<<
>>

Финансовая политика

Под финансовой политикой понимают комплекс мероприятий государства по использованию финансовых отношений, мобили­зации финансовых ресурсов, их распределению и использованию на основе финансового законодательства.
Финансовая политика государства является лишь средством осуществления его социаль­но-экономической политики и выполняет вспомогательную роль. Именно в рамках социально-экономической политики может раз­рабатываться и проводиться в жизнь эффективная финансовая политика.

По содержанию финансовая политика предполагает:

• разработку общей концепции такой политики, определение ее основных направлений, целей, задач;

• создание адекватного финансового механизма — системы уста­новленных государством форм, видов и методов организации финансовых отношений;

• управление финансовой деятельностью государства и других субъектов хозяйственных отношений.

Финансовая политика состоит из следующих главных компо­нентов:

1) налоговой политики;

2) бюджетной политики;

3) денежно-кредитной политики;

4) ценовой политики;

5) таможенной политики;

6) социальной политики;

7) инвестиционной политики;

8) политики в области международных финансов.

Финансовая политика РФ основывается на следующей систе­ме социально-экономических приоритетов:

• достижение социальной стабильности в обществе;

• оздоровление государственных финансов;

• восстановление нормального функционирования кредитной системы;

• поддержка сбалансированности натурально-вещественных и денежных потоков;

• достижение финансово-экономической самостоятельности и усиление ответственности регионов в рамках единого федера­тивного государства;

• создание равных условий в бюджетно-налоговой сфере для ре­гионов;

• создание условий по пресечению финансовых злоупотреблений и коррупции.

К основным задачам финансовой политики можно отнести:

1) обеспечение условий для формирования максимально воз­можных финансовых ресурсов;

2) установление рационального с точки зрения государства рас­пределения и использования финансовых ресурсов;

3) организацию регулирования и стимулирования экономичес­ких и социальных процессов финансовыми методами;

4) выработку инструментов финансового механизма и его раз­витие в соответствии с изменяющимися целями и задачами стра­тегии;

5) создание эффективной и максимально деловой системы опе­ративного управления финансами.

Далее дадим краткую характеристику перечисленных ранее ос­новных компонентов финансовой политики. Важнейшая часть финансовой политики — налоговая политика. Она должна строить­ся на компромиссе интересов государства и налогоплательщиков — физических и юридических лиц. Интересы государства базируются на принципе достаточности налогообложения. Налоги должны обеспечивать поступление в бюджет такого объема ресурсов, ко­торый является достаточным для выполнения принятых на себя государством обязанностей. Одновременно налогообложение не должно подрывать мотивацию к эффективной и легитимной дея­тельности участников материального производства. Налоговые отношения, как и всякие другие общественные отношения, дол­жны воспроизводиться, и государство не должно угнетать источ­ники и мотивы такого воспроизводства.

Налогообложение не должно носить конфискационного характера. Только рост наци­онального богатства, выраженный в том числе в повышении ин­дивидуальных доходов, способен обеспечить стабильное увеличе­ние налогооблагаемой базы.

Основные задачи современной налоговой политики РФ:

1) дальнейшее совершенствование отечественного налогового законодательства в целях оптимизации налоговой базы и сниже­ния уровня неплатежей;

2) оптимизация налоговых льгот и преференций;

3) более жесткий контроль за постановкой налогоплательщи­ков на учет;

4) рационализация налогового администрирования;

5) реструктуризация в обоснованных случаях задолженности по платежам в бюджет и государственные внебюджетные фонды.

Бюджетная политика РФ сводится к:

• определению доли валового внутреннего продукта, мобилизу­емой в бюджет;

• установлению оптимальных взаимоотношений между феде­ральными органами власти и органами власти субъектов РФ;

• оптимизации структуры расходной части бюджета;

• распределению расходов между бюджетами разных уровней;

• определению доли федерального бюджета в общей сумме кон­солидированного бюджета;

• управлению государственным долгом;

• определению источников финансирования дефицита бюджета и т.п.

В условиях современного бюджетного кризиса к первоочеред­ным задачам бюджетной политики следует отнести:

1) повсеместную экономию государственных средств;

2) централизацию всех доходов и средств федерального бюд­жета на счетах органов Федерального казначейства;

3) реструктуризацию государственного долга;

4) инвентаризацию внешних и внутренних заимствований и результатов их использования.

