Резюме
• Форвардный контракт — это обязательство поставить определенный товар в определенный срок в определенное место.
Фьючерсные контракты — это стандартизованные форвардные контракты, которые заключаются и торгуются на биржах.• Своп предполагает наличие двух сторон, которые обмениваются друг с другом своими последовательными платежами с определенными интервалами и в рамках установленного периода времени. Своп может заключаться для обмена практически чем угодно. Однако в сегодняшней практике большинство свопов предполагают обмен доходов от операций с товарами, валютой и ценными бумагами.
• Финансовые посредники, в частности страховые компании, часто хеджируют обязательства своих клиентов методом сопоставление общей суммы своих активов с общими обязательствами. Это делается с целью избежать риска дефолта.
• Если существует несколько способов хеджирования какого-либо риска, следует выбирать такой механизм страхования, который предполагает минимальные затраты для достижения желаемого снижения риска.
• Между страхованием и хеджированием существует фундаментальное различие. В случае хеджирования вы устраняете риск понести убытки, одновременно отказываясь от возможности получить прибыль. В случае страхования вы платите страховой взнос, чтобы устранить риск понести убытки, но сохраняете возможность получить прибыль.
• Опцион "пут" на акции защищает от убытков, связанных со снижением их рыночных цен.
• Финансовые гарантии действуют как страховой полис от убытков в связи с кредитным риском. Условия кредитного договора, касающиеся нижнего и верхнего пределов процентной ставки, означают страхование кредитного риска, которому подвержены соответственно кредиторы и заемщики. Опцион "пут" на облигации предлагает владельцу облигаций страхование от риска дефолта и процентного риска.
• Чем сильнее диверсифицированы виды риска в инвестиционном портфеле определенного размера, тем дешевле стоит страхование от убытков всего портфеля.
Основные термины
• форвардный контракт (forward contract), 359
• форвардная цена (forward price),359
• цена спот, спотовая цена (spot price),360
• номинальная стоимость (face value), 360
• длинная позиция (long position), 360
• короткая позиция (short position), 360
• фьючерсный контракт (futures contract), 360
• своп (swap contract), 364
• противоположная сторона по свопу (counterparty), 365
• исключения (exclusions), 369
• пределы (caps), 369
• франшиза (deductible), 369
• совместный платеж (copayment),369
• финансовые гарантии (financial guarantees), 370
• кредитный риск (credit risk), 370
• нижний предел процентной ставки (interest-rate floor), 371
• верхний предел процентной ставки (interest rate cap), 371
• опцион (option), 371
• опцион "колл" (call), 372
• опцион "пут" (put), 372
• цена "страйк" (strike price), 372
• цена исполнения опциона (exercise price), 372
• дата истечения опциона, или дата погашения (expiration date), 372
• принцип диверсификации (diversification principle), 373
• диверсифицируемый риск (djversi-fiable risk), 377
• недиверсифицируемый риск (non-diversifiable risk), 377
• корреляция (correlation), 392
Еще по теме Резюме:
- 5.1. Исполнительное и финансовое резюме
- Ситуация "Составление резюме"
- Деловое резюме
- 4. Составление резюме бизнес-плана
- 10.1. Пишем деловое резюме
- Резюме
- Резюме
- Резюме
- Резюме
- Резюме
- Резюме
- Резюме
- Резюме