<<
>>

Платежный баланс

Платежный баланс — это соотношение платежей, произведен­ных страной за границей, и поступлений, полученных из-за границы, за определенный период времени (месяц, квартал, год).

Различают: (1) платежный баланс по текущим операциям (пла­тежи и поступления по страхованию, туризму, проценты и диви­денды по капиталовложениям, военные расходы страны за рубе­жом, а также торговый баланс, отражающий соотношение стоимо­сти импорта и экспорта товаров за соответствующий период), (2) баланс движения капиталов и кредитов (прямые и портфельные инвестиции, вклады в банках, коммерческие кредиты) и (3) балан­сирующие статьи (золотовалютные резервы, внешние государствен­ные займы, кредиты международных валютно-финансовых органи­заций).

Следует отметить, что динамику валютного курса определя­ет общее сальдо платежного баланса по текущим операциям по от­ношению ко всем странам, участвующим в международных расчетах страны (табл. 22.2).
Таблица 22.2. Прогаоз платежного баланса РФ на 2005—2006 іг. (млрд долл. США) bgcolor=white>-14,2
2004 г. 2005 г. — оценка (цена на нефть сорта «Urals» — ■ 50 долл. США за баррель) 2006 г. — прогноз при цене на нефть сорта «Urals» за баррель
28 долл. США 40 доля. США 50 дом. США 60 долл. США
Счет текущих операций 59,9 95,2 35,2 65,8 92,9 118,6
Баланс товаров и услуг , 73,6 111,2 48,1 78,8 106,0 132,0
Экспорт товаров и услуг 203,7 271,2 223,2 262,0 291,8 319.6
Импорт товаров и услуг Баланс доходов и текущих транс- 130,1 -160,1 -175,1 -183,2 -185,8 -187,5
. фертт

Счет операций с капиталом и

-13,7 -16,0 -12,9 -13,0 -13,2 -13,4
финансовыми инструментами Финансовый счет -14,7 -34,8 -14,2 -14,2 -14,2
(кроме резервных активов) Сектор государственного управ­ления и органы денежно- -13,1 -33,2 -13,8 -13,8 -13,8 -13,8
кредитного регулирования Частный сектор (включая чистые -3,7 -24,£! -6,3 -6,3 -6,3 -6.3
ошибки и пропуски) -9,3 -8,5 "7,5 .
"7,5
-7,5 , -7,5
Изменение валютных резервов -45,2 -60,4 -21,0 -51,7 -78,7 -104.4

Примечания. (1) Знак » — « означает чистый вывоз капитала, знак «+» — чистый ввоз. (2) Из активов нефинансового сектора исключается задолженность по товарным поставкам на основе межправительственных соглашений.

От платежного баланса следует отличать расчетный баланс, ко­торый включает требования и обязательства страны по отношению к зарубежным странам: государственные (золотовалютные и про­чие) частные активы, прямые инвестиции, полученные и предос­тавленные кредиты, обязательства финансовых и нефинансовых корпораций, требования и обязательства по отношению к другим странам, по которым не произведены платежи.

Установлены следующие сроки разработки платежных балансов российской Федерации:

• ежеквартальные, годовые — не позднее трех месяцев после опешит перио да;

• ежеквартальные, годовые балансы в страновом разрезе — не позднее шести месяцев после отчетного периода;

• годовые прогнозные платежные балансы: предварительный прогноз — ноябрь года, предшествующего прогнозному, уточненный прогноз — апрель прогнозного года.

Платежный баланс Российской Федерации п январе — сентябре 2005 г. продолжал укрепляться вследствие расширения спроса на товары российского экспорта, благоприятной ценовой конъюнкту­ры. По оценке, положительное сальдо счета текущих операций по итогам января — сентября 2005 г. достигло 69,1 млрд долл. США, превысив показатель соответствующего периода 2004 г. в 1,7 раза. Экспорт товаров увеличился на 38% и составил 178,4 млрд долл. США. Основными партнерами Российской Федерации являются Германия, США, Финляндия, Китай.

Рост стоимости поставок за рубеж происходил практически по всему спектру наиболее значимых товарных позиций, в первую очередь по энергоносителям. Рост цен на топливно-энергетические товары и металлы сопровождался увеличением физических объемов их вывоза. Товарный импорт оценивается в 85,6 млрд долл. США, что выше уровня января — сентября 2004 г. на 28%. При этом темп роста импорта продукции машиностроения производственного на­значения превысил темп роста общего импорта товаров. Дефицит баланса услуг увеличился до 10,3 млрд долл. США по сравнению с 10,1 млрд долл. США в январе — сентябре 2004 г.