В процессе экономического регулирования государство широ­ко использует денежно-кредитную политику.

ЦБ РФ ежегодно не позднее 26 августа представляет в Госу­дарственную Думу проект Основных направлений единой государ­ственной денежно-кредитной политики на предстоящий год и не позднее 1 декабря — окончательный вариант основных направле­ний.

Основные направления включают:

• концептуальные принципы, лежащие в основе денежно-кре­дитной политики, проводимой ЦБ РФ;

• краткую характеристику состояния экономики РФ;

• прогноз ожидаемого выполнения основных параметров денеж­но-кредитной политики в текущем году;

• количественный анализ причин отклонения от целей денежно­кредитной политики, заявленных ЦБ РФ на текущий год, оценку перспектив достижения указанных целей и обоснова­ние их возможной корректировки;

• сценарный (состоящий не менее чем из двух вариантов) про­гноз развития экономики РФ на предстоящий год с указанием цен на нефть и другие товары российского экспорта, преду­сматриваемых каждым сценарием;

• прогноз основных показателей платежного баланса РФ на пред­стоящий год;

• целевые ориентиры, характеризующие основные цели денеж­но-кредитной политики, заявляемые ЦБ РФ на предстоящий год, включая интервальные показатели инфляции, денежной базы, денежной массы, процентных ставок, изменения золото­валютных резервов;

• основные показатели денежной программы на предстоящий финансовый год;

• варианты применения инструментов и методов денежно-кре­дитной политики, обеспечивающих достижение целевых ориен­тиров при различных сценариях социально-экономической конъюнктуры;

• план мероприятий ЦБ РФ на предстоящий год по совершен­ствованию банковской системы РФ, банковского надзора, фи­нансовых рынков и платежной системы.

Государственное регулирование при помощи денежно-кредит­ных инструментов — это количественное изменение, во-первых, предложения свободных денег, во-вторых, «цены кредита» — про­цента.

Процент определяет спрос на заемный капитал и масштабы притока вкладов и депозитов, т.е. формирование кредитных ре­сурсов.

Государственная экономическая политика, ориентированная на использование денежно-кредитных механизмов, называется мо­нетаристской. Ее предпосылками служат развитая рыночная эко­номика, эффективные институциональная и юридическая инфра­структуры, укоренившаяся предпринимательская психология. Имеются в виду массовое, логичное с экономической и юриди­ческой точек зрения поведение хозяйствующих субъектов, высо­кая степень их зависимости от кредита, низкие и прогнозируемые показатели инфляции, сбалансированный бюджет, упорядоченный государственный долг.

Денежно-кредитная политика имеет значительный временной лаг — время от принятия решения до его результата. Влияние ее на размер валового внутреннего продукта в значительной степе­ни связано (через колебания ставки процента) с изменением ин­вестиционной активности в экономике, что само по себе являет­ся довольно длительным процессом. Запаздывание результата может даже ухудшить ситуацию. Например, антициклическое рас­ширение денежной массы (и вызванное этим снижение процент­ной ставки) для предотвращения спада может дать результат, когда экономика будет уже на подъеме и вызовет нежелательные инф­ляционные процессы.

Субъектом денежно-кредитной политики является централь­ный банк. По закону он выполняет установки правительства, но не является правительственным институтом, а имеет определен­ную степень самостоятельности. Такие права даны ему на основе принципа разделения властей. Правительство не вправе требовать от кредитного центра решения своих финансовых проблем за счет выпуска дополнительного количества денег.

В основном ЦБ РФ использует методы косвенного воздействия на денежно-кредитную сферу и сопряженные области экономи­ки. Однако при проведении определенного круга операций ЦБ РФ вправе и прямо вмешиваться в те или иные процессы. В частно­сти, прямым вмешательством в рассматриваемую сферу можно считать регулирование денежной эмиссии и ограничения динами­ки кредитования.

Денежно-кредитная политики имеет несколько элементов:

• эмиссионная политика;

• политика стабилизации национальной валюты;

• кредитная политика.

