ПОКАЗАТЕЛИ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
Денежные поступления от основной деятельности
В рамках общепринятых правил бухгалтерского учета (GAAP) компания может довольно легко показать крупную цифру дохода даже тогда, когда ее денежные резервы иссякли. Показатель денежных поступлений от основной деятельности можно использовать для определения тех масштабов, в которых денежные средства отличаются от отчетного уровня дохода от основной деятельности или от чистого дохода. Любое существенное отклонение коэффициента от единицы указывает на значительные неденежные расходы или продажи в отчетных цифрах дохода. Если показатель значительно ниже единицы, то вероятны проблемы с наличностью.
Формула может быть двух видов. Первый состоит в делении денежных поступлений от основной деятельности на доход от основной деятельности, а второй — в делении денежных поступлений от всех видов деятельности (включая чрезвычайные статьи) на чистый доход. Первый формат дает более точное представление о доле денежных средств, получаемой от текущей производственной деятельности, а второй вариант показывает влияние сделок, не связанных с основной деятельностью. Обе формулы представлены ниже:
Доход от основной деятельности + Неденежные расходы - Неденежные продажи Доход от основной деятельности
Чистый доход + Неденежные расходы - Неденежные продажи Чистый доход
Например, Bargain Basement Insurance Company (BBIC) спешно открывает новые отделения, стремясь захватить выгодные места, прежде чем их приберет к рукам ее главный конкурент, Super Low Premiums, Inc.
Компания отчитывается о чистом доходе в 20% от операций, что считается приемлемым показателем в страховом бизнесе. Однако она не может понять, почему ее банк постоянно отказывается предоставить дополнительные кредиты для финансирования текущих производственных нужд. Банк озабочен показателем денежных поступлений от основной деятельности BBIC. Соответствующие планы компании показаны в табл. 5.7.Таблица вскрывает ключевую проблему ВВ1С, состоящую в том, что в некоторых случаях компания учитывает страхование как выручку до поступления денег от застрахованных. В результате, ее быстрый рост обеспечивает лишь небольшой положительный денежный поток, что выражается в слабом показателе денежных поступлений от основной деятельности в 20%. Банк справедливо считает, что этот показатель, вероятно, указывает на будущую неспособность ВВ1С погашать кредит, и поэтому отказывается выдать его.
Таблица 5.7. Пример данных о денежном потоке от основной деятельности Текущий год Следующий год Очередной год
|
Денежная рентабельность активов
Этот показатель используется для определения суммы денежных средств, которую компания создает относительно уровня своих активов.
Он может использоваться как заменитель популярного показателя рентабельности активов, поскольку цифры чистого дохода, используемые при расчете рентабельности активов, являются объектом значительных манипуляций за счет включения неденежных бухгалтерских статей.Формула состоит в сложении чистого дохода и всех неденежных расходов, таких как амортизация. Затем из этой суммы вычитают все неденежные продажи, например, выручку, которая была учтена, хотя счет не выставлен. После этого результат делят на чистую стоимость всех активов; в нее следует включать дебиторскую задолженность за вычетом резервов по просроченным долгам, запасы без резервов на старение и основные средства за вычетом амортизации. Формула следующая:
Чистый доход + Неденвжные расходы - Неденежные продажи Суммарные активы
Например, финансовый контролер Glowering Taillight Company, занимающейся комиссионной продажей задних фонарей автомобилей 1950-х годов, в течение нескольких лет говорил своему финансовому директору, что компания имеет безупречную рентабельность активов. Последний захотел проверить это и сравнил этот показатель с денежной рентабельностью активов. Он собрал информацию, показанную в табл. 5.8.
Таблица 5.8. Пример данных о денежной рентабельностью активов
|
Цифра рентабельности активов, приведенная в нижней части таблицы, получена путем деления чистого дохода в 1 ООО ООО долл. на суммарные активы в размере 3 250 000 долл.
