<<
>>

В этой главе

• Концепции начисления сложных процентов, дисконтирования, будущей и приведенной стоимости

• Применение этих концепций в ходе принятия финансовых решений

Содержание

4.1. Сложные проценты

4.2.

Частота начисления сложных процентов

M 4.3. Приведенная стоимость денег и дисконтирование

M 4.4. Правила инвестирования на основе дисконтирования денежных потоков

M 4.5. Множественные денежные потоки

M 4.6. Аннуитеты

4.7. Пожизненная рента

M 4.8. Амортизация кредитов

4.9, Валютные курсы и стоимость денег во времени

M 4.10. Инфляция и анализ на основе дисконтирования денежных потоков

4.11. Налоги и инвестиционные решения

Как мы узнали из первой главы, при принятии финансовых решений необходимо учитывать разнесенные во времени расходы и доходы. Людям, принимающим финансовые решения в фирмах и домохозяйствах, нужно думать о том, оправдано ли сегодняшнее вложение денег ожидаемыми выгодами в будущем. Для этого необходимо верное понимание концепции стоимости денег во времени (time value of money, TVM) и метода дисконтирования денежных потоков, или метода ДДП (discounted cash flow, DCF), которые представлены в этой главе.

Концепцию стоимости денег во времени (TVM) можно объяснить следующим образом: деньги (доллар, марка или иена) сегодня стоят больше, чем такая же сумма, которую вы ожидаете получить в будущем. Существует, как минимум, три причины, по которым это утверждение правдиво. Первой причиной является то, что эти деньги вы можете инвестировать, получить проценты, и денег у вас в конце концов станет больше. Вторая причина заключается в следующем — покупательная способность денег со временем может упасть из-за инфляции. Третья — в получении денег в будущем нельзя быть до конца уверенным.

В этой главе мы расскажем о том, каким образом учитывать первый фактор: процент. Об инфляции и неопределенности мы расскажем в следующих главах.

<< | >>
Источник: Зви Боди, Роберт Мертон. Финансы. 2007

Еще по теме В этой главе:

  1. В этой главе
  2. В этой главе
  3. В этой главе
  4. В этой главе
  5. В этой главе
  6. В этой главе
  7. В этой главе
  8. В этой главе
  9. В этой главе
  10. В этой главе
  11. В этой главе
  12. В этой главе
  13. В этой главе
  14. В этой главе
  15. В этой главе
  16. ОБ ЭТОЙ КНИГЕ
  17. Как работать с упражнениями этой книги