Мировой рынок деривативов

Кризис финансовых рынков конца 80 — начала 90-х гг. XX в. пока­зал необходимость создания механизмов размыкания цепи финансовых трансакций в случаях нарушения процессов нормального перелива ка­питала или возникновения угрозы стабильности мировой экономики и финансовой системы.
Изменчивость финансовых условий требовала но­вых подходов к повышению конкурентоспособности и принятию мер для минимизации рисков рынка. В рамках нового подхода и получили широкое распространение дериватнвы, или производные финансовые инструменты. В их основе лежат другие, более простые финансовые инструменты — акции, облигации, валюта. Наиболее распространенными видами деривативов являются опционы (дающие его обладателю право продать или купить необходимые акции), свопы (соглашения об обме­не денежными платежами в течение определенного периода времени), фьючерсы (контракты на будущую поставку, в том числе валюты, но указанной в контракте цене). Признаком производности является то, что цена инструмента определяется на основании цен базисных акти­вов (товаров, валюты, ценных бумаг).

Рынок деривативов тесно связан с валютным рынком, и прежде всего на основе обмена одной валюты на другую или ценных бумаг в одной валюте на другие. Объём рынка деривативов за последние годы (1986—1997 гг.) значительно вырос: по статистике биржевой торговли в 19 раз (с 618,8 млрд долл. до 12,2 трлн долл. в год), количество оп­ционов, торгуемых на биржах, достигло 1,2 млрд контрактов [Михай­лов, с. 88], ас учетом небиржевых торговых систем — 50 трлн долл. [Булатов, с. 197]. Основная часть этого рынка приходится на валют­ные фьючерсы и свопы, преимущественно краткосрочные.

Ведущей биржей по производным финансовым инструментам яв­ляется Чикагская товарная биржа (Chicago Mercantile Exchange, СМЕ). На нее, а также на Чикагскую торговую палату (Chicago

Board of Trade, CBT), Лондонскую международную биржу финансо­вых фьючерсов (London International Financial Futures Exchange, LIFFE) приходится почти половина всего биржевого рынка произ­водных финансовых инструментов [Михайлов, с. 98J.

В России торговля срочными контрактами появилась в 1992 г., на Московской товарной бирже (МТБ) была открыта фьючерсная секция и началась регулярная торговля валютными опционами.

22.1.4.

<< | >>
Источник: Под ред. В. В. Ковалева. Финансы: учеб. --2-е изд., перераб. и доп.—М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, —610 с.. 2007

Еще по теме Мировой рынок деривативов:

  1. 176. Состав мирового рынка деривативов
  2. 75. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА МИРОВОГО СООБЩЕСТВА И МИРОВОЙ РЫНОК
  3. Мировой кредитный рынок
  4. Мировой кредитный рынок
  5. Мировой рынок
  6. МИРОВОЙ РЫНОК ОБЯЗАТЕЛЬСТВ
  7. 13. 1. Мировой финансовый рынок и его структура
  8. рынок труда в условиях глобализации МИРОВОЙ экономики
  9. СОЕДИНЕННЫЕ ШТАТЫ ВЫХОДЯТ НА МИРОВОЙ РЫНОК
  10. Глава IV рынок труда в условиях глобализации МИРОВОЙ экономики
  11. Деривативы
  12. Классификация ценных бумаг и деривативов.
  13. Сущность деривативов. Понятие «срочные рынки»
  14. ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ: НАЦИОНАЛЬНЫЙ И МИРОВОЙ КОНТЕКСТ. СОДЕРЖАНИЕ КАТЕГОРИИ «ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК»