<<
>>

ПОКАЗАТЕЛИ ЛИКВИДНОСТИ

Четыре показателя, рассматриваемые в этом разделе, являются критически важными для краткосрочной отчетности финансового директора по ликвид­ности активов. Количество дней дебиторской задолженности, несомненно, следует анализировать не реже раза в неделю, чтобы убедиться, что кредито­вание и взыскание долгов осуществляются надлежащим образом, а оборот запасов заслуживает ежемесячного анализа, желательно в виде трендовой линии, чтобы сделать вывод о том, что компания не инвестирует чересчур много в свои наличные запасы.
Аналогичпым образом, еженедельный анализ количества дней кредиторской задолженности будет информировать финан­сового директора о том, оплачиваются счета слишком рано или слишком поздно. Показатель мгновенной ликвидности более полезен для обобщающе­го анализа трех других измерителей ликвидности, которые являются его ключевыми компонентами.

Средний период погашения дебиторской задолженности

Скорость, с которой компания может получать платежи клиентов по остаткам имеющейся дебиторской задолженности является критически важной для сокращения потребности в деньгах.

Очень короткий период взыскания деби­торской задолженности указывает на то, что функции кредитования и взыс­кания в компании работают очень хорошо в плане избежания потенциально проблемных клиентов и получения просроченных платежей. Этот показатель особенно полезен, когда сравнивается со стандартным числом дней кредита, предоставленного покупателям. Например, если средний период погашения составляет 60 дней, а число дней кредита 30, то покупатели слишком затяги­вают оплату счетов. Признаком хорошей работы является ситуация, когда средний период погашения дебиторской задолженности всего на несколько дней превышает стандартное число дней кредита.

Формула состоит в делении средней дебиторской задолженности »а част­ное от деления годовой реализации в кредит на 365 дней, Формула следую­щая:

Средняя дебиторская задолженность Годовые продажи / 365

Например, финансовый директор Flexo Paneling Company, производитель модульного офисного оборудования, хочет определить период получения компанией деби горской задолженности.

В отчетом периоде в июне входящий остаток дебиторской задолженности составил 318 ООО долл., и исходящий — 383 ООО долл. Продажи за май и июнь составили в сумме 625 ООО долл. Ис­ходя из этих данных, финансовый директор рассчитывает средний период погашения дебиторской задолженности следующим образом:

(318 ООО долл входящей дебиторской задолженности - - 383 ООО долл исходящей дебиторской задолженности) /2

(625 ООО долл х 6) / 365

350 500 долл средней дебиторской задолженности

= ------------------------------------------------------------------------------------------------- = МЛ. дня

10 274 долл продаж а день

Заметьте, что финансовый директор получил цифру годовых продаж в знаменателе, умножив двухмесячный период продаж в мае — нюне на шесть. Учитывая, что компания имеет установленный период оплаты 30 дней после выставления счета, период полрения дебиторской задолженности в 34,1 дня выглядит приемлемым.

Оборачиваемость запасов

Запасы нередко являются крупнейшим компонентом оборотного капитала компании; в таких ситуациях, если запасы не используются в производстве с достаточной скоростью, значит компания инвестировала значительную часть своих денег в актив, который трудно будет продать в короткие сроки. Поэ­тому внимательное отслеживание скорости оборота запасов является важной задачей руководства. Данный параграф описывает несколько вариантов по­казателя оборачиваемости запасов, которые можно комбинировать для того, чтобы подучить самую полную отчетность об обороте для руководства ком­пании. Во всех случаях эти измерители следует отслеживать в виде трендовой линии, чтобы увидеть, нет ли постепенного снижения скорости оборота, что может указывать руководству на необходимость корректирующих мер, при­званных устранить чрезмерные объемы запасов.

Простейший расчет оборота состоит в делении годовой себестоимости реализованных товаров иа запасы в конце периода. Можно также использовать среднюю цифру запасов в знаменателе, что нивелирует резкие изменения в уровне запасов, которые вероятно произойдут в конечную дату любого ука­занного периода.

Формула следующая:

Себестоимость реализованных товаров Запасы

Вариантом этой формулы является деление на нее 365 дней, что дает ко­личество дней запасов в наличии. Это может быть более понятным для на­чинающих; например, 43 дня запасов яснее, чем 8,5 оборота запасов, хотя они показывают одну и ту же ситуацию. Формула следующая:

Себестоимость реализованных товаров

365/-------------------------------------------------

Запасы

Например, Rotary Mower Company, производитель единственной газоно­косилки, приводимой в движение роторным двигателем Ванкеля, проводит свой ежегодный анализ запасов правлением. Финансовый директор имеет информацию, показанную в табл. 5.10.