Сальдо баланса инвестиционных доходов сложилось отрица­тельным (—12,2 млрд долл. США). Его увеличение относительно показателя сопоставимого периода 2004 г. (—9,1 млрд долл. США) в значительной мере было связано с активным привлечением ино­странного капитала сектором нефинансовых организаций и боль­шим объемом выплаченных дивидендов. Внешние финансовые обя­зательства экономики увеличивались в январе — сентябре 2005 г. значительно быстрее, чем годом ранее: их прирост оценивается в

28.8 млрд долл. США (в сопоставимый период 2004 г. — 14,4 млрд долл. США). Это было обусловлено интенсивным ростом пассивов частного сектора. Обязательства органов государственного управле­ния и денежно-кредитного регулирования снизились на 19,5 млрд долл. США. Осуществлено досрочное погашение задолженности перед МВФ — 3,3 млрд долл. США, а также частичное досрочное погашение обязательств перед Парижским клубом кредиторов —

14.9 млрд долл. США Иностранные активы без учета прироста ва­лютных резервов в январе — сентябре 2005 г. увеличились на 45,0 млрд долл. США, в сопоставимый период предыдущего года — на 32,7 млрд долл. США Прирост требований частного сектора к нерези­дентам оценивается в 40,1 млрд долл. США Показатель чистого вывоза капитала частным сектором снизился ло 2,8 млрд долл. США с 17,5 млрд долл. США в январе — сентябре 2004 г.

Международные резервные активы страны (золотовалютные ре­зервы) за девять месяцев 2005 г. увеличились на 35 млрд долл. США (в аналогичный период 2004 г. — на 18,1 млрд долл. США) и на 1 октября 2005 г. составили 159,6 млрд долл. США Ожидается, что в 2005 г. положительное сальдо баланса торговли товарами и услугами составит 111,2 млрд долл. США, активное сальдо счета текущих операций — 95,2 млрд долл. США, прирост валютных ре­зервов — 60,4 млрд долл. США

В Основных направлениях единой государственной денежно- кредитной политики на 2006 г., разработанных Центральным бан­ком РФ, отмечается, что конъюнктура на мировых рынках, ожи­даемые темпы роста российской и мировой экономики дают осно­вание полагать, что платежный баланс страны в 2006 г. будет оста­ваться устойчивым. Его состояние по-прежнему будет зависеть прежде всего от динамики мировых цен на топливно- энергетические товары. Положительное сальдо счета текущих опе­раций изменяется по вариантам от 35,2 до 118,6 млрд долл. США. Россия остается чистым кредитором остального мира: отрицатель­ное сальдо финансового счета находится в пределах 13—14 млрд долл. США (без валютных резервов). Прирост валютных резервов составит от 21,0 млрд долл. США в первом варианте до (04,4 млрд долл. США в четвертом варианте. При прогнозировании платежно­го баланса ЦБ полагал, что в 2006 г. по сравнению с 2005 г. рост импорта товаров и услуг во всех вариантах замедлится, экспорт то­варов и услуг в первом и втором вариантах сократится, в третьем и четвертом вариантах увеличится. Следствием этих процессов будут различные темпы сокращения положительного сальдо торговли то­варами и услугами в первых трех вариантах и его рост в четвертом варианте.

Применение режима управляемого плавающего валютного курса позволяет при учете фундаментальных факторов формирования ва­лютного курса корректировать темпы его изменения в соответствии с целями экономической политики. Так, высокое положительное сальдо текущего счета платежного баланса ведет к укреплению руб­ля, которое обеспечивает ограничение роста внутренних цен. В то же время ЦБ ограничивает темп укрепления рубля, помогая под­держанию конкурентоспособности российских товаров на внешнем и внутреннем рынках. При этом ЦБ, сглаживая динамику валютно­го курса, снижает риски неопределенности на финансовых рынках и способствует решению задачи стабильного развития экономики. В то же время степень влияния ЦБ на динамику курса рубля в ус­ловиях сильного платежного баланса ограниченна. ЦБ может воз­действовать на нее только в той мерс, в какой это не противоречит главной цели денежно-кредитной политики — снижению инфля­ции. Кроме того, предполагаемое использование режима инфляци­онного таргетирования потребует в течение ближайших лет отла­дить механизм, позволяющий минимизировать присутствие ЦБ на внутреннем валютном рынке и перейти к режиму свободно пла­вающего валютного курса.

С учетом условий различных сценариев социально-эконо­мического развития в 2006 г. ЦБ считает, что прирост реального эффективного курса рубля не превысит 9%, при этом будет сохра­няться конкурентоспособность отечественных производителей, ус­тойчивость платежного баланса и будут созданы условия для мо­дернизации экономики.

<< | >>
Источник: Поляк Георгий Борисович. Финансы: учебник дня студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям, специальности «Финансы и кредит» (080105) / Под ред. Г.Б. Поляка. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА,— 703 с. — (Серия «Золотой фонд российских учебников»).. 2008

Еще по теме Платежный баланс:

  1. Взаимосвязь счетов платежного баланса. Колебания валютного курса как инструмент автоматического урегулирования платежного баланса
  2. Официальные валютные резервы Центрального Банка. Влияние макроэкономической политики на состояние платежного баланса. Дефицит и кризис платежного баланса
  3. Макроэкономическое значение, основные статьи и структура платежного баланса. Торговый баланс, баланс текущих операций и баланс движения капитала
  4. Платежный баланс, его отличие от расчетного баланса и методы балансирования.
  5. 89. БАЛАНСЫ МЕЖДУНАРОДНЫХ РАСЧЕТОВ, ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС
  6. 89. БАЛАНСЫ МЕЖДУНАРОДНЫХ РАСЧЕТОВ, ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС
  7. Платежный баланс
  8. 12.2. Платежный баланс
  9. 12.2. Платежный баланс
  10. Платежный баланс
  11. Платежный баланс
  12. 22.3. Платежный баланс