<<
>>

Операции медведей

Не только маркетмейкеры продают акции, которыми они не владеют. Спекулянты на рынке тоже могут занимать короткую позицию (go short) в ожидании падения цен. Они продают акции в надежде, что смогут купить их по более низкой цене до насту­пления срока поставки.
Прибыль от успешной короткой прода­жи представляет собой разницу между этими двумя ценами, хо­тя, как мы видели, этот маневр сейчас является более трудным для частных инвесторов, когда система двухнедельного опера­ционного периода была отменена, а вместо этого могут исполь­зоваться операции на рынке свободно обращающихся опцио­нов.

Короткая продажа — это опасный маневр. Если спекулянты выполняют его неправильно и цена растет, а не падает, их по­тенциальные потери безграничны. Они могли бы продать акции по 100 пенсов в ожидании падения цены до 80 пенсов. Предпо­ложим, что вместо этого появилось предложение о поглощении компании, которое вызывает рост цены до 200 пенсов за ак­цию. Теперь они должны покупать акции по 200 пенсов, чтобы поставить те акции, которые они купили по цене 100 пенсов.

Владельцы коротких позиций (short sellers) вынуждены поку­пать, чтобы выполнить свои контрактные обязательства по по­ставке акции. Если маркетмейкеры чувствуют, что произошли широкомасштабные короткие продажи по отдельной акции, они могут преднамеренно поднять свои котировки, вынуждая медведей (тех, кто продавал, ожидая падения цены) покупать по повышенным ценам. Эта ситуация известна как «медвежье сжа­тие» (bear squeeze). Достаточно часто вы можете видеть сообще­ния о том, что цены росли в результате закрытия позиций медве­дями (bear covering), даже когда общая ценовая тенденция имеет нисходящую направленность. Это просто отражает вынужден­ные покупки спекулянтов, которые ранее открыли короткую позицию, и не обязательно указывает на изменение нисходяще­го рыночного тренда.

«Налет медведей» (bear raid) возникает, когда спекулянты на­падают на компанию и сознательно стараются опустить цены на ее акции, частично путем коротких продаж, но возможно, и за счет распространения неблагоприятных слухов о самой компании. Они надеются купить акции задешево, когда цена упала. Медведи-налетчики, конечно, уязвимы для поимки в мо­мент «медвежьего сжатия».

<< | >>
Источник: Майкл Бретт. Как читать финансовую информацию. Простое объяснение того, как работают деньги. Пер. с 5-го англ. изд. - М.: — 464 с.. 2004

Еще по теме Операции медведей:

  1. Медведь
  2. ЛОВУШКИ ДЛЯ «БЫКОВ» И «МЕДВЕДЕЙ»
  3. УЧЕТ КАССОВЫХ ОПЕРАЦИЙ В ИНВАЛЮТЕ И ОПЕРАЦИЙ ПО ВАЛЮТНОМУ СЧЕТУ
  4. ГЛАВА 5. Аудит операций с денежными средствами и ценными бумагами. Проверка правильности расчетных и кредитных операций
  5. Текущие валютные операции и валютные операции, связанные с движением капитала.
  6. 15.1.8. Особенности определения налоговой базы, исчисления и уплаты налога на доходы по операциям с ценными бумагами и операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, базисным активом по которым являются ценные бумаги
  7. Статья 214.1. Особенности определения налоговой базы, исчисления и уплаты налога на доходы по операциям с ценными бумагами и операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, базисным активом по которым являются ценные бумаги
  8. Раздел 9 "Операции, не подлежащие налогообложению (освобождаемые от налогообложения); операции, не признаваемые объектом налогообложения; операции по реализации товаров (работ, услуг), местом реализации которых не признается территория Российской Федерации, а также суммы оплаты, частичной оплаты в счет предстоящихпоставок товаров (выполнения работ, оказания услуг), длительность производственного цикла изготовления которых составляет свыше шести месяцев"
  9. 2.5.8. Осуществление транзитных платежей между участниками взаимосвязанных хозяйственных операций 2.5.9. Использование посредников при осуществлении хозяйственных операций
  10. Учет кассовых операций Понятие кассовых операций
  11. Статья 214.1. Особенности определения налоговой базы, исчисления и уплаты налога на доходы по операциям с ценными бумагами и операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, базисным активом по которым являются ценные бумаги или фондовые индексы, рассчитываемые организаторами торговли на рынке ценных бумаг
  12. Посреднические операции
  13. Пассивные операции
  14. 11.2. Классификация банковских операций
  15. Комиссионно-посреднические операции
  16. Арбитражные операции
  17. Пассивные операции
  18. Операции глобальные