Таблица 5.10. Пример данных об оборачиваемости запасов
Статья балансового отчета Сумка
Себестоимость реализованных товаров $4 075 ООО
Прямые затраты сырья $1 550 ООО
Запасы сырья $388 ООО
Общие запасы $815 000

Чтобы рассчитать общий оборот запасов, финансовый директор делает следующее вычисление:

4 075 ООО долл себестоимости проданных товаров = £ оборотов в год.

815 ООО долл. запасов

Чтобы определить число дней запасов, финансовый директор делит 365 дней на число оборотов в год:

^ 4 075 000 долл. себестоимости проданных товаров 815 000 долл. запасов = Z3 дня запасов.

Период погашения кредиторской задолженности

Расчет количества дней кредиторской задолженности дает внешнему наблю­дателю неплохое представление о способности компании вовремя оплачивать своя счета. Если период кредиторской задолженности непомерно продолжи­телен, то это, верош но, знак того, что компания не имеет достаточных де­нежных поступлений для оплаты своих счетов и вскоре может оказаться не у дел Напротив, небольшой период кредиторской задолженности указывает, что компания либо использует выгоды скидок за раннюю оплату, либо прос­то оплачивает свои счета раньше, чем должна.

Формула состоит в делении исходящего остатка кредиторской задолжен­ности па частное от деления всех годовых закупок на 360 дней. Альтернатив­ным подходом является использование средней кредиторской задолженности за отчетный период, поскольку исходящая цифра может бьггь несоразмерно высокой »ли низкой. Сумму закупок следует брать из всех затрат в течение года, за вычетом оплаты труда; последняя не включается, потому что не яв­ляется частью кредиторской задолженности, указанной в числителе. Кроме того, износ и амортизацию следует исключать из цифры закупок, поскольку они не содержат денежных платежей. Формула следующая;

Кредиторская задолженность Закупки / 360

Например, Drain-Away Toilet Company имеет входящую кредиторскую задолженность в размере 145 ООО долл. я исходящую кредиторскую задол­женность 157 ООО долл. В годовом выражении, ее общие расходы состави­ли 2 400 ООО долл., из которых 600 000 долл. приходится на оплату труда н 50 000 долл. на амортизацию. Чтобы определить количество дней кре­диторской задолженности, мы вставляем эти цифры в следующую фор­мулу:

(Входящая кредиторская задолженность + +Исходящая кредиторская задолженность) / 2

(Суммарные расходы - Оплата груда - Амортизация) / 360

(145000 долл. входящей кредитор«« + 157000 долл. _ исходящей кредиторки) /2 _______ -

(2400 ООО долл. суммарных расходов - 600 000 долл. на оплату труда - - 50 000 долл. амортизации) / 360

15? 000 доля средней кредиторской задолженности = 31 день.

1 750 000 долл. закупок (360

.

<< | >>
Источник: Стивен М. Брег. Настольная книга финансового директора; Пер. с англ. — 2-е изд., испр. и доп. — М.: Альпина Бизнес Букс, — 536 с.. 2005

Еще по теме ПОКАЗАТЕЛИ ЛИКВИДНОСТИ:

  1. Показатели ликвидности
  2. 40. ПОКАЗАТЕЛИ ЛИКВИДНОСТИ
  3. 33. Показатели ликвидности
  4. ПОКАЗАТЕЛЬ ЛИКВИДНОСТИ: ДЕНЕЖНЫЙ АГРЕГАТ L
  5. 77. Показатели ликвидности и платежеспособности предприятия
  6. 9.4. Понятие банковской ликвидности, факторы, влияющие на нее. Управление ликвидностью банка
  7. Российская практика оценки ликвидности коммерческих банков. Нормативы ликвидности
  8. 2.2.4.5. Анализ ликвидности баланса Ликвидность баланса и ликвидность активов
  9. Категория ликвидности в практике банковской ликвидности
  10. 8.2.3. Сбор и обработка информации при помощи показателей и систем показателей
  11. 35. Комплексные показатели и показатели рыночной активности
  12. 8.2.4. Примеры показателей и систем показателей8.2.4.1. Измеряемые величины в сбалансированной системе показателей
  13. Взаимосвязь показателей затрат и результатов деятельности предприятия в управленческом и финансовом учете. Связь показателей управленческого и финансового учета