<<
>>

Содержание финансов хозяйствующих субъектов

Финансы хозяйствующих субъектов — это относительно самостоя­тельная сфера системы финансов государства, охватывающая широ­кий круг денежных отношений, связанных с формированием и ис­пользованием капитала, доходов, денежных фондов в процессе кру­гооборота их средств и выраженных в виде различных денежных по­токов.
Именно в этой сфере финансов формируется основная часть доходов хозяйствующих субъектов, которые в последующем по раз­личным каналам перераспределяются в народнохозяйственном ком- ГЙ1ексе и служат основным источником экономического роста и со­циального развития общества.

Финансы хозяйствующих субъектов[116] — это и сфера практической деятельности, и самостоятельное научное направление, которое сфор­мировалось относительно недавно — в начале 50-х годов XX века, как в СССР, так и в развитых капиталистических странах. «Финансы пред­приятий» — синтетическая научная дисциплина, опирающаяся на дос­тижения научных и учебных дисциплин, таких как «Экономическая теория», «Теория финансов», «Бухгалтерский учет и аудит», «Эконо­мический анализ» и ряд других учебных, курсов» Изучение финансов предприятий позволяет более сознательно подойти к изучению приклад­ного курса «Финансовый менеджмент», а также овладеть методологией и методикой принятия оптимальных финансовых решений в различ­ных сферах предпринимательства. В общем курсе «Финансы» традици­онно рассматриваются лишь наиболее общие теоретические вопросы, 1 относящиеся к сфере финансов предприятий, более детальное же изу- ] чение практических их аспектов излагается в курсах специальных дис­циплин «Финансы предприятий» и «Финансовый менеджмент».

В зарубежной литературе авторы учебников по финансам корпон'! раций и финансовому менеджменту обычно не уделяют внимания! таким теоретическим вопросам, как содержание и функции финан­совых предприятий. Они сводят это понятие к прикладной управ-) ленческой функции, без соответствующих методологических обосно­ваний излагают в них конкретные способы управления. Такой ход уже наблюдается и в нашей литературе по финансам. Например в учебнике «Принятие финансовых решений: концепции, задач* ситуации» авторы, раскрывая природу финансов, утверждают, «финансы — это специализированная прикладная функция админвд стративного управления, состоящая в управлении денежными по^ токами организации: будь то завод, госпиталь, банк или школа»[117] Однако это определение не раскрывает экономической природы ф* нансовых предприятий, а в лучшем случае определяет одну из управления финансовой деятельностью.

В самом обстоятельном (к сожалению, только по объему) на годняшний день учебнике Л.Н. Павловой, с одной стороны, ог ляются финансы предприятий как «совокупность экономичесв отношений, возникающих в реальном денежном обороте по пов формирования, распределения и использования финансовых ресу сов», а с другой — утверждается, что «финансы предприятий яв ются формой финансирования и кредитования предпринимательс| кой деятельности»[118]. Если по поводу первого определения финансс можно еще поразмышлять и подискутировать, то в отношении рого определения можно выразить лишь сожаление в связи с его ]

ной несостоятельностью. Полагая, что нет ничего более практично­го, чем хорошая теория, и следуя традициям российской финансо­вой науки, раскроем содержание финансов предприятий в условиях развития рыночных отношений в России.

После изучения первого раздела учебника вы уже знаете общее определение финансов и их функций, те признаки, по которым эти отношения могут быть отнесены к категории финансов. Здесь мы остановимся лишь на специфике финансов предприятий как отно­сительно самостоятельной сферы финансов государства. Содержа­ние финансов предприятий можно уяснить, рассмотрев прежде все­го формирование и использование всей совокупности доходов и де­нежных фондов в процессе распределения и перераспределения ВВП. На рис. 10.1.1 представлена упрощенная схема образования доходов субъектов экономических отношений в процессе распределения СОП и ВВП. Дадим краткое пояснение к этой схеме.