В рамках проведения эмиссионной политики обеспечивается оптимизация необходимой массы денег в обороте. Разумная эмис­сионная политика направлена также на некоторое увеличение до­ходов бюджета — так называемых эмиссионных доходов. Второе направление требует особой осмотрительности, поскольку при переходе определенных количественных границ денежная систе­ма подвержена инфляции, т.е. реальному обесценению доходов бюджета. Если государство не в состоянии регулировать размер денежной массы, это подрывает экономическую безопасность страны, поскольку национальная валюта не в состоянии проти­востоять экспансии более сильных валют и национальное богат­ство может быть обесценено либо в значительной степени утеряно.

Эмиссия денег имеет три функции:

1) обеспечение экономики средствами обращения, платежа, накопления;

2) покрытие в критической ситуации дефицита государствен­ного бюджета;

3) регулирование экономики — путем увеличения или умень­шения в различных пределах эмиссии денег государство может способствовать либо оживлению экономики, либо ограничению роста цен.

Основные инструменты и методы денежно-кредитной полити­ки ЦБ РФ:

• процентные ставки по операциям ЦБ РФ;

• нормативы обязательных резервов, депонируемых в ЦБ РФ (ре­зервные требования);

• операции на открытом рынке;

• рефинансирование кредитных организаций;

• валютные интервенции;

• установление ориентиров роста денежной массы;

• прямые количественные ограничения;

• эмиссия облигаций от своего имени.

ЦБ РФ может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентной ставки. Он использует про­центную политику для воздействия на рыночные процентные ставки.

При проведении учетной (дисконтной) и ломбардной (залого­вой) политики ЦБ РФ выступает в роли кредитора по отношению к коммерческим банкам. Средства предоставляются при условии переучета векселей банков (дисконтная политика) или под залог их ценных бумаг (ломбардная политика). Такие кредиты называ­ются редисконтными, или ломбардными. Ставку по таким креди­там называют официальной учетной (дисконтной или ломбард­ной) ставкой.

По закону ЦБ РФ вправе манипулировать ставкой процента, по которой он выдает банкам кредиты. Возможность установле­ния «цены кредита» выступает как метод влияния на кредитную систему, как рычаг, регулирующий спрос и предложение на рын­ке капиталов. Так, повышение учетной ставки (ее часто называ­ют ставкой рефинансирования) вызывает сокращение объема за­имствований у ЦБ РФ и удорожание коммерческого кредитова­ния. Предложение денег снижается. Понижение учетной ставки действует в обратном направлении.

Результативность рассматриваемого метода зависит от многих факторов, в первую очередь от финансового состояния коммер­ческих банков, наличия у них свободных ликвидных ресурсов. Именно это определяет частоту их обращений к ЦБ РФ за креди­тами и величину испрашиваемых средств. Однако роль учетной политики не ограничивается данной функцией. Если манипули­рование учетной ставкой не дает должного эффекта, то это еще не означает, что применение метода потеряло смысл. Во-первых, учетная политика, проводимые в ее рамках меры сказываются на эффекте других регулирующих воздействий ЦБ РФ на денежно­кредитную сферу (операций на открытом рынке, эффекте поли­тики минимальных резервов). Во-вторых, учетная политика ЦБ РФ является для других хозяйствующих субъектов индикатором действий правительства в области денежно-кредитных отношений. Если, например, учетная ставка устойчиво растет, то банки впра­ве предположить, что правительство намерено свертывать дело­вую активность. И наоборот.

Учетная политика ЦБ РФ может дополняться другими мето­дами. Например, он вправе изменять состав ценных бумаг, кото­рые используются в учетных и ломбардных операциях. В качестве залога обычно используются высоколиквидные и надежные госу­дарственные ценные бумаги.

Операции в сфере кредитных отношений требуют определен­ного страхования. Нередко банки, увлекаясь кредитной экспан­сией, попадают в тяжелую ситуацию. Крах одного неизбежно ска­зывается на положении других из-за денежной взаимосвязаннос­ти внутри банковской системы. Это послужило поводом к изданию законов о защите интересов вкладчиков. Так практически реали­зовалась идея о создании системы минимальных резервов, т.е. оп­ределенных денежных сумм, которые коммерческим банкам пред­писывается держать на счетах ЦБ РФ. Эти резервы хранятся в ЦБ РФ на бессрочных вкладах.

