44. ФИНАНСОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
являются главными этапами обращения ценных бу-
маг. Им соответствуют понятия первичного и вторич-
ного рынков ценных бумаг. Эмиссия - выпуск органи-
зацией ценных бумаг с целью привлечения денежных
средств, необходимых для формирования как собствен-
ного, так и заемного капитала.
В этом заключена ос-новная функция ценных бумаг, в связи с чем сам
рынок ценных бумаг рассматривается как составная
часть системы финансовых и кредитных отношений.
Эмиссия может быть публичной (открытой), при
которой бумаги размещаются среди неограниченного
круга лиц, либо закрытой (частной) при их размеще-
нии среди заранее определенных приобретателей. Эмис-
сия ценных бумаг российских предприятий обязательно
предполагает наличие проспекта эмиссии, в котором
содержатся все основные сведения о предстоящем их
размещении и регистрации выпуска государственными
органами.
Самостоятельное проведение эмиссии обходится
эмитенту слишком дорого, поэтому она осуществля-
ется профессионалами фондового рынка на первич-
ном рынке. Такая операция носит название ≪андер-
райтинг≫ и проводится инвестиционными институтами
за вознаграждение. Андеррайтинг может быть двух
видов. При первом инвестиционная компания - ан-
деррайтер по соглашению с эмитентом не несет ни-
какой ответственности в случае, если ценные бумаги
не будут реализованы полностью. При втором андер-
райтер берет обязательство о полном выкупе у эми-
тента установленного количества ценных бумаг по
заранее определенной цене за свой счет. Нераспро-
данная часть бумаг остается в распоряжении ан-
деррайтера, который тем самым принимает на себя
риски размещения ценных бумаг.
Вторичный рынок ценных бумаг представляет
собой все последующие случаи их перехода от одно-
го собственника к другому через механизм торговли.
Торговля ценными бумагами, как и любым товаром,
осуществляется в форме сделки, которая по сути
является взаимным соглашением с целью изменения
имущественных прав, оформленных ценными бумага-
ми. Целью сделок с ценными бумагами могут быть
инвестирование временно свободных денежных
средств, спекуляция, арбитраж, дезинформация участ-
ников торговли.
Сделки могут совершаться напрямую, без посредника
по очень простой схеме непосредственного обмена
денег на ценные бумаги. Более сложными выглядят
сделки с участием посредника. Если брокер (его функ-
ции может выполнять банк) выступает в единственном
лице, то он лишь находит покупателя для продавца или
продавца для покупателя, которые самостоятельно ис-
полняют сделку. Участие в сделке двух брокеров озна-,
чает, что один представляет интересы продавца, а дру-
гой - покупателя. Движение денег и встречное движение
ценных бумаг брокеров не затрагивает. Посредником
может стать и дилер, работающий от своего имени и за
свой счет, в этом случае прямого воздействия по пере-
даче денег и бумаг между продавцом и покупателем нет.
Еще более сложной выглядит схема участия в одной сдел-
ке и брокеров, и дилеров одновременно, где первые
оперируют заказами, а вторые - деньгами и бумагами.
Самым типичным для биржи является участие брокеров
совместно с дилером.
Еще по теме 44. ФИНАНСОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ:
- Глава 9. ФИНАНСОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
- Посредники на рынке ценных бумаг и их отношения с клиентами
- ОСНОВЫ ФИНАНСОВЫХ ВЫЧИСЛЕНИЙ ПО ОПЕРАЦИЯМ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
- Финансовая математика на рынке ценных бумаг.
- Раздел 3. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ КРЕДИТ. ФИНАНСОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМА
- Статья 214.1. Особенности определения налоговой базы, исчисления и уплаты налога на доходы по операциям с ценными бумагами и операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, базисным активом по которым являются ценные бумаги или фондовые индексы, рассчитываемые организаторами торговли на рынке ценных бумаг
- Глава 10. ОСНОВЫ ФИНАНСОВЫХ ВЫЧИСЛЕНИЙ ПО ОПЕРАЦИЯМ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
- 3.6.1. Ценные бумаги, обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг
- 3.6.2. Ценные бумаги, не обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг
- Организация торговли на рынке ценных бумаг.
- Организатор торговли на рынке ценных бумаг
- Саморегулирование на рынке ценных бумаг
- ИНВЕСТОРЫ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
- Реклама на рынке ценных бумаг.
- 2.4. Совмещение профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
- Особенности лицензирования профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
- 10.4. Банковские риски на рынке ценных бумаг
- 12.2. Система маркетинга на рынке ценных бумаг