Стоимость произведенного за год общественного продукта

I ~

Промежуточное потребление (возмещение материальных затрат)

I

bgcolor=white>При­

быль

Структура стоимости валового внутреннего продукта (ВВП)

на стадии образования первичных доходов субъектов экономических отношений

Валовая прибыль Налоги и сборы Оплата труда с отчислениями
Аморти­

зация

основных

фондов

Налоги на продукты (за вычетом субсидий) Другие налоги на про­изводство Оплата

труда

Социальные

отчисления

I

Налоги и отчисления


Налоги и сборы

—і—1__ и

Бюджетная

1

Внебюджетные

система социальные фонды
♦Чистая* оплата труда

Г -

выплата диви­ оплата прочие стра­ соци­
дендов и долей труда в выпла­ ховые альные
прибыли участ­ бюджет­ ты вып­ вып­
никам ной сфере латы латы
♦Чистая* прибыль предприятия

Доходы домашних хозяйств

Рис. 10.1.1. Схема образования доходов субъектов экономических отношений в процессе распределений и перераспределения стоимости общественного продукта

Все доходы субъектов экономических отношений в процессе вос­производства делятся на первичные и вторичные, получаемые уже после перераспределения первичных доходов. Последние 0браэук0Т' ся:

• у предприятий — в форме прибыли, остающейся в их распоря­жении, и амортизационных отчислений (чистый денежный поток);

• у работников — в форме оплаты труда, остающейся после уп­латы налогов и обязательных платежей;

• у государства — в форме перераспределенных доходов предпри­ятий в бюджет и внебюджетные фонды;

• у домохозяйств — в форме чистой оплаты труда, выплат из чи­стой прибыли акционерам и участникам, оплаты труда «бюд­жетникам», выплат из внебюджетных фондов социального на­правления.

Проанализируем финансовый аспект распределения СОП на уров­не предприятия. Выручка от реализации товаров, услуг[119] (выручка от продажи) без НДС и акцизов за вычетом переменных и постоянных затрат, включенных в себестоимость реализованной продукции, пред­ставляет собой прибыль от реализации Продукции, являющуюся ос­новным элементом валовой прибыли. Валовая прибыль, кроме того, включает в себя проценты к получению, доходы от участия в других организациях, превышение прочих операционных доходов над рас­ходами, что и составляет прибыль от финансово-хозяйственной дея~ , тельности. Прибыль отчетного периода включает в себя прочие вне-( | реализационные доходы (+) и прочие внереализационные расходы (-). После уплаты налога на прибыль и отмеченных средств полу­чаем нераспределенную прибыль отчетного периода. Приведенный порядок формирования нераспределенной прибыли соответствует,! действующим в России и международным стандартам. Он отражает-1, ся в отчете о прибылях и убытках (ф. № 2 годовой бухгалтерской; отчетности).

В условиях «идеального рынка» (отсутствие налогов, а также дру-,в процессе распределения выручки от реализа­ции продукции.

Процесс распределения сопровождается и процессом перераспре­деления. Так, при выплате заработной платы происходит удержание подоходного налога и отчислений в Пенсионный фонд, перечисля­ются денежные средства во внебюджетные фонды. В общей величи­не оплаченной выручки предприятие получает доход в форме при­были. Общая величина прибыли относительно «моментально» уча­ствует в денежном обороте, так как определенная ее часть перерасп­ределяется в форме налоговых платежей в бюджетную систему. В ре­зультате в обороте предприятия остается нераспределенная прибыль (прошлых лет и отчетного года), представляющая собой сумму нет- то-прибыли (чистой прибыли), т.е. разницу между конечным фи­нансовым результатом (налоговой прибылью) и суммой прибыли, направленной на уплату налогов и других платежей в бюджет. В свою очередь, чистая прибыль может направляться (распределяться) в фонд накопления, служащий источником финансирования капитальных вложений, и фонд потребления, предназначенный для удовлетворе-

ния различных социальных потребностей и материальных поощре­ний. Оба этих фонда формируются в соответствии с учредительны­ми документами решениями общего собрания акционеров или учет­ной политикой предприятия.

В соответствии с действующим законодательством, учредитель­ными документами или учетной политикой предприятия за счет чистой прибыли может быть образован и резервный капитал (фонд). В процессе перераспределения формируется ряд денежных источни­ков средств предприятия, имеющих характер фондов:

• уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд) — об­разуется при создании предприятия за счет имущества, зак­репленного собственником за предприятием. Порядок его фор­мирования (минимальная величина, сроки взносов, дополни­тельное привлечение средств) регламентируется законодатель­ством. Уставный капитал предназначен для авансирования средств во внеоборотные и оборотные активы;

• целевое финансирование и поступление из бюджета — в случа­ях, предусмотренных законами;

• целевое финансирование и поступления из отраслевых и межот­раслевых внебюджетных фондов, а также от других предприя­тий и физических лиц для осуществления мероприятий целе­вого назначения.