Нормы обязательных резервов устанавливаются в процентах от объемов депозитов. Они различаются по величине в зависимости от видов вкладов (по срочным они ниже, чем по вкладам до вос­требования) и в зависимости от размеров банков (для мелких они обычно ниже, чем для крупных). Надо отметить, что в современ­ных условиях обязательные резервы выполняют не только функ­цию страхования вкладов. Они служат для реализации конт­рольных и регулирующих функций ЦБ РФ, а также для межбан­ковских расчетов.

Механизм действия политики минимальных резервов достаточ­но прост: ЦБ РФ, повышая величину обязательного резерва, сдер­живает деловую активность коммерческих банков, понижая — сти­мулирует. Этот инструмент монетарной политики является наи­более мощным, но достаточно грубым, так как затрагивает осно­вы всей банковской системы. Даже незначительное изменение нормы обязательных резервов способно вызвать значительные из­менения в объеме банковских депозитов и кредита. Поэтому обыч­но этот метод используется в сочетании с другими нормами кре­дитного регулирования.

Нормативы обязательных резервов не могут превышать 20% обязательств кредитной организации и могут быть дифференци­рованными для различных кредитных организаций. Они не мо­гут быть единовременно изменены более чем на пять пунктов.

В настоящее время основным инструментом денежно-кредит­ной политики становятся операции на открытом рынке ценных бумаг — купля-продажа ЦБ РФ казначейских векселей, государ­ственных облигаций, прочих государственных ценных бумаг, об­лигаций ЦБ РФ, а также краткосрочные операции с указанными ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки.

Путем покупки или продажи казначейских обязательств ЦБ РФ может осуществлять либо вливание резервов в кредитную систе­му страны, либо изымать их оттуда. Такие операции обычно про­водятся совместно с группой крупных банков и других финансо­во-кредитных учреждений. Схема их проведения следующая.

Если на денежном рынке наблюдается излишек денежной мас­сы, то ЦБ РФ ставит задачу по его ограничению или ликвидации. Для этого он начинает активно предлагать государственные цен­ные бумаги банкам или населению, которые покупают их через дилеров. Поскольку предложение увеличивается, то рыночная цена бумаг падает, а процентные ставки по ним растут. Соответ­ственно возрастает их привлекательность для покупателей и на­чинается их активная скупка. Это приводит в конечном счете к сокращению банковских резервов. Последнее, в свою очередь, уменьшает предложение денег в пропорции, равной банковскому мультипликатору.

Если же ощущается недостаток денежных средств в обращении, то ЦБ РФ проводит обратную политику, направленную на расши­рение денежного предложения, а именно скупает государственные ценные бумаги у банков и населения. Тем самым увеличивается спрос на них, возрастает их рыночная цена, падает процентная ставка по ним. Это делает бумаги непривлекательными для вла­дельцев; население и банки начинают их активно продавать. В ко­нечном счете это приводит к увеличению банковских резервов и (с учетом мультипликационного эффекта) к увеличению денеж­ного предложения.

Операции на открытом рынке позволяют ЦБ РФ активно вме­шиваться в развитие кредитно-денежной сферы. Это выгодно от­личает данный метод от предыдущего, поскольку при проведении учетной политики роль ЦБ РФ относительно пассивна: решение о том, идти ли на учет своих векселей, получать ли кредит под залог своих ценных бумаг, принимают коммерческие банки. К тому же операции на открытом рынке по своей природе вполне рыночный инструмент. ЦБ РФ, участвуя в торгах, является равноправным агентом рынка — таким же, как и все другие его участники.

Под рефинансированием понимается кредитование ЦБ РФ кредитных организаций. Формы, порядок и условия рефинанси­рования устанавливаются ЦБ РФ.

Под валютными интервенциями ЦБ РФ понимается купля- продажа им иностранной валюты на валютном рынке для воздей­ствия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег.

ЦБ РФ может устанавливать ориентиры роста одного или не­скольких показателей денежной массы, исходя из Основных на­правлений единой государственной денежно-кредитной политики.

В ряде случаев ЦБ РФ использует в качестве инструмента де­нежно-кредитной политики прямые количественные ограниче­ния — устанавливает лимиты на рефинансирование кредитных организаций и проведение кредитными организациями отдельных банковских операций. Эти ограничения ЦБ РФ вправе использо­вать только по отношению ко всем кредитным организациям и только в исключительных случаях после консультаций с Прави­тельством РФ.

