<<
>>

Основные принципы

Когда вы пишете о деньгах, вы не можете полностью избежать технических терминов. Вначале необходимо разобраться с про­стейшими терминами и понятиями. Они будут неожиданно по­являться снова и снова.

Основополагающей для всех финансовых рынков является идея получения дохода (earnings) на деньги. Деньги должны рабо­тать для своего владельца. Здесь — игнорируя на некоторое время отдельные налоговые сложности, которые вырастают на практи­ке, представлены некоторые способы, позволяющие это делать:

• Вы депонируете £1000 в банк, который выплачивает вам 5% годовых. Другими словами, ваш капитал в £1000 прино­сит вам £50 в год, которые и составляют доход (return) на ваши деньги. Когда вы захотите взять вашу £1000 обратно, вы получаете £1000 плюс все накопившиеся проценты, не больше и не меньше. При условии, что ваш банк или строительное общество не собираются обанкротиться, ваш капитал в £1000 не подвержен риску, за исключением ин­фляции, которая может каждый год уменьшать покупатель­ную способность (purchasing power) этих денег.

• Вы можете купить золотой слиток стоимостью £1000, пото­му что вы рассчитываете на рост цен на золото. Скажем, если цена золота по истечении года выросла на 20%, вы можете продать ваше золото за $1200 и получить прибыль (profit) или прирост капитала (capital gain) в £200 на ваше капиталовложение в $1000. Другими словами, вы получите на свои деньги доход в 20%. Если же цена на золото не из­менится, то вы не заработаете ровным счетом ничего, по­тому что товары вроде золота не приносят процентов.

• Вы используете ваши £1000 для покупки ценных бумаг (se­curities), которые обращаются на фондовом рынке. Обыч­но это будут государственные облигации (government bonds) (известные как золотообрезные ценные бумаги (gilt-edged securities, или gilts) или обыкновенные акции компаний (or­dinary shares).

Первые почти всегда предлагают процентный доход (income); вторые обычно также предлагают его. Тра­диционные золотообрезные бумаги с государственными

гарантиями приносят фиксированную ставку процента. По обыкновенным акциям обычно выплачивается диви­денд (dividend) из тех прибылей, которые зарабатывает компания. Если прибыли компании растут, дивиденды, вероятно, увеличатся, но нет никаких гарантий, что эти дивиденды вообще будут. Если компания терпит убытки или испытывает недостаток наличных средств, она может оказаться вынужденной прекратить выплату дивидендов. Но когда вы покупаете ценные бумаги, которые торгуются на фондовом рынке, доход на вашу тысячу фунтов не ог­раничивается процентом или дивидендом, которые вы по­лучаете. На фондовом рынке цены этих ценных бумаг так­же будут расти и падать, и ваша первоначальная инвести­ция в £1000 соответствующим образом будет стоить больше или меньше. Поэтому вы принимаете на себя риск прироста капитала или капитальных убытков (capital losses). Предположим, вы покупаете на £1000 обыкновенные ак­ции, которые приносят вам ежегодный дивиденд в сумме £30. Вы получаете прибыль, или дивидендный доход (divi­dend yeild), на ваши инвестиции в 3% в год (£30 в процен­тах от £1000). Если по истечении года рыночная стоимость ваших акций стоимостью £1000 фунтов выросла до £1070, вы можете продать их с приростом капитала в £70 (или 7% прибыли на первоначальное вложение капитала). Поэтому ваш общий доход (overall income) за год (до уплаты нало­гов) состоит из £30 процентного дохода и £70 прироста капитала: всего получается £100, или 10% общего дохода на вашу первоначальную инвестицию в £1000. Инвесторы в целом готовы получать гораздо более низкие первоначальные доходы по акциям, чем по бумагам с фикси­рованным процентом, потому что они рассчитывают на его рост (и соответственно стоимость капитала (capital value) в виде акций) в будущем. Большинство инвесторов, которые вклады­вают деньги в обыкновенные акции, стремятся к приросту ка­питала по крайней мере в такой же степени, как к росту дохо­да.

Заметим, что если вы покупаете ценную бумагу, то берете на себя и риск падения цены, будь это государственная обли­гация или акция. Но в случае государственных облигаций го­сударство по крайней мере гарантирует доход. В случае с ак­циями существует второй слой риска: компания может не по­лучить достаточной прибыли или столкнуться с нехваткой наличности для выплаты дивидендов.

Наконец, вы можете просто вложить эти £1000 в свой биз­нес. Так как эта возможность с самого начала не влечет за со­бой использования финансовых рынков, мы проигнорируем ее.

Итак, подведем итог: деньги могут быть вложены ддя получе­ния дохода; они могут использоваться для покупки товаров, стои­мость которых, как ожидается, вырастет, а возможно и нет (вклю­чая ваш собственный дом); или могут быть прямо или косвенно инвестированы в ценные бумаги фондового рынка, которые обыч­но приносят доход, но также могут приносить капитальные прибы­ли и убытки. В каждом из этих направлений существует множество вариаций. Но помните о принципах, и все встанет на свои места.

<< | >>
Источник: Майкл Бретт. Как читать финансовую информацию. Простое объяснение того, как работают деньги. Пер. с 5-го англ. изд. - М.: — 464 с.. 2004

Еще по теме Основные принципы:

  1. II Три основных принципа процессуальных реформ по учению позитивной школы: I. Равновесие между правами индивида и социальными гарантиями. II. Действительное назначение уголовного суда вместо иллюзорного дозирования наказания соразмерно нравственной ответственности. III. Непрерывность и солидарность различных практических функций социальной защиты. — Историческое основание и примеры первого принципа. Чрезмерность принципа т АиЫо рго тео в случаях атавистической преступности. Пересмотр судебных ре
  2. 8. ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ ЛОГИСТИКИ
  3. 158. Основные принципы страхования
  4. Основные принципы совместно-творческой деятельности
  5. 28. ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ КРЕДИТОВАНИЯ
  6. 17.2. Основные принципы кредита
  7. Основные принципы хозяйственного управления
  8. Основные принципы финансовой отчетности
  9. Основные принципы лицензирования
  10. Основные принципы бухгалтерского учета
  11. 28. ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ КРЕДИТОВАНИЯ
  12. ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ, ЛЕЖАЩИЕ В ОСНОВЕ ТРУДОВОЙ МОТИВАЦИИ