Кроме того, в кругообороте средств предприятия могут участво­вать источники средств в виде эмиссионного дохода и безвозмезд­ных поступлений, составляющих денежную часть добавочного ка­питала, а также носящие характер специальных резервов, т.е. резер­вов предстоящих расходов и платежей.

В процессе осуществления хозяйственной деятельности в инди­видуальный кругооборот средств предприятия вовлекаются другие денежные источники (привлеченный капитал) в форме долгосроч­ных и краткосрочных кредитов и прочих займов, а также в форме кредиторской задолженности. Именно в процессе формирования и использования этих денежных средств предприятий (капитала, до­ходов, резервов и т.п.) возникает широкий спектр денежных отно­шений, выражающих экономическое содержание сферы финансов предприятий и, соответственно, финансовых отношений.

Что же входит в эту сферу финансовых отношений, являющуюся объектом финансового менеджмента в современных условиях? Здесь следует обратить внимание, что традиционная (для СССР) система этих отношений значительно изменилась в настоящее время. Так, введение нового гражданского законодательства существенно расши­рило их круг. К сожалению, в учебной литературе это обстоятель­ство недостаточно учитывается, и мы попытаемся в какой-то степе­ни восполнить этот пробел, дав более широкий спектр этих отноше­ний, вытекающих из реалий сегодняшнего дня и влияющих на де­нежные потоки, формирование и использование финансовых ресур­сов предприятий.

Финансовые отношения возникают между:

• предприятием и его инвесторами (акционерами, участника-" ми, собственниками) по поводу формирования и эффектив­ного использования собственного капитала, а также выплаты дивидендов и процентов;

• предприятием, поставщиками и покупателями по поводу форм, способов и сроков расчетов, а также способов обеспе­чения исполнения обязательств (уплата неустойки, передача залога);

• предприятием-инвестором и другими предприятиями и орга­низациями по поводу его краткосрочных и долгосрочных фи­нансовых инвестиций и выплаты по ним дивидендов и про­центов;

• предприятием, финансовыми (кредитными) институтами и другими предприятиями по поводу привлечения и размеще- , ния свободных денежных средств (получения и погашения кре­дитов, займов, страховых платежей и страховых возмещений, получения финансирования под уступку денежного требова-

'' ния, платежей в частные пенсионные фонды и т.п.);

• предприятиями (дочерними и материнскими) по поводу внут­рикорпорационного перераспределения средств;

• предприятиями и учредителями доверительного управления имущества, а также выгодоприобретателями по поводу иму­щества, полученного в доверительное управление, и передачи прибыли от такого управления;

• предприятиями и другими товарищами по поводу вкладов в соответствии с договорами простого товарищества и распреде-; лении прибыли, полученной товарищами в результате их сов­местной деятельности;

• предприятиями и правообладателями по поводу выплаты воз- { награждения по договору коммерческой концессии;

• предприятием и его наемными работниками по поводу опла-; ты труда и выплат из фонда потребления;

• предприятием и государством по поводу формирования надо»»'! гооблагаемой базы для начисления налогов, сборов и осуще­ствления этих платежей;

• предприятием и его работниками при удержании подоходного налога, взносов в Пенсионный фонд и другие внебюджетные фонды, а также других удержаний и вычетов;

• предприятием и государством при уплате налогов и сборов в бюджетную систему и отчислений во внебюджетные фонды;

• предприятиями и государством при финансировании из бюдже­та и внебюджетных фондов на цели, предусмотренные действу­ющим законодательством.

Нетрудно заметить, что все эти отношения в той или иной степе­ни регламентированы государством и охватывают процесс распреде­ления и перераспределения ВВП. При этом последние четыре груп­пы отношений выражают перераспределительные отношения и вхо­дят как в сферу финансов предприятий, так и в сферу государствен­ных финансов.