Наконец, в целях реализации денежно-кредитной политики ЦБ РФ может от своего имени осуществлять эмиссию облигаций, размещаемых и обращаемых среди кредитных организаций. При этом предельный размер общей номинальной стоимости таких облигаций всех выпусков, не погашенных на дату принятия Со­ветом директоров ЦБ РФ решения об очередном выпуске обли­гаций, устанавливается как разница между максимально возмож­ной суммой обязательных резервов кредитных организаций и сум­мой обязательных резервов кредитных организаций, определенной исходя из действующего норматива обязательных резервов.

Ценовая политика государства сводится к регулированию цен и тарифов на монопольные товары и услуги. Государство моно­польно владеет недрами, землей, водными пространствами, же­лезными дорогами, электропередающими сетями, нефте- и газо­проводами. Цены во всех остальных отраслях и сферах напрямую зависят от динамики цен на товары и услуги названных отраслей.

Таможенная политика — это органическая часть налоговой и ценовой политики, так как таможенные сборы и пошлины ока­зывают прямое воздействие на цену товаров и услуг. Впрочем, та­моженная политика в значительной мере самостоятельна, по­скольку она имеет особенности влияния на народное хозяйство, ограничивая или расширяя доступ на внутренний рынок импорт­ных товаров и услуг и сдерживая или поощряя экспорт товаров и услуг из страны.

Социальная политика государства тесно связана с его действия­ми в финансовой сфере и сводится к следующим мероприятиям:

• согласованию между объемами финансовой помощи (трансфер­тов) субъектам РФ и выполнением ими обязательств по финан­сированию бюджетной сферы за счет собственных доходов;

• разработке механизмов компенсации доходов наименее обес­печенных слоев населения, в том числе дифференцированной индексации пенсий и поэтапной индексации ставок и окладов работников бюджетной сферы;

• реализации пенсионной реформы, обеспечивающей формиро­вание многоуровневой пенсионной системы с устойчивым фи­нансированием;

• упорядочению системы социальных льгот и выплат с перене­сением основной части государственной помощи на малообес­печенные слои населения;

• регулированию вынужденной миграции.

Важнейшим компонентом финансовой политики является ин­вестиционная политика, которая предполагает:

1) повышение роли бюджета развития РФ как источника финан­сового обеспечения государственной инвестиционной политики;

2) создание условий для организованного накопления и инве­стирования сбережений населения;

3) развитие ипотечного кредитования;

4) привлечение прямых иностранных инвестиций.

Российская Федерация придерживается следующих приорите­тов при проведении политики в области международных финансов:

• интеграция в мировую финансовую систему;

• усилия по признанию РФ страной с рыночной экономикой;

• вступление в международные организации (в частности, во Все­мирную торговую организацию);

• урегулирование внешней задолженности РФ (прежде всего с участниками Парижского и Лондонского клубов кредиторов);

• укрепление позиций РФ в Международном валютном фонде и Мировом банке реконструкции и развития;

• повышение устойчивости курса рубля по отношению к иност­ранным валютам;

• полномасштабное участие РФ в группе восьми ведущих стран мира.

1.4.

<< | >>
Источник: Миляков Н.В.. Финансы: Учебник. — 2-е изд. — М.: ИНФРА-М,— 543 с. — (Высшее образование).. 2004

Еще по теме Финансовая политика:

  1. Виды финансовых механизмов для реализации финансовой политики государства. Исторически сложившиеся типы финансовой политики
  2. Финансовая политика. Содержание, значение, принципы формирования финансовой политики государства
  3. Роль финансовой политики государства, ее задачи. Направления финансовой политики РФ
  4. 7.2. Налоговая политика как часть финансовой политики
  5. 13. ФИНАНСОВЫЙ МЕХАНИЗМ И ЕГО РОЛЬ В РЕАЛИЗАЦИИ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ
  6. 2.3. Финансовый механизм, его роль в реализации финансовой политики
  7. ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА И ФИНАНСОВЫЙ МЕХАНИЗМ
  8. 2.5. Финансовая политика и финансовый механизм предприятий
  9. Глава 3. Финансовая политика. Финансовое планирование и прогнозирование
  10. Глава 3 ФИНАНСЫ, ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА, ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА