<<
>>

6.1. Сущность и функции государственного кредита

Для обеспечения бесперебойного финансирования много­образных потребностей государство формирует дополнитель­ные финансовые ресурсы путем мобилизации временно сво­бодных денежных средств населения и хозяйственных струк­тур.
Главным способом их получения является государствен­ный кредит. Мобилизуемые при этом взаймы средства посту­пают в распоряжение органов государственной власти, пре­вращаясь в дополнительные финансовые ресурсы, направля­ются, как правило, на покрытие бюджетного дефицита. Источ­ником погашения государственных займов и выплаты процен­тов по ним выступают в основном средства бюджета.

Государственный кредит — совокупность экономических отношений между государством в лице его органов власти и уп­равления, с одной стороны, и юридическими и физическими лицами — с другой, при которых государство выступает пре­имущественно в качестве заемщика, а также кредитора и га­ранта. В этих отношениях преобладает деятельность государ­ства как заемщика средств. Объемы операций в качестве кре­дитора, т.

е. когда государство предоставляет ссуды юридичес­ким и физическим лицам, значительно ниже. В тех случаях, когда государство берет на себя ответственность за погаше­ние займов или выполнение других обязательств, взятых фи­зическими и юридическими лицами, оно является гарантом.

Кредитные отношения, при которых государство выступа­ет в качестве заемщика, кредитора, влияют на величину цент­рализованных денежных фондов; гарантирование погашения обязательств не обязательно приводит к их изменению. Если должник своевременно и в полном объеме рассчитывается по своим обязательствам, то гарант не несет каких-либо дополни­тельных затрат. На практике достаточно надежные заемщики не нуждаются в государственных гарантиях. Они в состоянии привлечь средства на кредитном рынке самостоятельно.

Госу­дарственные гарантии обычно распространяются на недоста­точно надежных заемщиков и соответственно влекут за собой рост расходов из централизованных денежных фондов.

Возможность мобилизации денежных средств вытекает из особенностей формирования и времени использования доходов, получаемых физическими и юридическими лицами. У населе­ния постоянно образуются временно свободные денежные сред­ства в связи с неравномерным получением различных доходов, особенно в сезонных отраслях производства, выплатой премии, отпускных и т. п. Население может и сознательно ограничивать текущие потребности из-за необходимости накопить денежные средства для покупки товаров длительного пользования. Ана­логичные тенденции имеют место и в движении денежных средств организаций и предприятий в связи с длительностью производ­ственного цикла, сезонностью производства и т. п.

Как экономическая категория государственный кредит находится на стыке двух видов денежных отношений — фи­нансов и кредита и совмещает их особенности.

В качестве звена финансовой системы он обслуживает формирование и использование централизованных денежных фондов государства, т. е. бюджета и внебюджетных фондов.

Государственный кредит отличается от других видов кре­дита. Так, если при предоставлении банковского кредита в ка­честве обеспечения обычно выступают конкретные ценности — товары на складе, незавершенное производство, то при заим­ствовании средств государством обеспечением кредита служит все имущество, находящееся в его собственности, имущество данной территориальной единицы или какой-либо ее доход. Еще одной отличительной чертой банковского кредита является производительное использование его как капитала, создающе­го условия для его погашения и выплаты процентов за счет уве­личения производимой стоимости прибавочного продукта. Ис­точником же погашения государственного кредита, как отме­чалось, выступают в основном средства бюджета.

Как и любой другой заемщик, государство привлекает средства на заранее определенный срок: до одного года, от од­ного до пяти лет, от пяти до тридцати лет.

Так, Бюджетный кодекс Российской Федерации предусматривает, что любые долговые обязательства Российской Федерации погашаются в сроки, которые определены конкретными условиями займа, но не могут превышать 30 лет.

Как финансовая категория государственный кредит вы­полняет три функции финансов: распределительную, регу­лирующую и контрольную.

Через распределительную функцию государственного кре­дита осуществляются формирование централизованных денеж­ных фондов государства и их использование на принципах сроч­ности, платности и возвратности. Выступая в качестве заемщи­ка, государство обеспечивает дополнительные средства для фи­нансирования своих расходов. Это одна сторона государствен­ных кредитных отношений. Другая ее сторона — финансовые связи, обусловленные возвратностью и платностью дополни­тельно мобилизованных средств. При этом выплата доходов кре­диторам обеспечивается за счет бюджетных поступлений, а круг налогоплательщиков не совпадает с кругом держателей госу­дарственных ценных бумаг, да и при совпадении, что невозмож­но, будут наблюдаться структурные несовпадения: размер вно­симых в бюджет налогов каждым владельцем ценных бумаг не совпадает с величиной получаемых им доходов от государствен­но-кредитных операций. Это означает, что и вторая сторона гос- кредитных отношений имеет перераспределительный характер.

В современных условиях поступления от государствен­ных займов стали вторым после налогов методом финансиро­вания расходов бюджета. Последнее объясняется более быс­трым темпом роста расходов по сравнению с увеличением на­логовых поступлений.

Финансирование расходов капитального характера за счет позаимствованных средств в определенных пределах имеет по­ложительное значение. Растяжение источников финансирова­ния во времени путем выпуска займов на соответствующий срок позволяет переложить платежи по основному кредиту и про­центов по нему на все поколения, которые будут пользоваться услугами объектов, построенных нынешним поколением.

Таким образом, положительное воздействие распредели­тельной функции государственного кредита заключается в том, что с ее помощью налоговое бремя более равномерно распределя­ется во времени.

Налоги, которые взимаются в период финанси­рования расходов за счет государственного займа, не увеличива­ются (что пришлось бы сделать в противном случае). Зато потом, когда кредиты погашаются, налоги взимаются не только для их уплаты, но и для погашения процентов по задолженности.