В условиях рынка появляются и принципиально новые группы финансовых отношений:

• отношения, связанные с несостоятельностью (банкротством) предприятий, возникающей в связи с приостановлением его текущих платежей. Эта специфическая сфера отношений жест­ко регламентируется государством и, в частности, Федераль­ным законом от 10 декабря 1997 г. № 6-ФЗ «О несостоятель­ности (банкротстве)», и требует специфических форм антикри­зисного управления финансами предприятий;

• отношений, возникающих при слиянии, поглощении и раз­делении предприятий (корпораций).

Как отмечалось, все вышеперечисленные финансовые отноше­ния возникают в процессе формирования и движения (распределе­ния, перераспределения и использования) капитала, доходов! фон­дов, резервов и других денежных источников средств предприятия, т. е. его финансовых ресурсов. Именно денежные потоки[120] и финан­совые ресурсы являются непосредственными объектами управления финансами предприятия.

Относительно понятия финансовые ресурсы также нет единого мнения. Например, Л.Н. Павлова определяет финансовые ресурсы как «собственные источники финансирования расширенного вос­производства, остающиеся в распоряжении предприятия после вы­полнения текущих обязательств по платежам и расчетам»[121]. Очевид­но, вряд ли правомерно ограничивать финансовые ресурсы только рамками «расширенного воспроизводства», так как они имеют мес­то и в условиях простого воспроизводства и даже в условиях его со­кращения. Также неправомерно и относить к ним только «собствен­ные источники». Сегодня в формировании финансовых ресурсов важную роль играют привлеченные средства в виде банковского кре­дита, займов, кредиторской задолженности, долевого участия и т. п.

Финансовыересурсы предприятия — это все источники денежных средств, аккумулируемые предприятием для формирования необхо­димых ему активов в целях осуществления всех видов деятельности, как за счет собственных доходов, накоплений и капитала, так и за счет различного вида поступлений.

Формирование финансовых ресурсов предприятия представлено нарис. 10.1.2.

Финансовые отношения, возникающие в процессе образования и использования финансовых ресурсов предприятия, формируются в процессе кругооборота его средств, что, в свою очередь, опосред­ствуется денежными потоками по различным видам его деятельнос- ти[122]. Ввиду особого интереса рассмотрим их более подробно.

1. Текущая деятельность — движение денежных средств, связан­ных с получением выручки от продажи продукции, товаров, работ, услуг и запасов производственно-материальных ресурсов, получени­ем авансов, арендной платы, уплатой по счетам поставщиков, вып­латой заработной платы, расчетами с бюджетом и фондами социаль­ного назначения, получением и возвратом краткосрочных кредитов и займов на цели, связанные с текущей деятельностью, уплатой про­центов по указанным кредитам и займам, оплатой и получением неустоек, залогов и т.п.

2. Инвестиционная деятельность — движение денежных средств, связанных с капитальными вложениями в связи с приобретением не­материальных активов, оборудования к установке, других объектов основных средств, включая их строительство, с их реализацией, а так­же с получением и погашением долгосрочных и краткосрочных кре­дитов и займов под вышеуказанные инвестиции и процентов по ним.

3. Финансовая деятельность — движение денежных с{^едств, свя­занных с формированием и использованием уставного капитала, до­бавочного капитала, распределением и использованием прибыли, дол­госрочными и краткосрочными финансовыми вложениями, прода­жей корпоративных ценных бумаг, получением долгосрочных и

Рис. 10.1.2. Общая схема финансовых ресурсов предприятия



краткосрочных кредитов, займов под финансовые вложения, вклю­чая оплату процентов за пользование заемными средствами, погаше­нием дебиторской и кредиторской задолженности нетрадиционными способами (перемена лиц в обязательстве, новация, отступное и т.п.).

4. Прочие виды деятельности и хозяйственные операции—движе­ние денежных средств, связанных с получением и использованием целевого финансирования и поступлений на цели неинвестицион­ного характера, использованием резервов предстоящих расходов и платежей, а также связанных с расчетами по операциям.