Чтобы получить денежную рентабельность активов, финансовый директор должен добавить неденежные амортизационные расходы и затем вычесть ряд неденежных бухгалтерских статей, которые искусственно увеличили уровень выручки. Результат следующий:1 ООО ОООдолл чистого дохода + 105 000 долл. неденежных расходов- - 331 ООО долл. неденежных продаж
3 250 ООО долл. суммарных активов
774 000 долл. денежного потока 3 250 000 долл. суммарных активов
= 23,8% денежной рентабельности активов.
Хотя показатель денежной рентабельности активов вполне приемлем, он значительно ниже отчетной рентабельности активов.
Отношение денежных средств к оборотному капиталу
Этот показатель полезен для определения доли оборотного капитала, состоящей из денежной наличности или высоко ликвидных инвестиций. Если он низкий, то это указывает на то, что компания может иметь проблемы с выполнением своих краткосрочных обязательств, вследствие потенциального недостатка денежных средств. Если это так, то следующей формулой, которую следует рассчитать, является количество дней покрытия расходов (см. выше в данной главе), чтобы определить, сколько в точности дней производственной деятельности можег быть обеспечено при существующем уровне денежных средств.
Формула состоит в суммировании текущего остатка наличности, а также любых ликвидных активов, которые могут быть реализованы в короткие сроки, и делении этого на оборотные активы за вычетом текущей задолженности. Ключевым вопросом является то, какие инвестиции включать в показатель, гак как предполагается, что он является измерителем краткосрочной денежной наличности, то любые инвестиции, которые не могут быть реализованы в пределах одного месяца, следует исключать из расчета. Формула следующая:
Денежные средства + Ценные бумаги, ликвидные в краткосрочном плане Оборотные активы - Текущая задолженность
Например, Arbor Valley Tree Company имеет крупные запасы рассады кустарников и деревьев в горшках, которые составляют значительную часть ее общих запасов и учтены как часть оборотных активов. Однако они оборачиваются всего три раза в год, что не делает их достаточно ликвидными в плане создания краткосрочной денежной наличности. Финансовый директор хочет узнать, какая часть текущей ликвидности действительно представлена деньгами или денежными эквивалентами, поскольку большая часть оборотного капитала, по-видимому, тяготеет к этим медленно оборачивающимся запасам. Он располагает информацией, показанной в табл. 5.9.
Таблица 5.9. Пример данных об отношении денежных средств к оборотному капиталу
|
Исходя из этой информации, она рассчитывает отношение денежных средств к оборотному капиталу:
Денежные средства 4 Ценные бумаги, ликвидные в краткосрочном плане Оборотные активы - Текущая задолженность
____________________ $55 ООО » $180 ООО__________________ _
($55 ООО + $180 ООО + $200 ООО + $450 ООО + $850 ООО) - ($450 ООО)
$235 ООО
= -------------------- = 18.3%
$1 285 ООО
Она не включает кредит, выданный служащему компании, поскольку он будет возвращен через 90 дней. Это почти наполовину, до 18,3%, сокращает показатель, предупреждающий, что компании следует быть крайне осторожной в использовании денежных средств до тех пор, пока не будет получена часть дебиторской задолженности или реализованы товарные запасы
Еще по теме ПОКАЗАТЕЛИ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ:
- 33. Экономическое определение денежных средств. Отчет о движении денежных средств
- 65. ФАКТОРЫ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ ОБЪЕМ И СТРУКТУРЫ ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА, СКОРОСТЬ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
- 65. ФАКТОРЫ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ ОБЪЕМ И СТРУКТУРЫ ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА, СКОРОСТЬ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
- Справочник «Статьи движения денежных средств»
- Отчет о движении денежных средств
- § 10.5. ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
- 3.2.3. Отчет о движении денежных средств
- Отчет о движении денежных средств
- ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
- Отчет о движении денежных средств
- Аудит движения денежных средств
- 18. ПЛАН ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
- Движение денежных средств и его прогнозирование.
- Отчет о движении денежных средств (форма N 4)
- Внутреннее движение денежных средств
- 94. Отчет о движении денежных средств
- Отчет о движении денежных средств
- Основы прогнозирования движения денежных средств
- 3.5. Анализ и планирование движения денежных средств
- ДОКУМЕНТАЛЬНОЕ ОФОРМЛЕНИЕ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ В КАССЕ