами, предусматривающими другие условия обслужи­вания и погашения (например, частичное списание суммы основного долга). Реструктуризация долга может быть осуществлена с частич­ным списанием (сокращением) суммы основного долга.

Конверсия государственного долга — изменение доходности зай­мов. В целях снижения расходов по управлению государственным долгом государство чаще всего снижает размер выплачиваемых про­центов по займам. Для кредиторов иногда возможно и повышение до­ходности государственных ценных бумаг.

Консолидация государственного долга — это изменение условий займа, связанное с их сроками. При этом возможно как увеличение, так и уменьшение срока действия государственных ценных бумаг.

Унификация государственного долга — это объединение несколь­ких займов в один, когда облигации ранее выпущенных займов об­мениваются на облигации нового займа. В этом случае достигается уменьшение количества видов одновременно обращающихся цен­ных бумаг, что сокращает расходы государства по системе государ­ственного кредита. В исключительных случаях правительство может провести обмен облигаций по регрессивному соотношению, когда несколько ранее выпущенных облигаций приравниваются к одной новой облигации.

Отсрочка погашения займов происходит, когда правительство вы­пускает слишком много займов и условия их эмиссии не являются достаточно выгодными для государства. В таких случаях большая часть поступлений от реализации облигаций новых займов направ­ляется на выплату процентов и погашений по ранее выпущенным займам. Поэтому правительство объявляет об отсрочке погашения займов. В отличие от консолидации при отсрочке не только отодви­гаются сроки погашения, но и прекращаются выплаты дохода. При консолидации займов владельцы облигаций продолжают получать по ним свой доход.

Аннулирование государственного долга — это отказ государства от обязательств по выпущенным займам; оно может проводиться по причинам финансовой несостоятельности государства, прихода к власти новых политических сил, которые отказываются признать финансовые обязательства предыдущих властей.

Новация — условие, при котором обязательство прекращается со­глашением сторон о замене первоначального обязательства другим обязательством между теми же лицами, предусматривающим другой предмет или способ исполнения.

Таковы сущность государственного кредита и государственного долга и аспекты управления ими.

<< | >>
Источник: Гладковская Е. Н.. Финансы: Учебное пособие. Стандарт третьего поколения. — СПб.: Питер, — 320 с.. 2012

Еще по теме Управление государственным кредитом и государственным долгом:

  1. 3.2 ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ КАК ИНСТРУМЕНТ УПРАВЛЕНИЯ ГОСУДАРСТВЕННЫМ ДОЛГОМ
  2. Управление государственным долгом. Определение и экономическая сущность государственного долга
  3. Государственные ценные бумаги как инструмент управления государственным долгом
  4. 8.3. Управление государственным долгом
  5. Управление государственным и муниципальным долгом
  6. Методы управления государственным долгом
  7. Управление государственным долгом
  8. 14.4. Управление государственным и муниципальным долгом
  9. Цикл управления государственным и муниципальным долгом
  10. 3. УПРАВЛЕНИЕ ГОСУДАРСТВЕННЫМ ДОЛГОМ
  11. ПОНЯТИЕ, СОСТАВ И УПРАВЛЕНИЕ ГОСУДАРСТВЕН­НЫМ (МУНИЦИПАЛЬНЫМ) ДОЛГОМ
  12. Глава 17. Бюджетный дефицит и управление государственным долгом