Следует отметить, что мнения специалистов в отношении функций финансов предприятий весьма противоречивы и носят по-прежнему дискуссионный характер. Достаточно распространена точка зрения, что финансы предприятий, как и общегосударственные финансы, выпол­няют распределительную и контрольную функции. Л.Н. Павлова обо­сновывает для сферы финансов предприятий воспроизводственную (впервые эту точку зрения выдвинул проф. А.М. Александров), рас­пределительную и контрольную функции. Авторы учебника «Реги­ональные финансы и кредит»[123] «наделяют» государственные финан» сы распределительной, стимулирующей и контрольной функциями; а финансы предприятий — обеспечивающей, стимулирующей, рас­пределительной и контрольной функциями. Такие примеры можно приводить до бесконечности. Но уже в первом разделе настоящего учебника была дана достаточно обоснованная аргументация в пользу i того, что функции любой экономической категории представляют, форму выражения ее общественного назначения и должны выражать специфику именно данной категории. Такие же функции, как вос­производственная, распределения, обеспечения, стимулирований] присущи практически всем другим экономическим категориям — I цене, прибыли, заработной плате, налогам и т.д.

Естественно, что в процессе распределения и стимулирования \ непосредственное участие наряду с другими категориями принима- ; ют и финансы. Однако здесь мы имеем дело не с их функциями как j общественным назначением, а с ролью данной категории в процессе I регулирования экономики государством, проведении его финансо-’ вой политики, осуществляемой определенными управленческим* решениями и конкретными людьми.

Формы проявления функций государственных финансов otho-J сятся к макроэкономическому уровню и связаны прежде всего с фор-Ч

мированием и использованием централизованных (общественных) денежных фондов, ббеспечивающих функционирование всего народ­нохозяйственного комплекса для создания и удовлетворения потреб­ностей в общественных благах. Функции же финансов предприятий реализуются на уровне микроэкономики. Они непосредственно свя­заны с формированием и использованием капитала и денежных фон­дов предприятий в условиях их экономической) обособления и удов­летворением частных благ на возмездной эквивалентной основе. Это связано с получением денежных средств и осуществлением денеж­ных затрат, реализуемых в изложенных выше четырех денежных потоках, отражающих все денежное хозяйство предприятия в сто­имостной форме. Поэтому вполне правомерно формулировать функ­ции финансов предприятий несколько расширительно по отноше­нию к функциям государственных финансов, а именно:

• регулирования денежных потоков предприятия;

• формирования капитала, денежных доходов и фондов;

• использования капитала, денежных доходов, фондов.

Как видим, две последние функции «формирования» и «исполь­зования» идентичны функциям государственных финансов, однако здесь конкретизировано и расширено применительно к предприя­тиям понятие «денежные фонды». В современных условиях далеко не все денежные средства предприятия имеют «фондовый характер». Функция «регулирования денежных потоков предприятия» отража­ет специфику общественного назначения финансов предприятий, присущую только данной категории и связанную с процессом фор­мирования и использования финансовых ресурсов, который опос­редствован соответствующими денежными потоками.

Формирование и использование финансовых ресурсов в значи­тельной степени предопределено условиями регулирования денежных потоков, которые проявляются в данной функции, имманентно при­сущей только финансам предприятий, и создают общественные ус­ловия для осуществления этого процесса.

Реализация вышеназванных функций в процессе управления фи­нансами предприятий естественно сопровождается и осуществлени­ем контроля как одной из функций любого управленческого процес­са.[124] Естественно, можно возразить, что функция регулирования, как и контрольная, является функцией процесса управления. Но здесь речь идет не об абстрактном регулировании «вообще», а о регулировании

-Выбор организационно-правовой формы, вида, сферы (сег­мента) предпринимательской деятельности

-Определение наиболее рациональных способов формирования уставного капитала (в денежной и неденежной форме) и при­влечения дополнительных средств в оборот предприятия

-Формирование организационной структуры управления финан­сами, обеспечивающей оптимизацию денежных потоков

-Формирование учетной политики

-Определение условий хозяйственных договоров, связанных со способами и сроками расчетов, уплатой штрафных санкций

-Инкассация дебиторской задолженности

-Оптимизация налоговых платежей

-Внедрение системы финансового планирования, отражающей все денежные потоки

-Учет и контроль над денежными потоками

Обеспечение сбалансированности денежных и материальных вещественных потоков и формирования финансовых ресур­сов, необходимых для обеспечения уставной деятельности, выполнения всех обязательств