Налоги являются основным, но не единственным источни­ком финансирования расходов, связанных с обслуживанием и погашением государственного долга. Источники финансирова­ния этих расходов зависят от направления использования средств. В случае производительного вложения мобилизован­ных капиталов построенный объект после вступления в дей­ствие начинает приносить прибыль, за счет которой и пога­шается заем. Никакого увеличения налоговых поступлений в этом случае не происходит.

При непроизводительном использовании мобилизованных в результате государственных займов капиталов, например финансировании за их счет военных или социальных расходов, единственным источником их погашения становятся налоги либо новые займы. Размещение новых государственных займов для погашения задолженности по уже выпущенным называет­ся рефинансированием государственного долга.

Увеличение налоговых поступлений, вызванное заимство­ваниями государства, зависит от их срока и процентов по кре­диту, уплачиваемых заемщику. Чем выше доходность госу­дарственного займа для инвестора, тем большую часть нало­гов вынуждено направлять государство на их погашение. Чем больше величина долга, тем выше доля средств, направляе­мая на его обслуживание при прочих равных условиях.

Вступая в кредитные отношения, государство вольно или невольно воздействует на состояние денежного обращения, уровень процентных ставок на рынке денег и капиталов, на про­изводство и занятость. Сознательно используя государствен­ный кредит как инструмент регулирования экономики, госу­дарство может проводить ту или иную финансовую политику.

Государство регулирует денежное обращение, размещая займы среди различных групп инвесторов. Мобилизуя сред­ства физических лиц, оно снижает платежеспособный спрос. Если за счет кредита профинансируются производственные затраты, например инвестиции, произойдет абсолютное со­кращение наличной денежной массы в обращении. В случае финансирования затрат на оплату труда, например препода­вателей и врачей, количество наличной денежной массы в об­ращении останется без изменений, хотя возможно изменение структуры платежеспособного спроса.

Операции по купле-продаже государственных ценных бу­маг или выдача кредитов под их залог, проводимые Централь­ным банком, являются важным инструментом регулирования ликвидности коммерческих банков в стране. Кредиты под залог высоколиквидных государственных ценных бумаг стали пре­доставляться Банком России с апреля 1996 года.

Выступая на финансовом рынке в качестве заемщика, го­сударство увеличивает спрос на заемные средства и тем самым способствует росту цены кредита. Чем выше спрос государства, тем выше при прочих равных условиях уровень ссудного про­цента, тем более дорогим становится кредит для предпринима­телей. Дороговизна заемных средств вынуждает бизнесменов сокращать инвестиции в сферу производства, в то же время она стимулирует накопления в виде приобретения государ­ственных ценных бумаг. Если в стране достаточно свободных капиталов, негативное воздействие на производство несуще­ственно. Беспредельная же активность государства (как это имело место в нашей стране до августовского, 1998 года, кризи­са) на финансовом рынке отвлекает значительную долю денеж­ных накоплений для непроизводительного использования, су­щественно замедляет темпы экономического развития, приво­дит к росту государственного долга.

Положительное воздействие на производство и занятость государство оказывает, предъявляя спрос на товары нацио­нального производства за счет позаимствованных за рубежом средств, выступая в качестве кредитора и гаранта. В частно­сти, это может выражаться в поддержке малого бизнеса, экс­порта или производства в отдельных районах, испытывающих спад, путем гарантирования государством кредитов, предос­тавляемых банками согласно соответствующим программам, путем погашения задолженности банкам по кредитам, предо­ставленным мелким предпринимателям, в случае их банкрот­ства путем страхования риска по низким ставкам неплатежа экспортерам национальных товаров и др.

С середины 90-х годов усилилась активность Российской Федерации как кредитора на внутреннем рынке. Ссуды предос­тавлялись юридическим лицам на проведение структурной пе­рестройки производства, для расчетов по целевым кредитам, в частности на закупку оборудования, на разработку, внедрение и приобретение новейших технологий и материалов, в том числе и за рубежом. Деятельность Российской Федерации как креди­тора на международной арене остается свернутой и в основном ограничивается государствами СНГ (в пределах средств, посту­пающих в виде процентных платежей и сумм в погашение ос­новной задолженности по ранее предоставленным кредитам).

Деятельность Российской Федерации в качестве гаранта в последние годы расширяется. Государство выступает гаран­том по долговым обязательствам различных обществ и групп (в частности, стимулирует создание и деятельность финансо- во-промышленных групп); осуществляет финансовую под­держку экспорта товаров и услуг, производимых отечествен­ными товаропроизводителями и др.

Контрольная функция государственного кредита орга­нически связана с контрольной функцией финансов с учетом специфических особенностей этой категории.

<< | >>
Источник: Нешитой А. С.. Финансы и кредит: Учебник / А. С. Нешитой. — б-е изд., перераб. и доп. — М.: Издательско-торговая корпора­ция «Дашков и К°», — 576 с.. 2011

Еще по теме 6.1. Сущность и функции государственного кредита:

  1. Сущность и функции государственного кредита
  2. Государственный кредит: сущность и функции
  3. 9.1. Сущность и функции государственного кредита
  4. Государственный кредит: сущность, функции, виды
  5. 7.2. Сущность и функции кредита. Теории кредита
  6. 29. Сущность и функции кредита
  7. 122. Сущность управления государственным кредитом
  8. СУЩНОСТЬ, ЗНАЧЕНИЕ И ФУНКЦИИ КРЕДИТА
  9. § 1. Сущность кредита, его функции и формы
  10. 12.1. Сущность и функции кредита
  11. 115. Сущность государственного кредита
  12. Социально-экономическая сущность государственного кредита