<<
>>

Официальные золотовалютные резервы мира

Физические лица, компании, организации и государство часть своих финансовых ресурсов обращают в резервы, т. е. активы, сбере­гаемые для возможных будущих расходов. При анализе мировых фи­нансов внимание уделяют прежде всего резервам, которые состоят преимущественно из иностранной валюты и золота, и особенно тем из них, что принадлежат государству, т.
е. официальным золотова­лютным резервам (валютным резервам, официальным резервам, меж­дународным резервам, резервным активам); они хранятся в цен­тральных банках, других финансовых органах страны и в МВФ (как взнос страны).

Официальные золотовалютные резервы (ЗВР) предназначены для обеспечения платежеспособности страны по ее международным фи­нансовым обязательствам, прежде всего в сфере валютно-расчетных отношений. Другая важная задача ЗВР — воздействие на макроэконо­мическую ситуацию в своей стране, для чего на внутреннем валют­ном рынке государство продает и покупает иностранную валюту. Та­кие сделки называются валютными интервенциями и предназначены для изменения рыночного спроса и предложения на национальную и иностранную валюту и поддержания (изменения) на этой основе их обменного курса.

Существует общепринятый минимум официальных ЗВР — трех­месячный объем импорта товаров и услуг. В России золотовалютные резервы в последние годы колеблются в диапазоне 12—24 млрд долл., а к середине 2001 г. они достигли 33 млрд USD[66], т. е. равня­ются двух-трехмесячной величине российского импорта товаров и услуг.

Величина всех ЗВР мира составляет 1,7 трлн долл. Примерно по­ловина их сосредоточена в развитых странах, прежде всего в США (свыше 70 млрд долл.), Японии (свыше 225 млрд долл.), Германии (свыше 80 млрд долл.). Из развивающихся стран наиболее крупные ЗВР имеются у Бразилии (примерно 50 млрд долл.) и Мексики (около 25 млрд долл.). Одними из крупнейших ЗВР в мире распола­гает Китай, к его собственным 140 млрд долл.

перешли 80 млрд долл. ЗВР Гонконга. Велики ЗВР Тайваня (около 90 млрд долл.) и Сингапура (более 80 млрд долл.).

Около 31 тыс. т чистого золота составляет такая часть ЗВР, как монетарное золото, т. е. золото в государственных хранилищах. Этот официальный золотой запас медленно сокращается в последние де­сятилетия, так как золото почти вытеснено из международных иа- лютно-расчетных отношений, хотя и остается высоколиквидным то­варом, который быстро можно обратить в любую валюту. Если в на­чале XX в. ЗВР мира состояли преимущественно из золота, то сейчас на него приходится незначительная часть официальных ЗВР мира. Наибольший золотой запас традиционно имеют США, однако и он уменьшился с 15 тыс. т в 1961 г. до примерно 8 тыс. т в по­следние годы. Золотой запас в 2,5—3,5 тыс. т имеют Германия, Франция, Швейцария. В Японии и Китае он намного меньше — не­сколько сотен тонн.

Уменьшился и золотой запас России. Если в 1913 г. он составлял 1338 т, в 1953 г.-2050 т, 1985 г.-719,5 т (СССР), то в 90-е годы он составлял в среднем 300 т [Булатов, с. 211].

Еще меньшая часть ЗВР состоит из особой международной валю- ты—специальных прав заимствования (SDR) и так называемой ре­зервной позиции в МВФ. Специальные права заимствования были эмитированы МВФ для стран — участниц Фонда в качестве специ­альной международной валюты для расчетов между государствами. Однако SDR не смогли потеснить доллар и другие ключевые валю­ты в международных валютно-расчетных отношениях и в официаль­ных резервах, поэтому их было выпущено в 1970—1980 гг. на сумму, примерно равную 30 млрд долл., а затем их выпуск вообще прекра­тился. Более узкие цели преследует резервная позиция в МВФ, т. с. право на получение от него кредита по первому требованию в счет доли страны в резервах Фонда. Общая величина этой резервной по­зиции близка к 70 млрд долл.

Таким образом, официальные ЗВР мира на 3/4 состоят из ино­странных валют. Часть этой валюты хранится без движения, часть вложена в высоколиквидные иностранные государственные ценные бумаги или на депозиты в иностранных банках, что приносит допол­нительный доход владельцам и распорядителям официальных ЗВР (обычно это центральные банки и (или) министерства финансов).

В России "основная часть официальных ЗВР находится в распоряже нии Центрального банка РФ, меньшая — в распоряжении Министер­ства финансов РФ (преимущественно это монетарное золото).

В случае нехватки финансовых ресурсов в стране, в том числе из-за отрицательного сальдо платежного баланса (т. е. когда страна переводит за рубеж больше средств, чем зарабатывает там), государ­ство предпочитает не расходовать свои ЗВР, а заимствовать за рубе­жом ссудный капитал (займы, кредиты, ссуды, гранты). Подобные заимствования составляют значительную часть международного дви­жения капитала. Они осуществляются на коммерческих или льгот­ных условиях. В последнем случае говорят о финансовой помощи (внешней помощи). К ней прибегают преимущественно развиваю­щиеся страны и государства с переходной экономикой, хотя финан­совый кризис конца 90-х годов вынудил прибегнуть к такой помощи и новую индустриальную страну — Южную Корею.

22.1.6.

<< | >>
Источник: Под ред. В. В. Ковалева. Финансы: учеб. --2-е изд., перераб. и доп.—М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, —610 с.. 2007

Еще по теме Официальные золотовалютные резервы мира:

  1. Управление официальными золотовалютными резервами с целью их диверсификации
  2. Функция управления золотовалютными резервами.
  3. Функция управления золотовалютными резервами
  4. Официальные валютные резервы Центрального Банка. Влияние макроэкономической политики на состояние платежного баланса. Дефицит и кризис платежного баланса
  5. Условия эффективности резерва и льготы для служащих, зачисленных в кадровый резерв
  6. 11.1. Резервы по сомнительным долгам 11.1.1. Создание резерва
  7. Статья 324.1. Порядок учета расходов на формирование резерва предстоящих расходов на оплату отпусков, резерва на выплату ежегодного вознаграждения за выслугу лет
  8. Статья 324.1. Порядок учета расходов на формирование резерва предстоящих расходов на оплату отпусков, резерва на выплату ежегодного вознаграждения за выслугу лет
  9. Официальная (формальная) группа
  10. ОФИЦИАЛЬНАЯ СТРУКТУРА ФРС
  11. ОФИЦИАЛЬНАЯ СТРУКТУРА ФРС
  12. Поручения официальные
  13. Официальные документы