“Формирование уставного капитала

“Привлечение источников на фондовом рынке в целях разви-| тия

“Привлечение кредитов, займов и других видов заемных ие-1 ТОЧНИКОВ 4І

“Аккумуляция денежных фондов, образуемых в составе выруч- | ки от реализации продукции “Формирование нераспределенной прибыли “Привлечение специальных целевых средств ял

“Учет и контроль над формированием капитала, денежных, ходов и фондов

Обеспечение источниками развития предприятия, его фи­нансовой устойчивости и интересов собственников

Рис. 10.3 а. Детализация функций финансов предприятия


■ Оптимизация вложения капитала, привлеченных и заемных средств в оборотные и внеоборотные активы

—Обеспечение налоговых и неналоговых платежей в бюджет и внебюджетные фонды

-Вложения свободных денежных средств и фондов в наиболее ликвидные активы

-Использование денежных доходов и фондов на цели развития

-Использование денежных доходов и фондов на цели потреб­ления

“Учет и контроль над формированием капитала, денежных до­ходов и фондов

Обеспечение развития предприятия, интересов трудового коллектива и собственников



Рис. 10.1.3 б. Детализация функций финансов предприятия

денежных потоков предприятия, что естественно присуще в целом только финансам. Другие категории — заработная плата, цена, кре­дит, прибыль и т.п. также связаны с денежными потоками предприя­тия, но они в лучшем случае будут либо частью этого потока, либо его результатом. Регулирование всей совокупности денежных потоков обеспечивается именно финансами предприятий. Детализация фун­кций финансов предприятий представлена на рис. 10.1.3 (а, б).

Естественно, что детализация функций финансов весьма услов­на, поскольку функция регулирования денежных потоков и функ­ции формирования и использования капитала, денежных доходов и фондов тесно переплетаются и осуществляются практически одно­временно. Конкретной их реализацией занимаются финансовые службы предприятий, финансовые менеджеры, используя при этом широкий спектр специальных приемов и методов, разработанных относительно новым направлением — финансовым менеджментом. С основами этой науки вы познакомитесь в параграфе 10.4.

Контрольные вопросы:

1. Дайте определение финансов хозяйствующих субъектов.

2. Какие финансовые отношения хозяйствующих субъектов регламентиру­ются государством?

3. Определите различия между государственными финансами и финансами хозяйствующих субъектов.

4. Какие финансовые ресурсы и за счет каких источников образуются на пред­приятии?

5. В чем заключается проявление функций финансов предприятия?

10.2.

<< | >>
Источник: Под ред. проф. М.В. Романовского, проф. О.В. Врублевской, проф. Б.М. Сабанти. Финансы: Учебник для вузов. — М.:Юрайт-М,—504с.. 2004

Еще по теме Содержание финансов хозяйствующих субъектов:

  1. Глава 6. СОДЕРЖАНИЕ И ОСОБЕННОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВ ХОЗЯЙСТВУЮЩИХ СУБЪЕКТОВ
  2. Сущность финансов хозяйствующих субъектов
  3. Раздел 3. ФИНАНСЫ ХОЗЯЙСТВУЮЩИХ СУБЪЕКТОВ
  4. Принципы организации финансов хозяйствующих субъектов
  5. Содержание финансов домашних хозяйств
  6. 8.3. Специфика налогового сегмента управления финансами хозяйствующих субъектов
  7. ГЛАВА 10 ФИНАНСЫ ХОЗЯЙСТВУЮЩИХ СУБЪЕКТОВ СФЕРЫ . МАТЕРИАЛЬНОГО ПРОИЗВОДСТВА
  8. 1. Оптимизация критериев отнесения хозяйствующих субъектов к субъектам малого предпринимательства.
  9. СОДЕРЖАНИЕ ФИНАНСОВ — ЭВОЛЮЦИЯ ПОДХОДОВ И ДИСКУССИОННОСТЬ СОВРЕМЕННОЙ ТРАКТОВКИ КАТЕГОРИИ «ФИНАНСЫ»
  10. 7.3 ГОСУДАРСТВО КАК ХОЗЯЙСТВУЮЩИЙ СУБЪЕКТ